Курсовая работа: Анализ финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере "ТНК-ВР Холдинг"

1.2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одна из важнейших характеристик предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.

Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

Для определения типа финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует собственный оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии организации. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств выглядит так:

,

где  внеоборотные активы (включая долгосрочную дебиторскую задолженность);  собственный капитал предприятия (итог раздела 3 пассива баланса предприятия + «Резервы предстоящих расходов»);

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

,

где  долгосрочные обязательства ( итог раздела 4 пассива баланса);

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму заемных средств.

,

где  заемные средства ( стр. 610 + стр. 621).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
а) излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

±СОС = СОС – З,

где  запасы предприятия ( стр. 210 + стр. 220);

б) излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±СД = СД – З;

в) излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов:

±ОИ = ОИ – З.

Таблица 16 Динамика запасов и источников их формирования

Далее проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по нижеприведенной схеме:

Таблица 17 Критерии финансовой устойчивости

Соотнеся данные этих двух таблиц, можно сделать вывод, что на начало периода у «ТНК-ВР» было довольно неустойчивое состояние, к концу периода – нормально устойчивое.

Это объясняется тем, что предприятие испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и привлекает большие объемы заемных средств. Более того, отрицательная величина собственных оборотных средств говорит о том, что и некоторая часть внеоборотного капитала обеспечена заемными средствами.

Для более детального анализа финансовой устойчивости предприятия разработана специальная система следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости:

;

где  собственный капитал ( итог 3 раздела пассива баланса + «Резервы предстоящих расходов»);

баланс пассива.

;

.

Коэффициент характеризует уровень общей финансовой независимости, т.е. степень независимости предприятия от заемных источников финансирования. Таким образом, этот коэффициент показывает долю собственного капитала в общем объеме пассивов.

2. Финансовый рычаг (леверидж):

 ;

где  заемные средства, привлекаемые предприятием (за вычетом резервов предстоящих расходов);

;

Нормальное значение коэффициента .

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования ( показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение для этого коэффициента, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, . В тех случаях, когда , можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

 ;

где оборотные активы (итог раздела 2 актива баланса).

;

.

4. Коэффициент маневренности – еще одна существенная характеристика устойчивости финансового состояния – равен отношению собственных оборотных средств фирмы к общей величине собственных средств:

.

;

.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние фирмы, однако устоявшихся нормативов в экономике нет. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины  > 0,5.

5.  Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом – отношение собственного капитала к заемному.

;

6.  Коэффициент обеспеченности процентов к уплате – отношение брутто-прибыли к величине процентов к уплате (строка 070 формы №2).

;

Таблица 18 Показатели финансовой устойчивости

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11