|
|||||||
Таблица 2.2.16 | |||||||
Рейтинговое число Р.С.Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова (2002 факт) |
|||||||
|
|
R = 2 К0 + 0,1 К1 + 0,08 К2 + 0,45 К3 + К4 |
|
|
|||
|
К0 |
Собственные источники (А490-А190+П590) |
-118 114 |
-2,569 |
|||
|
|
Валюта баланса (А300) |
|
91 951 |
|
||
|
К1 |
Оборотные активы (А290) |
|
39 000 |
0,025 |
||
|
|
Краткосрочная задолженность (690) |
157 114 |
|
|||
|
К2 |
Выручка (отчет о приб. 010) |
|
58 798 |
0,051 |
||
|
|
Активы (А300) |
|
|
91 951 |
|
|
|
К3 |
Чистая прибыль (ф.2 стр.190) |
|
-2 643 |
-0,020 |
||
|
|
Выручка от продаж (отчет о приб. 010) |
58 798 |
|
|||
|
К4 |
Чистая прибыль (ф.2 стр.190) |
|
-2 643 |
0,041 |
||
|
|
Собственный капитал (П490) |
|
-65 163 |
|
||
|
R = |
-2,473 |
|
|
|
|
|
Анализируя баланс предприятия «Казак Уральский», даже визуально, не проводя никаких расчетов, видно, что по отчетным данным оно должно находиться в глубочайшем кризисе:
- результатом финансово-хозяйственной деятельности за последние два года являются убытки (в 2001 г. свыше 60 млн.рублей и в 2002 году – 2,64 млн.рублей). Причинами таких результатов, по всей вероятности, явились как субъективный, внутренний фактор, но и, пожалуй, даже в большей степени - внешний фактор, т.к. предприятием одномоментно было уплачено налогов на сумму свыше 60 млн.рублей (по отчету за 2001 г.);
- налицо значительный перекос в объемах дебиторской и кредиторской задолженностях в пользу кредиторской, объемы которой не только не уменьшаются, а наоборот – увеличиваются практически в геометрической прогрессии;
- абсурдными выглядят показатели наличия собственного капитала, который, по состоянию на 01.01.2001 г. был чуть более 14 млн.руб., в то время как стоимость основных фондов и других внеоборотных средств - свыше 55 млн.рублей.
В 2001 г. предприятие вошло в состав ОАО «Казак Уральский», передав при этом весь свой собственный капитал, но оставив за собой все свои долги, и даже значительно наращивая их при этом.
Здесь возникает несколько вопросов: как такие отчеты принимает налоговая инспекция?; куда смотрят государственные фискальные органы власти? Ведь ликероводочный бизнес один из самых выгодных видов бизнеса не только в нашей стране, но и за рубежом?.
Но нас интересует вопрос, а как такая ситуация оценена с помощью рассматриваемой методики? Если мы видим, что ситуация в 2000 г. оценена адекватно (отрицательные значения рейтингового числа указывают на кризис или банкротство), то с оценкой ситуации в 2001, когда предприятие попросту оказалось в «яме», рейтинговое число оказывается свыше 11-ти единиц со знаком «+», что фактически должно означать 11-ти кратный запас прочности по отношению к вероятности банкротства. Не парадокс ли это?
Это еще раз подтверждает предположение о том, что данная методика требует не только критического переосмысления, но и существенной доработки, с учетом указанных выше недостатков, применительно к современным условиям рыночной экономики в Российской Федерации.
2.3. Зарубежные методики определения состоятельности предприятий и предложения по их адаптации к российской экономике
Двухфакторная модель определения вероятности банкротства.
Z2 = a + b * коэффициент текущей ликвидности + c * удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы), (2.3.1)
Где:
a = - 0,3877; b = -1,0736; c = + 0,0579.
Если в результате расчета значение Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.
Для практических расчетов коэффициента Z2 воспользуемся ниже приведенными таблицами, рассчитанными по отчетным данным рассматриваемых выше балансов локомотивного депо.
Таблица 2.3.1
ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Монополист
числитель, тыс. руб.
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
Нормальное
значение
Наименование
Алгоритм расчета
знаменатель, тыс. руб.
Факт 2002
Факт 2003
Факт 2004
Факт 2002
Факт 2003
Факт 2004
1
2
3
4
5
6
7
8
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; ("быстрый показатель")
Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260)
2 447
274
1 471
0,019
0,004
0,022
0,25
Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)
127 730
71 389
66 627
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие
Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260)
2 939
1 392
3 056
0,023
0,019
0,046
1
Краткосрочный долговой капитал (П610+П620)
127 730
71 389
66 627
Коэф. текущей ликвидности; общее покрытие; ("текущий показатель")
Текущие оборотные активы (А290)
504 739
502 902
489 745
3,952
7,045
7,351
2
Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620)
127 730
71 389
66 627
Коэффициент "критической" оценки; ("лакмусовая бумажка")
Оборотные средства без произв. запасов (А290-А211)
483 823
472 222
449 102
3,788
6,615
6,741
Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620)
127 730
71 389
66 627
Таблица 2.3.2
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49
09.12.2013 - 16.12.2013
09.12.2013 - 16.12.2013
Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.