Курсовая работа: Стратегия и тактика финансового менеджмента на предприятии
Финансовый
менеджмент — управляемая система, имеющая определенные закономерности и
особенности. С другой стороны, это — управляющая система, часть общей системы
управления предприятием. Будучи управляемой системой, финансовый менеджмент
является объектом управления, испытывающим воздействие потока управленческих
решений и в значительной мере подвержен регулированию через налоги, цены,
заработную плату, т. е. не обособлен рамками предприятия, а постоянно
взаимодействует с бюджетом, внебюджетными фондами, банками и другими
кредиторами, финансово-кредитными и страховыми организациями,
институциональными инвесторами. Финансовый менеджмент подчиняется общим
принципам организации управления, включая планирование, согласованность
отдельных элементов, вариативность, целевую ориентированность.
Как вид
деятельности финансовый менеджмент включает:
- разработку и реализацию финансовой
политики фирмы с использованием различных финансовых инструментов;
-
принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизация и выработка методов
реализации;
-
составление и анализ финансовой отчетности фирмы;
- оценку
инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций, оценку затрат на
капитал;
-
финансовое планирование и контроль;
-
организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.
Своевременный
финансовый менеджмент включает изучение действий, связанных с приобретением,
слиянием, финансированием, управлением активами. Основные функции финансового
менеджмента сводятся к принятию решений в трех направлениях: инвестиции,
финансовые решения и решения, связанные с управлением активами. Таким образом,
в его рамках осуществляется поиск ответов на вопросы: какой должна быть
структура активов, как должны соотноситься денежные ресурсы и
товарно-материальные ценности и как они должны распределяться между
подразделениями фирмы, а также какова должна быть дивидендная политика, как
обеспечивается формирование специфических методов работы с оборотными
средствами и денежными активами.
Финансовый
менеджмент реализует сложную систему управления совокупной стоимостной оценкой
средств, участвующих в воспроизводственных процессах, и денежным капиталом, обеспечивающим
финансирование предпринимательской деятельности.
В
условиях рыночной экономики любой компании любому предпринимателю необходимо
правильно оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег и
принять решение по обеспечению наиболее эффективного способа движения
финансовых ресурсов между компанией и источниками ее финансирования. Для
организации такого управления финансовому менеджеру необходимо хорошо знать
методологию и методику финансового менеджмента и на основе теории, на практике
вырабатывать интуицию и чутье рынка. Профессиональный финансист становится
ключевой фигурой бизнеса.
Финансовый
менеджер уделяет значительную часть своего времени проблемам управления
денежными средствами и рыночными ценными бумагами. Решение связанных с этим
вопросов является каждодневным, непрерывным процессом. В число факторов,
оказывающих влияние на ликвидность активов компании, т. е. на ее способность
оплатить свои денежные обязательства, входит в том числе и управление денежными
средствами и рыночными ценными бумагами. Важную роль в этом играют финансовые
рынки и, в частности, денежный рынок, а также финансовые институты,
обеспечивающие максимальную ликвидность для всех участников.
Целью
финансового менеджмента является выработка и применение методов, средств и
инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом и отдельных ее
производственно-хозяйственных звеньев. Он ориентирован на повышение доходов
вкладчиков (акционеров), владельцев (собственников капитала) фирмы. Цель
финансового менеджмента — нахождение оптимального соотношения между
краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в
текущем и перспективном финансовом управлении.
Главное
в финансовом менеджменте — это постановка целей, отвечающая финансовым
интересам объекта управления. Эффективность его функционирования во многом
зависит от быстроты реакции на изменение условий финансового рынка, финансовой
ситуации и финансового состояния объекта управления.
Задачей
финансового менеджмента является принятие решения по обеспечению наиболее
эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее
финансирования, как внешними, так и внутренними. Поэтому управление потоком
финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным
вопросом в финансовом менеджменте.
Эффективное
управление движением капитала в рамках фирмы предполагает наличие определения
ключевых ориентиров ее развития, что дает возможность оценить эффективность
того или иного решения. К задачам финансового менеджмента непосредственно
относятся следующие вопросы:
- защита
интересов потребителя;
-
выплата заработной платы работникам;
-
обеспечение справедливых условий найма и безопасных условий труда;
-
поддержка образовательных программ;
-
участие в решении проблем охраны окружающей среды.
Экономические
методы финансового менеджмента можно подразделить на блок по управлению
внешними финансами и блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.
Управление
внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и
хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая заимодателей,
поставщиков и покупателей, а также с акционерами, финансовыми рынками и
включает в себя:
-
управление оборотными активами фирмы — движением денежных средств, расчетами с клиентами,
управлением материально-производственными запасами;
-
привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.
Внутрифирменный
финансовый учет и контроль включают:
-
контроль за ведением производственного учета;
-
составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;
- сбор и
обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и
для предоставления данных внешним пользователям;
-
составление и контроль за правильностью финансовой отчетности;
- анализ
финансовой отчетности и использование результатов этого анализа для внутреннего
и внешнего аудита;
- оценку
финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия
оперативных управленческих решений и в целях планирования.
Система финансового менеджмента выгодно отличается от часто
применяемой в казахстанском предпринимательстве практики, когда решения
принимаются, исходя из того, имеются на счете деньги или нет. В эффективном
финансовом менеджменте главное — уметь оценить перспективные денежные потоки на
основе возможностей использования средств на расчетном счете, и найти
оптимальный в конкретных условиях вариант.
II. Анализ стратегии и тактики
финансового менеджмента в управлении финансовыми ресурсами ТОО «Рейз Строй»
2.1 Анализ финансового состояния ТОО «Рейз Строй»
Переход
к рыночной экономике, организация производства с различными формами
собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного
(комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия.
Финансовый
анализ предприятия включает анализ:
1
предварительный;
2
финансовой
устойчивости;
3
ликвидности
баланса;
4
финансовых
коэффициентов;
5
финансовых
результатов;
6
коэффициентов
рентабельности и деловой активности.
Анализ проводится на основе ряда экономических показателей. Набор
экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия и
активность компании, зависит от глубины исследования; однако большинство
методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп
индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности,
рентабельности
Результатом предварительного анализа является общая
оценка финансового состояния, а также определение платежеспособности и
удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин
сложившейся финансовой ситуации, перспектив и конкретных путей выхода из нее
проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности
предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структура пассивов,
источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и
прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.
При анализе структуры
пассивов реализуются следующие цели:
а) определяется
соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия;
б) выявляется
обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с
учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает
наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками финансирования;
в) рассматриваются
причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от
предприятия), ее удельный вес в обязательствах предприятия, динамика,
структура, доля просроченной задолженности.
Анализ структуры пассивов
проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств.
При проведении анализа долгосрочный кредит может быть приравнен к собственным
источникам предприятия, так как он используется, в основном, для формирования
основных фондов. Кроме того, прочие источники формирования оборотных средств
(доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по
сомнительным долгам) при определенных условиях следует также учитывать в
составе собственных источников.
По типу финансовой
устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки
зрения платежеспособности.
Анализ финансовой
устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового
состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные
средства преимущественно направляют на приобретение основных средств и
капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности необходимо
ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.
В соответствии с
показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками
выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
1) абсолютная
устойчивость финансового состояния - собственные оборотные средства полностью
обеспечивают запасы и затраты; встречается крайне редко;
2) нормально устойчивое
финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных
оборотных средств и краткосрочными заемными источниками;
3) неустойчивое финансовое
состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных
средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то
есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
4) кризисное финансовое
состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования;
предприятие находится на грани банкротства.
Анализ ликвидности
баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность
рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием
обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги
соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные
средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее
срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы
(дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным
пассивам; медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов
будущих периодов) - больше или равны долгосрочным пассивам; трудно реализуемые
активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные
вложения и оборудование к установке) - меньше или равны постоянным пассивам
(источникам собственных средств).
При выполнении этих
условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если хоть одно из
условий не выполнятся, ликвидность баланса в большей или меньшей степени
отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов
компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует
иметь в виду, что в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить
более ликвидные.
Для комплексной оценки
ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора
наиболее надежного партнера) рассчитывается общий показатель ликвидности (fл):
НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА
где НЛА - наиболее
ликвидные активы;
БРА - быстро реализуемые
активы;
МРА - медленно
реализуемые активы;
НСО - наиболее срочные
обязательства;
КСП - краткосрочные
пассивы;
ДСП - долгосрочные
пассивы.
Для исследования
изменений устойчивости предприятия или проведения сравнительного анализа
нескольких конкурирующих фирм используют финансовые коэффициенты; основные из
них приведены в табл.1.1
Таблица 1.1
Финансовые коэффициенты
Наименование
коэффициента |
Порядок
расчета |
Норматив |
1.
Независимости |
П1 / ИБ |
Более 0,5 |
2. Соотношения заемных и собственных средств
|
П6 |
Макс. 1 |
3. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
|
П4 + П5 - А1 |
1 |
4. Ликвидности |
(НЛА + БРА) /
П6 |
0,8 - 1 |
5. Абсолютной
ликвидности |
НЛА / П6 |
Мин. 0,2 |
6. Покрытия
(платежеспособности) |
А2 / П6 |
Мин. 2 |
7. Реальной стоимости имущества производственного назначения
|
ОС + ПЗ + НП |
Мин. 0,5 |
где ИБ - сальдо баланса;
ОС - основные средства;
ПЗ - производственные
запасы;
НП - незавершенное
производство;
А1 - итог раздела I
актива баланса;
А2 - итог раздела II
актива баланса;
П4 - итог раздела IV
пассива баланса;
П5 - итог раздела V
пассива баланса;
П6 - итог раздела VI
пассива баланса;
Первоочередными задачами
анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|