Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния

| | |увеличение периода, |

| | |характеризуется как |

| | |благоприятная тенденция|

| |

| |

| |

|1 |2 |3 |

|Коэффициент |[pic] |Отражает активность |

|оборачиваемости | |собственных средств или|

|собственного капитала | |активность денежных |

|(ОСК) | |средств, которыми |

| | |рискуют акционеры или |

| | |собственники |

| | |предприятия. Рост в |

| | |динамике означает |

| | |повышение эффективности|

| | |используемого |

| | |собственного капитала |

|Продолжительность |[pic] |Характеризует общее |

|операционного цикла | |время, в течение |

|(ЦО) | |которого финансовые |

| | |ресурсы находятся в |

| | |материальных средствах |

| | |и дебиторской |

| | |задолженности. |

| | |Необходимо стремиться к|

| | |снижению значения |

| | |данного показателя |

|Продолжительность |[pic] |Время, в течение |

|финансового цикла (ЦФ) | |которого финансовые |

| | |ресурсы отвлечены из |

| | |оборота. Цель |

| | |управления оборотными |

| | |средствами — сокращение|

| | |финансового цикла, т. |

| | |е. сокращение |

| | |операционного цикла и |

| | |замедление срока |

| | |оборота кредиторской |

| | |задолженности до |

| | |приемлемого уровня |

|Коэффициент |[pic] |Характеризует |

|устойчивости |[pic] |устойчивость и |

|экономического роста | |перспективу |

|(КУР) | |экономического развития|

| | |предприятия. Определяет|

| | |возможности предприятия|

| | |по расширению основной |

| | |деятельности за счет |

| | |реинвестирования |

| | |собственных средств. |

| | |Показывает, какими |

| | |темпами в среднем |

| | |увеличивается |

| | |экономический потенциал|

| | |предприятия |

Таблица 15

Расчет показателей деловой активности

|Показатель |Расчет и значение |

|Выручка от реализации, руб. |V=5812,9 |

|Чистая прибыль, руб. |PЧ=421,6-143,2=278,4 |

|Фондоотдача производственных фондов |Ф=5812,9/0,5(13001+13954)=0,43 |

|Коэффициент общей оборачиваемости |ОК=5812,9/0,5(22197+22124)=0,26 |

|капитала | |

|Коэффициент оборачиваемости |ООБ=5812,9/(7363+6920)=0,81 |

|оборотных средств | |

|Полный коэффициент оборачиваемости |ОД/З=5812,9/0,5(1647+2526)=2,79 |

|дебиторской задолженности | |

|Коэффициент оборачиваемости |ОМ.СР=5812,9/0,5(5398+4246)=1,21 |

|материальных оборотных средств | |

|Средний срок оборачиваемости |СД/З=365/2,79=131 |

|дебиторской задолженности, дн. | |

|Средний срок оборота материальных |СМ.СР=365/1,21=302 |

|средств, дн. | |

|Коэффициент оборачиваемости |ОК/З=5812,9/0,5(5493+5296)=1,08 |

|кредиторской задолженности | |

|Средняя продолжительность оборота |СК/З=365/1,08=338 |

|кредиторской задолженности, дн. | |

|Оборачиваемость собственного |ОСК=5812,9/0,5(15465+15589)=0,37 |

|капитала | |

|Продолжительность операционного |ЦО=131+302=433 |

|цикла, дн. | |

|Продолжительность финансового цикла,|ЦФ=433-338=95 |

|дн. | |

ВЫВОД

Анализ финансового состояния предприятия показал, что предприятие по

итогам отчётного периода получило чистую прибыль в размере 123,6 тыс.руб.,

объём реализации продукции составил 5812,9 тыс.руб. При этом основная

деятельность предприятия убыточна и прибыль получена за счёт

внереализационных операций. Что касается других показателей,

характеризующих финансовое состояние данного предприятия, то имущество

предприятия за отчётный период уменьшилось на 73 тыс.руб.; предприятие

имеет убытки в размере 1239 тыс.руб. (5,6% в валюте баланса); испытывает

недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат 2622

тыс.руб.; общий коэффициент ликвидности равен 0,51, то есть предприятие

может погасить только 51% своих обязательств; рентабельность капитала 0,02

руб., то есть на 1 вложенный рубль предприятие получает 2 копейки прибыли в

год; предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса (КТЛ<2).

Перед предприятием стоит проблема выживания. Для предприятия характерна

«реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии

управленческих решений как реакция на текущие проблемы, т.е. «латание дыр»,

которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных

текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов

собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных

интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой

стратегии.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Разработаем финансовую стратегию предприятия, используя результаты

финансового анализа рассматриваемого предприятия, изложенные в главе 2. В

ходе финансового анализа было выявлено, что рассматриваемое предприятие

практически находится на грани банкротства. Для выхода из сложившейся

ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем

проанализированным показателям.

Разберём возможность улучшения финансовой устойчивости данного

предприятия. По результатам анализа финансовой устойчивости установлено,

что предприятие на начало и конец рассматриваемого периода находится в

кризисном финансовом состоянии (табл. 7).

Цель предложения к формированию финансовой стратегии - вывести

предприятие из кризисного финансового состояния. Предложения к разработке

финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового

состояния содержатся в табл.16. Они сформированы по объектам финансовой

стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовой стратегии.

По трём предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой

стратегии, изложенным в табл.16, рассчитываем показатели финансовой

устойчивости предприятия. Результаты расчёта оптимизации показателей

финансовой устойчивости приводятся в табл.17.

3.1. ПРЕДЛОЖЕНИЯ К ФОРМИРОВАНИЮ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПО ВЫВОДУ ПРЕДПРИЯТИЯ

ИЗ КРИЗИСНОГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия по выводу

предприятия из кризисного финансового состояния представлены в табл.16.

Суть предложений заключается в следующем:

1) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает затраты в

незавершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цикла) на

5%; снижает затраты на производство продукции на 20%; направляет 100%

прибыли на развитие производства; добивается получения краткосрочного

бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере

448 тыс.руб.(182 тыс.руб. по социальному страхованию и обеспечению, 266

тыс.руб. по задолженности перед бюджетом).

2) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает затраты в

незавершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цикла) на

5%; снижает затраты на производство продукции на 20%; направляет 100%

прибыли на развитие производства; добивается получения долгосрочного

бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере

448 тыс.руб.(182 тыс.руб. по социальному страхованию и обеспечению, 266

тыс.руб. по задолженности перед бюджетом).

3) Предприятие реализует 5% основных средств; сокращает затраты в

незавершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цикла) на

5%; снижает затраты на производство продукции на 5%; выпускает

привилегированные акции для своих работников в размере 1 % от уставного

капитала; добивается получения финансирования за счёт зарубежного гранта на

создание новых технологий производства 1500 тыс.руб.; направляет 100%

прибыли на развитие производства.

Таблица 16

Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия

из кризисного финансового состояния

|Объекты |Составляющие|Предложения |Влияние |

|финансовой |финансовой | |на |

|стратегии |стратегии | |разделы |

| | | |баланса |

| | |Наименование |Количественная | |

| | |предложения |оценка по | |

| | | |вариантам, | |

| | | |тыс. руб. | |

| | | |#1 |#2 |#3 | |

|1. Доходы и|1.1. |1.1.1. Продажа |1395,|1395,|697,7|-А1 |

|поступления|Оптимизация |части основных |4 |4 | | |

| |основных и |средств | | | | |

| |оборотных | | | | | |

| |средств | | | | | |

| | |1.1.2. Сокращение |194,6|194,6|194,6|-3 |

| | |затрат в | | | | |

| | |незавершённом | | | | |

| | |производстве (за | | | | |

| | |счёт уменьшения | | | | |

| | |производственного | | | | |

| | |цикла) | | | | |

| | |1.1.3. Снижение |849,2|849,2|212,3|-3 |

| | |затрат на | | | | |

| | |производство | | | | |

| | |продукции | | | | |

| |1.2. |1.2.1. Выпуск |- |- |221,2|+П4 |

| |Политика в |привилегированных | | | | |

| |области |акций для своих | | | | |

| |ценных бумаг|работников | | | | |

| |1.3. |1.3.1. Получение |- |- |1500,|+П4 |

| |Внешнеэконом|финансирования за | | |0 | |

| |ическая |счёт зарубежных | | | | |

| |деятельность|грантов на | | | | |

| | |создание новых | | | | |

| | |технологий | | | | |

| | |производства и | | | | |

| | |обработки | | | | |

| | |резинотехнических | | | | |

| | |изделий | | | | |

|2. Расходы |2.1. |2.1.1. Направить |123,6|123,6|123,6|+П4 |

|и |Оптимизация |прибыль на | | | | |

|отчисления |распределени|развитие | | | | |

| |я прибыли |производства | | | | |

|3. |3.1. |3.1.1. Получение |448,0|- |- |+П6 |

|Взаимоотнош|Оптимизация |краткосрочного | | | | |

|ения с |основных и |бюджетного кредита| | | | |

|бюджетом |оборотных | | | | | |

| |средств | | | | | |

| | |3.1.2. Получение |- |448,0|- |+П5 |

| | |долгосрочного | | | | |

| | |бюджетного кредита| | | | |

3.2. РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТА ПО ПРЕДЛОЖЕНИЯМ ВЫВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ИЗ

КРИЗИСНОГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Можно с определённой степенью условности выделить следующие три типа

финансовой ситуации характерные для рассматриваемого предприятия и

охарактеризовать их.

1) Абсолютно устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что

все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е.

предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается

крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная,

поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет

возможности использовать внешние источники средств для основной

деятельности.

2) Нормально устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что

предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные»

источники средств - собственные и привлечённые (собственные оборотные

средства; краткосрочные ссуды и займы; кредиторская задолженность по

товарным операциям).

3) Неустойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что

предприятие для покрытия части своих запасов вынужденно привлекать

дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле

«нормальными», т.е. обоснованными.

Таблица 17

Результаты расчёта по предложениям выведения предприятия из кризисного

состояния

|Показатели |Значение, тыс. руб. |

| |по вариантам |

| |#1 |#2 |#3 |

|1. Источники собственных |15712,6 |15712,6 |17433,8 |

|средств (Капитал и резервы) | | | |

|2. Внеоборотные активы |12569,9 |12569,9 |13267,3 |

|3. Наличие собственных |3143,0 |3143,0 |4166,5 |

|оборотных средств | | | |

|4. Долгосрочные заёмные |0 |448,0 |0 |

|средства | | | |

|5. Наличие собственных и |3143,0 |3591,0 |4166,5 |

|долгосрочных заёмных | | | |

|оборотных средств | | | |

|6. Краткосрочные заёмные |448,0 |0 |0 |

|средства | | | |

|7. Общая величина источников|3591,0 |3591,0 |4166,5 |

|формирования запасов | | | |

|8. Запасы и НДС |3202,2 |3202,2 |3839,1 |

|9. Излишек (+) или |-59,2 |-59,2 |327,4 |

|недостаток (-) собственных | | | |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9