Дипломная работа: Планирование безубыточной работы на базе принципов маржинального анализа

Для определения уровня финансовой устойчивости используют относительные показатели, которые делят на две группы:

1)  Коэффициенты капитализации – характеризуют структуру источников средств и формирующихся путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия. К ним относятся:

1) Коэффициент автономии (Ка) – определяется отношением собственного капитала (Ис) к общей сумме имущества (ВБ) и показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственного капитала.

Ка = Ис / ВБ >0.5; стр.490 / стр.700                                             (14)

Определим коэффициент автономии на начало года:

-183657 / 422841 = - 0,43 (- 43%)

Определим коэффициент автономии на конец года:

- 268278 / 576819 = - 0,47 (- 47%)

Значение коэффициента отрицательное, следовательно, предприятие не имеет возможность формировать имущество за счет собственных средств.

2)  Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз) – определяется отношением суммы заемных средств (ЗК) к собственным (Ис) и показывает, сколько заемных средств привлекает предприятие на один рубль собственных средств.

Кз = ЗК / Ис < 1; (стр.590 + стр.690) / стр.490                             (15)

Определим коэффициент капитализации на начало года:

606498 / - 183657 = -3,30 (- 330%)

Определим коэффициент капитализации на конец года:

845097 / - 268278 = - 3,15 (- 315%)

3) Коэффициент маневренности (Км) – определяется отношением собственных средств (Ес) к собственному капиталу (Ис) и показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.

Км= Ес / Ис > 0,2 – 0,5; (стр.490 – стр.190) / стр.490 (16)

Определим коэффициент маневренности на начало года:

- 474915 / - 183657 = 2,59

Определим коэффициент маневренности на конец года:

- 628405 / - 268278 = 2,34

4) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) – определяется отношением долгосрочных обязательств (ДО) к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и показывает сколько долгосрочных средств привлекало предприятие для финансирования активов наряду с собственными средствами.

Кд = ДО / (Ис + ДО) > 0,3; стр.590 / (стр.490 + стр.590)                               (17)

Данный коэффициент не рассчитывается, так как предприятие не привлекало долгосрочно заемных средств.

5) Коэффициент реальной стоимости имущества (Крс) – определяется делением суммы величины основных средств, производственных запасов и незавершенного производства на стоимость активов предприятия и отражает долю имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия.

Крс= Ф1(стр.120 + стр.211 + стр.213)Ф№1 / ВБ > 0,5                 (18)

Определим коэффициент реальной стоимости имущества на начало года:

115238 + 33318 + 0 / 422841 = 0,35 (35%)

Определим коэффициент реальной стоимости имущества на конец года:

115395 + 18079 + 0 / 576819 = 0,23 (23%)

Относительная величина реальной стоимости имущества производственного назначения уменьшилась за 2007 год на 12% и находится на низком уровне.

2) Коэффициенты покрытия – характеризуют величину финансовых расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.

Основными коэффициентами второй группы являются:

1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) – определяется отношением собственных оборотных средств (Ес) к оборотным активам (ОА) и показывает долю оборотных средств, приобретенных за счет собственных средств.

Ко = Ес / ОА> 0,1 ; (стр.490 – стр.190) / стр.290                         (19)

Определим коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года:

- 474915 / 131583 = - 3,61

Определим коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года:

- 628405 / 216692 = - 2,90

2) Коэффициент обеспеченности запасов инвестициями собственных оборотных средств (Коз) – показывает, в какой степени материальные запасы имеют источниками покрытия собственные оборотные средства.

Коз= Ес / Z >0,6-0,8(стр.210; Ф№1)                                              (20)

Определим коэффициент обеспеченности на начало года:

- 474915 / 107077 = - 4,44

Определим коэффициент обеспеченности на конец года:

- 628405 / 56447 = - 11,13

Сводные показатели финансовой устойчивости смотреть в таблице 8.

Таблица 8 - Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

Для комплексной оценки финансовой устойчивости рассчитаем обобщающий коэффициент финансовой устойчивости по формуле:

Фу = 1 + 2Кд + Ка + 1 / Кзс + Кр + Кп                                        (21)

Определим коэффициент финансовой устойчивости на начало года:

1 + 2 × 0 + (-0,43) + 1/ (-3,3) + 0,35 + (- 1,59) = 0,35

Определим коэффициент финансовой устойчивости на конец года:

1 + 2 × 0 + (-0,47) + 1/ (-3,15) + 0,23 + (-1,34) = 0,3

Δ Фу = (Фук.г. / Фун.г) – 1 (22 )

Δ Фу = (0,3 / 0,35) – 1 = 0,14 (14%)

Уровень финансовой устойчивости на конец года снизился на 14%.

2.3.3 Анализ риска банкротства предприятия

В России с 26 октября 2003 года действует Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26.10.2003 г. № 127-ФЗ). В нем трактуется как признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.

Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена в таблице 9.

Таблица 9 - Система показателей Бивера

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27