Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния

(табл. 8).

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно

дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости

предприятия. На основании данных табл. 9 можно сделать вывод, что

финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими

значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных

средств (КЗ/С). Несмотря на незначительное уменьшение имущественного

потенциала предприятия на 0,33%, у него неустойчивое финансовое положение.

Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). За отчетный период он

упал на 8,59%, и на конец года его значение составило 0,17, т.е. покрытие

производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет

собственного капитала предприятия происходило не полностью – коэффициент

ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств

вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением

коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).

Таблица 8

Финансовые коэффициенты, применяемые

для оценки финансовой устойчивости предприятия

|Коэффициент |Что показывает |Как |Комментарий |

| | |рассчитывается | |

|Коэффициент |Характеризует |[pic] |Минимальное |

|автономии |независимость от |Отношение общей |пороговое |

| |заемных средств. |суммы всех |значение на |

| |Показывает долю |средств |уровне 0,5. |

| |собственных средств|предприятия к |Превышение |

| |в общей сумме всех |источникам |указывает на |

| |средств предприятия|собственных |увеличение |

| | |средств |финансовой |

| | | |независимости, |

| | | |расширение |

| | | |возможности |

| | | |привлечения |

| | | |средств со |

| | | |стороны |

|Коэффициент |Сколько заемных |[pic] |Превышение |

|соотношения |средств привлекло |Отношение всех |указанной границы|

|заемных и |предприятие на 1 |обязательств к |означает |

|собственных |руб. вложенных в |собственным |зависимость |

|средств |активы собственных |средствам |предприятия от |

| |средств | |внешних |

| | | |источников |

| | | |средств, потерю |

| | | |финансовой |

| | | |устойчивости |

| | | |(автономности) |

|Коэффициент |Наличие у |[pic] |Чем выше |

|обеспеченности |предприятия |Отношение |показатель (0,5),|

|собственными |собственных |собственных |тем лучше |

|средствами |оборотных средств, |оборотных средств|финансовое |

| |необходимых для его|к общей величине |состояние |

| |финансовой |оборотных средств|предприятия, тем |

| |устойчивости. |предприятия |больше у него |

| |Критерий для | |возможностей |

| |определения | |проведения |

| |неплатежеспособност| |независимой |

| |и (банкротства) | |финансовой |

| |предприятия | |политики |

|Коэффициент |Способность |[pic] |Чем ближе |

|маневренности |предприятия |Отношение |значение |

| |поддерживать |собственных |показателя к |

| |уровень |оборотных средств|верхней границе, |

| |собственного |к общей величине |тем больше |

| |оборотного капитала|собственных |возможность |

| |и пополнять |средств |финансового |

| |оборотные средства |(собственного |маневра у |

| |за счет собственных|капитала) |предприятия |

| |источников |предприятия | |

|Коэффициент |Сколько |[pic] |Чем выше значение|

|соотношения |внеоборотных |Отношение |показателя, тем |

|мобильных и |средств приходится |оборотных средств|больше средств |

|иммобилизованны|на 1 рубль |к внеоборотным |предприятие |

|х средств |оборотных активов |активам |вкладывает в |

| | | |оборотные активы |

|Коэффициент |Долю имущества |[pic] |При снижении |

|имущества |производственного |Отношение суммы |показателя ниже |

|производственно|назначения в общей |внеоборотных |рекомендуемой |

|го назначения |стоимости всех |активов и |границы |

| |средств предприятия|производственных |целесообразно |

| | |запасов к итогу |прив-лечение |

| | |баланса |долгосрочных |

| | | |заемных средств |

| | | |для увеличения |

| | | |имущества |

| | | |производственного|

| | | |назначения |

|Коэффициент |Доля чистых |[pic] |Снижение |

|прогноза |оборотных активов в|Отношение |показателей |

|банкротства |стоимости всех |разности |свидетельствует о|

| |средств предприятия|оборотных средств|том, что |

| | |и краткосрочных |предприятие |

| | |пассивов к итогу |испытывает |

| | |баланса |финансовые |

| | | |затруднения |

Таблица 9

Расчет и анализ относительных коэффициентов

финансовой устойчивости

тыс.руб.

|Показатель |На начало |На конец |Абсолютное |Темп |

| |периода |периода |отклонение |роста |

| | | |(+,-) |% |

|Имущество предприятия |22197 |22124 |-73 |99,67 |

|(В) | | | | |

|Источники собственных |16704 |16828 |124 |100,74 |

|средств (капитал и | | | | |

|резервы) (ИС) | | | | |

|Краткосрочные пассивы |5493 |5296 |-197 |96,41 |

|(Кt) | | | | |

|Долгосрочные пассивы |- |- |- |- |

|(КТ) | | | | |

|Итого заемных средств |5493 |5296 |-197 |96,41 |

|(Кt+КT) | | | | |

|Внеоборотные активы |13595 |13965 |370 |102,72 |

|(F) | | | | |

|Оборотные активы (Ra) |7363 |6920 |-443 |93,98 |

|Запасы и затраты (Z) |5398 |4246 |-1152 |78,66 |

|Собственные оборотные |3109 |2863 |-246 |92,09 |

|средства (ЕС) [2-6] | | | | |

| |

|Коэффициент |Интервал |На |На конец|Абсолютное |Темп |

| |оптимальных |начало |периода |отклонение |роста |

| |значений |периода | |(+,-) |% |

|Автономии (Ка) [2:1] |>0,5 |0,75 |0,76 |0,01 |101,07|

|Соотношения заемных и | TВ > TАК > 100%,

где: TП — темп изменения прибыли;

TВ — темп изменения выручки от реализации продукции

(работ, услуг);

TАК — темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики

предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы

реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки

производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия

использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно

прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого

соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых

технологий, реорганизация структуры управления и производства

(стратегические изменения, организационное развитие), модернизация и

реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды

(внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которые

окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень

эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых).

Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 14) базируется

на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это

обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать

изменения в финансовом состоянии предприятия.

Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период

по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и

конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую

неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов

применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей

баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года.

Пример расчета показателей деловой активности приведен в табл. 15.

Условные обозначения (табл. 14 и 15):

FСР — средняя за период стоимость внеоборотных активов;

ВСР — средний за период итог баланса;

[pic] — средняя за период величина оборотных активов;

ZСР — средняя за период величина запасов и затрат;

[pic] — средняя за период дебиторская задолженность;

[pic] — средняя за период кредиторская задолженность;

[pic] — средняя за период величина собственного капитала

резервов.

Таблица 14

Система показателей деловой активности предприятия

|Показатель |Формула расчета |Комментарий |

|1 |2 |3 |

|Выручка от реализации |- |- |

|(V) | | |

|Чистая прибыль (PЧ) |Прибыль отчетного года |Чистая прибыль — это |

| |минус налог на прибыль |прибыль, остающаяся в |

| |(ф.№2,140-150) |распоряжении |

| | |предприятия после |

| | |расчетов с бюджетом по |

| | |налогу на прибыль |

|Производительность |[pic] |Рост показателя |

|труда (ПТ) | |свидетельствует о |

| | |повышении эффективности|

| | |использования трудовых |

| | |ресурсов. Численность |

| | |работников — ф.№5, |

| | |разд.8 (стр. 850) |

|Фондоотдача |[pic] |Отражает эффективность |

|производственных фондов| |использования основных |

|(Ф) | |средств и прочих |

| | |внеоборотных активов. |

| | |Показывает, сколько на |

| | |1 руб. стоимости |

| | |внеоборотных активов |

| | |реализовано продукции |

|Коэффициент общей |[pic] |Показывает скорость |

|оборачиваемости | |оборота всех средств |

|капитала (ОК) | |предприятия |

|Коэффициент |[pic] |Отражает скорость |

|оборачиваемости | |оборота материальных и |

|оборотных средств (ООБ)| |денежных ресурсов |

| | |предприятия за |

| | |анализируемый период, |

| | |или сколько рублей |

| | |оборота (выручки) |

| | |приходится на каждый |

| | |рубль данного вида |

| | |активов |

|Коэффициент |[pic] |Скорость оборота |

|оборачиваемости | |запасов и затрат, т. е.|

|материальных оборотных | |число оборотов за |

|средств (ОМ.СР) | |отчетный период, за |

| | |который материальные |

| | |оборотные средства |

| | |превращаются в денежную|

| | |форму |

|Средний срок оборота |[pic] |Показатель |

|дебиторской | |характеризует |

|задолженности (СД/З) | |продолжительность |

| | |одного оборота |

| | |дебиторской |

| | |задолженности в днях. |

| | |Снижение показателя — |

| | |благоприятная тенденция|

|Коэффициент |[pic] |Показывает число |

|оборачиваемости | |оборотов за период |

|дебиторской | |коммерческого кредита, |

|задолженности (ОД/З) | |предоставленного |

| | |предприятием. При |

| | |ускорении |

| | |оборачиваемости |

| | |происходит снижение |

| | |значения показателя, |

| | |что свидетельствует об |

| | |улучшении расчетов с |

| | |дебиторами |

|Средний срок оборота |[pic] |Продолжительность |

|материальных средств | |оборота материальных |

|(СМ.СР) | |средств за отчетный |

| | |период |

|Коэффициент |[pic] |Показывает скорость |

|оборачиваемости | |оборота задолженности |

|кредиторской | |предприятия. Ускорение |

|задолженности (ОК/З) | |неблагоприятно |

| | |сказывается на |

| | |ликвидности |

| | |предприятия: |

| | |если ОК/З < ОД/З. |

| | |Возможен остаток |

| | |денежных средств у |

| | |предприятия |

|Продолжительность |[pic] |Показывает период, за |

|оборота кредиторской | |который предприятие |

|задолженности (СК/З) | |покрывает срочную |

| | |задолженность. |

| | |Замедление |

| | |оборачиваемости, т. е. |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9