Дипломная работа: Планирование безубыточной работы на базе принципов маржинального анализа

Далее построим график финансового потенциала ООО «Шахта «Красногорская» на конец 2007 года, смотреть таблицу 15.

Таблица 15 - График финансового потенциала на конец 2007 года

ООО «Шахта «Красногорская» в 2007 году имеет высокий уровень только по двум показателям, по остальным – низкий уровень. Предприятию можно присвоить низкий уровень финансового потенциала, т.е. оно финансово не стабильно.

2.6.1 Модели оценки вероятности угрозы банкротства

1) Двухфакторная модель банкротства Э. Альтмана

Ζ = 0,3877 + (-1,0736) × Ктл + 0,579 × ( заемные средства/ валюта баланса)        (29)

Ζ н.г. = 0,3877 + (-1,0736) × 0,207 + 0,579 × (592012 / 422841) = 0,98

Ζ к.г. = 0,3877 + (-1,0736) × 0,243 + 0,579 × (840156 / 576819) = 0,97

Так как значения Ζ -счета на начало и конец года положительные, предприятию грозит банкротство.

2) Четырехфакторная модель банкротства Э. Альтмана

Y = 19,892 × V9 + 0,047 × V25 + 0,7141 × V31 + 0,486 × V35,           (30)

где: V9 – Прибыль до налогообложения / Материальные активы

V25 – Оборотные активы / Краткосрочные пассивы

V31 – Выручка от реализации (без НДС) / Материальные активы

V35 – Операционные активы / Операционные расходы

V9 н.г. = -336441 / 115238 + 105467 +107077 = - 1,03

V9 к.г. = -99823 / 115395 + 168522 + 56447 = - 0,29

V25 н.г. = 131583 / 592012 = 0,22

V25 к.г. = 216692 / 840156 = 0,26

V31 н.г. = 418034 / 115238 + 105467 + 107077 = 1,28

V31 н.г. = 576461 / 115395 + 168522 + 56447 = 1,69

V35 н.г. = 422841 – 105467 / - 652603 – 7049 + 0 = -0,48

V35 к.г. = 576819 – 168522 / - 674679 – 19940 + 0 = -0,59

Yн.г. = 19,892 × (-1,03) + 0,047 × 0,22 + 0,7141 × 1,28 + 0,486 × (-0,48) =

= -25,17

Yк.г. = 19,892 × (-0,29) + 0,047 × 0,26 + 0,7141 × 1,69 + 0,486 × (-0,59) =

= -4,84

На начало и конец года показатели отрицательные. Следовательно, они меньше 1,425. Предприятию грозит банкротство.

3) Пятифакторная модель банкротства Э. Альтмана

Ζ = 0,717 × X1 + 0,847 × X2 + 3,107 × X3 + 0,42 × X4 + 0,998 × X5, (31)

где X1 – Чистый оборотный капитал / Общие активы

X2 – Резервный капитал + Нераспределенная прибыль / Общие активы

X3 – Прибыль до налогообложения + % к уплате / Общие активы

X4 – Капитал и резервы / Общие обязательства

X5 – Выручка от реализации (без НДС) / Общие активы

X1н.г. = 131583 – 592012 / 422841 = -1,09

X1к.г. = 216692 – 840156 / 576819 = -1,08

X2н.г = 0 + (-280869) / 422841 = -0,66

X2к.г. + 0 + (-365490) / 576819 = -0,63

X3н.г. = -336441 +0 / 422841 = -0,80

X3к.г. = - 99823 + 0 / 576819 = -0,17

X4н.г. = -183657 / 14486 + 592012 = -0,30

X4к.г. = -268278 / 4941 + 840156 = - 0,32

X5н.г. = 418034 / 422841 = 0,99

X5к.г. = 576461 / 576819 = 1,0

Ζн.г. = 0,717 × (-1,09) + 0,847 × (-0,66) + 3,107 × (-0,80) + 0,42 × (-0,30) + 0,998 × 0,99 = -2,96

Ζк.г. = 0,717 × (-1,08) + 0,847 × (-0,63) + 3,107 × (-0,17) + 0,42 × (-0,32) + 0,998 × 1,0 = -0,97

На начало и конец года на предприятии высокая угроза банкротства.

4) Четырехфакторная модель банкротства Таффлера и Тишоу

Ζ = 0,53 × К1 + 0,13 × К2 + 0,18 × К3 + 0,16 × К4,                          (32)

где: К1 – Прибыль от продаж / Краткосрочные обязательства

К2 – Оборотные активы / Сумма обязательств

К3 – Краткосрочные обязательства / Общие активы

К4 – Выручка от продаж / Общие активы

К1н.г. = -241618 / 592012 = -0,41

К1к.г. = -118158 / 840156 = -0,14

К2н.г. = 131583 / 14486 + 592012 = 0,22

К2к.г. = 216692 / 4941 + 840156 = 0,26

К3н.г. = 592012 / 422841 = 1,40

К3к.г. = 840156 / 576819 = 1,46

К4н.г. = 418034 / 422841 = 0,99

К4к.г. = 576461 / 576819 = 1,0

Ζн.г. = 0,53 × (-0,41) + 0,13 × 0,22 + 0,18 × 1,40 + 0,16 × 0,99 = 0,22

Ζк..г. = 0,53 × (-0,14) + 0,13 × 0,26 + 0,18 × 1,46 + 0,16 × 1,0 = 0,38

Значение Ζ -счета 0,22, значит предприятие находиться в зоне неопределенности, на конец года – 0,38, что означает, что предприятие имеет долгосрочные перспективы.

5) Четырехфакторная модель банкротства Лиса

Ζ = 0,063 × К1 + 0,092 × К2 + 0,057 × К3 + 0,001 × К4,                                    (33)

где: К1 – Оборотный капитал / Общие активы

К2 – Прибыль от продаж / Общие активы

К3 – Нераспределенная прибыль / Общие активы

К4 – Собственный капитал / Заемный капитал

К1н.г. = 131583 / 422841 = 0,31

К1к.г. = 216692 / 576819 = 0,38

К2н.г. = -241618 / 422841 = -0,57

К2к.г. = -118158 / 576819 = -0,20

К3н.г. = -280869 / 422841 = -0,66

К3к.г. = -365490 / 576819 = -0,63

К4н.г. = -183657 / 14486 + 592012 = -0,30

К4к.г. = -268278 / 4941 + 840156 = -0,32

Ζн.г. = 0,063 × 0,31 + 0,092 × (-0,57) + 0,057 × (-0,66) + 0,001 × (-0,30) =

= -0,07

Ζк.г. = 0,063 × 0,38 + 0,092 × (-0,20) + 0,057 × (-0,63) + 0,001 × (-0,32) =

= -0,03

Значение Ζ-счета на начало и конец года меньше 0,04, следовательно, предприятие является финансово не устойчивым.

2.7 Анализ безубыточной работы предприятия

Безубыточность – это состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков. Выручка покрывает только затраты, финансовый результат при этом равен нулю.

Для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия используют аналитический и графический способы.

Таблица 16 - Данные для проведения анализа

Проведем анализ безубыточности традиционным способом.

Для проведения анализа необходимо рассчитать следующие показатели:

1) Порог рентабельности

Порог рентабельности (точка безубыточности) - это сумма выручки, необходимая для покрытия всех постоянных расходов предприятия. Прибыли при этом нет, но нет и убытка.

Порог рентабельности =                                                               (34)

1)  Определим порог рентабельности:

425297,04 / 0,57 = 746135,16 тыс. руб.

2) Пороговое количество товара

425297,04 / (1973,89 – 857,22) = 380862 тонн.

3) Рассчитаем запас финансовой прочности в рублях (ЗФП) = Выручка (В) – порог рентабельности (ПР)

575329 – 746135 = -170806 тыс. руб.

4) Рассчитаем запас финансовой прочности (ЗФП) в % = (ЗФП руб / Вфакт) * 100%

(-170806 / 575329) * 100 % = -29,69%

Построим график безубыточности. График безубыточности представлен на рисунке 2.

По данным рисунка 2 видно, что предприятие в данный момент находится в зоне убытков. Чтобы достигнуть точки безубыточности, необходимо увеличить объем реализации до 380862 тонн. Чтобы предприятие получило прибыль, нужно превысить данный объем реализации.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27