Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО Вега на основе данных буххгалтерской финансовой отчетности

Расчет показателей для факторного анализа

рентабельности активов

1) Чистая прибыль = стр.190 форма №2.

2) Рентабельность активов:

3) ?а = п.1/п.2 х 100%

?а0 = 1632/5800 х 100% = 28,1%

?а1 = 2734/6346 х 100% = 43,1%

4) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

?ск = п.4/п.3

?ск0 = 29670/2600 = 11,412

?ск1 = 33304/3382 = 9,847

5) Коэффициент финансовой независимости (автономии):

Кфн = п.3/п.2 х 100%

Кфн0 = 2600/5800 х 100% = 44,8%

Кфн1 = 3382/6346 х 100% = 53,3%

6) Проведем факторный анализ рентабельности активов.

?Ра = ?Рах1 + ?Рах2 + ?Рах3

Методом последовательной замены имеем следующее:

?Рах3 = ?х3 ? х20 ? х10 = ?РN ? ?cк0 ? Кфн0

?Рах2 = х31 ? ?х2 ? х10 = РN1 ? ??ск ? Кфн0

?Рах1 = х31 ? х21 ? ?х1 = РN1 ? ?ск1 ? ?Кфн

?Рах1 = 0,082 ? 9,847 ? 0,085 ? 100% = 6,86%

?Рах2 = 0,082 ? (-1,565) ? 0,448 ? 100% = -5,75%

?Рах3 = 0,027 ? 11,412 ? 0,448 ? 100% = 13,8%

?Ра = S = 14,91% ? 15%

ВЫВОД: На изменение рентабельности активов ОАО «Вега» оказали в

различной степени влияние следующие факторы:

1. коэффициент автономии (финансовой

независимости) в

размере 6,86%;

2. коэффициент оборачиваемости собственного

капитала

(-5,75%);

3. рентабельность продаж (13,8%).

Из чего следует, что наибольшее влияние

оказала рентабель-

ность продаж, которая увеличилась на 2,7%.

Наименьшее влияние

на изменение рентабельности активов оказал такой

фактор, как

коэффициент оборачиваемости собственного капитала, который

уменьшился за анализируемый период на 1,565 единиц.

Рентабельность активов ОАО «Вега» показывает, какая

величина чистой прибыли приходится на единицу активов, и

характеризуется ростом (43,1% - 28,1% = 15%), что является

ростом показателя чистой прибыли (2734 – 1632 = 1102).

Таблица 9

Исходные данные для проведения факторного анализа

прибыли от продаж ОАО «Вега» за 2002 г.

тыс. руб.

|Показатель |Предыд|Реализация |Отчетный|Изменение|

| |ущий |отчетного года |год |(+; -) |

| |год |по ценам и | |гр.3 – |

| | |расходам | |гр.1 |

| | |предыдущего года| | |

|А |1 |2 |3 |4 |

|1. Выручка от продаж |29670 |30600 |33304 |+3634 |

|(стр.010 форма №2) | | | | |

|2. Себестоимость проданных |22280 |23180 |21670 |- 610 |

|товаров, продукции, работ, | | | | |

|услуг | | | | |

|(стр.020 форма №2) | | | | |

|3. Коммерческие расходы |1480 |1520 |2550 |+1070 |

|(стр.030 форма №2) | | | | |

|4. Управленческие расходы |3020 |3020 |4230 |+1210 |

|(стр.040 форма №2) | | | | |

|5. Прибыль (убыток) от |1632 |2880 |2735 |+1103 |

|обычных видов деятельности | | | | |

|(стр.160 форма №2) | | | | |

ВЫВОД: За анализируемый период произошли изменения следующих

показателей:

1. Выручка от продаж увеличилась на 3634 тыс.руб.

2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

снизилась по сравнению с предыдущим годом на 610 тыс.руб.

3. Коммерческие и управленческие расходы увеличились

соответственно на 1070 и 1210 тыс.руб.

4. Прибыль от обычных видов деятельности увеличилась в

следствие снижения себестоимости на 1103 тыс.руб.

В целом все показатели таблицы 9 изменились в лучшую сторону,

что положительно характеризует деятельность ОАО «Вега» за 2002

год.

Таблица 10

Расчет силы операционного рычага

|Показатель |Условно|Предыду|Отчетны|Изменени|Темп |

| |е |щий год|й год |е, (+,-)|роста,|

| |обознач| | | |% |

| |ение | | | | |

|А |Б |1 |2 |3 |4 |

|1. Выручка от продаж, тыс.руб. |N |29670 |33304 |+3634 |112,2 |

|2. Себестоимость проданных |Sпер |22280 |21670 |- 610 | |

|товаров, | | | | |97,3 |

|продукции, работ, услуг | | | | | |

|(переменные расходы), тыс.руб. | | | | | |

|3. Коммерческие расходы, тыс. руб.|Sк |1480 |2550 |+1070 |172,3 |

|4. Управленческие расходы, |Sу |3020 |4230 |+1210 |140,1 |

|тыс.руб. | | | | | |

|5. Условно-постоянные расходы, |Sпост |4500 |6780 |+2280 | |

|тыс.,руб. | | | | |150,7 |

|6. Маржинальный доход, тыс.руб. |МД |7390 |11634 |+4244 |157,4 |

|7. Доля маржинального дохода в |dМД |0,249 |0,349 |+0,1 | |

|выручке от продаж | | | | |140,2 |

|8. «Критическая» точка |Nкр |18072,3|19426,9|+1354,6 | |

|безубыточности, тыс.руб. | | | | |107,5 |

|9. Запас финансовой прочности, |ЗФП |11597,7|13877,1|+2279,4 | |

|тыс.руб. | | | | |119,7 |

|10. Уровень (коэффициент) запаса |dЗФП |39,1 |41,7 |+2,6 | |

|финансовой прочности, % | | | | |106,6 |

|11. Прибыль от продаж, тыс.руб. |РN |2890 |4854 |+1964 | |

| | | | | |167,96|

|12. Операционный рычаг |[pic] |--- |--- |+2,16 | |

|(эффект операционного левериджа) | | | | |--- |

Показатели для расчета силы операционного рычага

1. Условно-постоянные расходы:

Sпост = п.3 + п.4

Sпост0 = 1480 + 3020 = 4500 тыс.руб.

Sпост1 = 2550 + 4230 = 6780 тыс.руб.

2. Маржинальный доход:

МД = п.1 – п.2

МД0 = 29670 – 22280 = 7390 тыс.руб.

МД1 = 33304 – 21670 = 11634 тыс.руб.

3. Доля маржинального дохода в выручке от продаж:

dмд = п.6/п.1

dмд0 = 7390/29670 = 0,249

dмд1 = 11634/33304 = 0,349

4. «Критическая» точка безубыточности:

Nкр = п.5/п.7

Nкр0 = 4500/0,249 = 18072,3 тыс.руб.

Nкр1 = 6780/0,349 = 19426,9 тыс.руб.

5. Запас финансовой прочности:

ЗФП = п.1 – п.8

ЗФП0 = 29670 – 18072,3 = 11597,7 тыс.руб.

ЗФП1 = 33304 – 19426,9 = 13877,1 тыс.руб.

6. Уровень (коэффициент) запаса финансовой прочности:

dзфп = п.9/п.1 х 100%

dзфп0 = 11597,7/29670 х 100% = 39,1%

dзфп1 = 13877,1/33304 х 100% = 41,7%

7. Прибыль от продаж = стр.050 форма №2.

8. Операционный рычаг (эффект операционного левериджа):

?МД/?РN = 157,4/167,96 = 2,16

ВЫВОД: Экономический смысл показателя операционного рычага

заключается

в том, что он отражает степень чувствительности

валового дохода

организации к изменению объема производства. В нашем случае

данная степень 2,16.

Небольшое изменение рычага (левериджа) может привести к

существенному изменению результативных показателей.

Помимо этого показателя, в таблице 10 рассчитывается

«критическая» точка безубыточности, которая за анализируемый

период сместилась вследствие увеличения затрат на единицу

продукции. Чем ниже точка безубыточности, тем меньше риск

ведения дела и более безопасно инвестирование, т.е. в

рассматриваемом случае риск возрастает, т.к. точка

безубыточности в отчетном году выше на 1354,6 тыс.руб, темп

прироста ее составил 107,5%.

Также увеличились такие показатели, как:

- запас финансовой прочности на 2279,4 тыс.руб., темп прироста

составил 119,7%;

- коэффициент финансовой прочности на 2,6%, темп прироста

составил 106,6%;

- прибыль от продаж на 1964 тыс.руб., темп прироста 167,96%;

- маржинальный доход (разность между выручкой и затратами на

производство продукции) на 4244 тыс.руб., темп прироста

составил 157,4%.

Таблица 11

Расчет влияния на выручку от продаж

количества, структуры и цен реализованной продукции

ОАО «Вега» за 2002 г.

|Виды |Количество |Цена единицы |Выручка |Выручка с учетом|Выручка с учетом|Выручка |

|продукции |реализованной |продукции, тыс. руб.:|за | |коэффициента |за |

| |продукции, шт.: | |предыдущий|коэффициента |роста общего |отчетный |

| | | |год, тыс. |роста общего |количества |год, |

| | | |руб. |количества |продукции и |тыс.руб. |

| | | | |продукции*, |изменения ее | |

| | | | |тыс.руб. |состава в | |

| | | | | |отчетном году, | |

| | | | | |тыс. руб. | |

|А |Б |1 |2 |3 |4 |

|1. Прибыль до налогообложения, |Рдо н |2444 |3985 |+1541 |163,1 |

|тыс.руб. (стр. 140 форма №2) | | | | | |

|2. Рентабельность активов, % |[pic] |28,1 |43,1 |+15 |153,4 |

|(п.5 таблица 8) | | | | | |

|3. Уровень налогообложения прибыли,|Н |33,2 |31,4 |- 1,8 |94,6 |

|% | | | | | |

|4. Среднегодовая стоимость активов,|А |5800 |6346 |+546 |109,4 |

|тыс. руб. (п.4 таблица 7) | | | | | |

|5. 5. Проценты, уплаченные за |Пр |240 |655 |+415 |272,9 |

|пользование заемными средствами, | | | | | |

|тыс. руб. | | | | | |

|(стр.070 форма №2) | | | | | |

|6. Цена заемных средств, % |ЦЗС |7,5 |22,1 |+14,6 |294,7 |

|(п.5/п.7 х 100%) | | | | | |

|7. Среднегодовая стоимость заемного|ЗК |3200 |2964 |- 236 | |

|капитала, тыс.руб. (п.4 таблица 1) | | | | |92,6 |

|8. Среднегодовая стоимость |СК |2600 |3382 |+782 | |

|собственного капитала, тыс.руб. | | | | |130,1 |

|(п.2 таблица 7) | | | | | |

|9. Эффект финансового рычага, % |ЭФР |19,269|13,987 |- | |

| | | | |5,282 |72,6 |

Показатели для расчета эффекта финансового рычага

1. Уровень налогообложения прибыли:

Н = стр.150 форма №2/п.1 х 100%

Н0 = 812/2444 х 100% = 33,2%

Н1 = 1250/3985 х 100% = 31,4%

2. Эффект финансового рычага:

ЭФР = п.7/п.8 х (п.2 – п.6) х (1-0,24)

ЭФР0 = 3200/2600 х (28,1 – 7,5) х (1-0,24) = 19,269%

ЭФР1 =2964/3382 х (43,1 – 22,1) х (1 – 0,24) = 3,987%

ВЫВОД: Финансовый рычаг (финансовый леверидж) представляет собой

показатель, отражающий степень чувствительности валового

дохода

организации к изменению капитала организации.

Значение этого фактора по ОАО «Вега» за

анализируемый период изменилось на -5,282%, темп роста составил

72,6%, то есть ЭФР уменьшился, что произошло в результате

снижения среднегодовой стоимости заемного капитала (на 236

тыс.руб.) и уровня налогообложения прибыли, а также вследствие

увеличения цены заемных средств на 14,6%, темп роста составил

294,7%.

Таблица 13

Расчет влияния трудовых факторов на прирост выручки от продаж

ОАО «Вега» за 2002 г.

|Показатель |Условн|Предыду|Отчетны|Изменение|

| |ое |щий год|й год |(+; -) |

| |обозна| | | |

| |чение | | | |

|А |1 |2 |3 |4 |

|1. Среднесписочная численность |R |190 |210 |+20 |

|работников, чел. (стр.760 таблицы 7 из | | | | |

|приложения №5) | | | | |

|2. Количество рабочих дней |Дн |251 |250 |- 1 |

|3. Средняя продолжительность |t |7,9 |8,0 |+0,1 |

|одного рабочего дня, час | | | | |

|4. Выручка от продаж в расчете | [pic]|0,0788 |0,0793 |0,0005 |

|за 1 человеко-час, руб. | | | | |

|(п.5/ п.1 х п.2 х п.3) | | | | |

|5. Выручка от продаж, тыс. руб. |N |29670 |33304 |3634 |

|6. Влияние на изменение выручки от |?N |Х |Х |3634 |

|продаж факторов,| | | | |

|тыс.руб. - всего: | | | | |

|в том числе |х1 |Х |Х |3172 |

|а) среднесписочной численности | | | | |

|работников | | | | |

|б) количества рабочих дней |х2 |Х |Х |-120,536 |

|в) средней продолжительности одного |х3 |Х |Х |378,158 |

|рабочего дня | | | | |

|г) выручки от продаж в расчете |х4 |Х |Х |204,575 |

|за 1 человеко-час | | | | |

Факторный анализ выручки от продаж

Для расчета влияния факторов на показатель выручки от продаж

рекомендуется использовать следующую факторную модель:

N = R·Дн·t·[pic]= x1 ·x2 ·x3 ·x4

1. Изменение выручки от продаж можно представить следующим образом:

?N = ?NX1 + ?NX2 + ?NX3 + ?N4X

2. Методом последовательных замен получим следующее:

?Nx1 = x41 ? x31 ? x21 ??x1 = ?RT1 ? t1 ? Дн1 ? ?R = 0,0793 ? 8 ? 250 ? 20

= 3172

?Nx2 = x41? x31? ?x2 ? x10 = ?RT1 ? t1 ? ?Дн ? R0 = 0,0793 ? 8 ? (-1) ? 190

= -120,536

?Nx3 = x41 ? ?x3 ? x20 ? x10 = ?RT1 ? ?t ? Дн0 ? R0 = 0,0793 ? 0,1 ?

251 ? 190 = 378,182

?Nx4 =?x4 ? x30 ? x20 ? x10 = ??RT ? t0 ? Дн0 ? R0 = 0,0005 ? 7,9 ?

251 ? 190 = 204,575

?N = 3172 – 120,536 + 378,182 + 204,575 = 3634,221 ? 3634

ВЫВОД: На изменение выручки от продаж в разной степени оказали

влияние

следующие факторы:

1. Среднесписочная численность работников оказала наибольшее

влияние (3172).

2. Количество рабочих дней оказало наименьшее влияние (-

120,536).

3. Средняя продолжительность одного рабочего дня (378,182).

4. Выручка от продаж в расчете за 1 человеко-час (204,575).

В целом за анализируемый период уменьшилось количество

рабочих дней на 1 день, но в то же время увеличилась

средняя продолжительность рабочего дня на 0,1 час.

Увеличилась среднесписочная численность работников на 20

чел., незначительно возросла выручка от продаж в расчете

за 1 человеко-час.

Таблица 14

Расчет влияния использования основных средств

на прирост выручки от продаж ОАО «Вега» за 2002 г.

|Показатель |Условн|Предыду|Отчетны|Изменен|

| |ое |щий год|й год |ие (+; |

| |обозна| | |-) |

| |чение | | | |

|А |Б |1 |2 |3 |

|1. Среднегодовая балансовая величина |F |2095 |2247,5 |+152,5 |

|основных средств, тыс. руб. | | | | |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9