Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО Вега на основе данных буххгалтерской финансовой отчетности

будущем все будет хорошо.

ВЫВОД: Для расчета показателей ликвидности и платежеспособности

ОАО «Вега» использовались данные формы №1

«Бухгалтерский

баланс» и формы №4 «Отчет о движении денежных

средств».

Анализ рассчитанных показателей оценивает тенденцию

деятельности организации по-разному. В то же время изменение

наиболее важных показателей (коэффициента текущей ликвидности

+1,116 и коэффициента утраты платежеспособности +1,155)

оценивается положительно, что говорит об отсутствии угрозы

банкротства в ближайшем будущем, т.е. о платежеспособности и

финансовой устойчивости организации.

Таблица 4

Оценка состава и структуры движения денежных средств

по видам деятельности ОАО «Вега» за 2002 год

тыс. руб.

|Показатель |Всего |в том числе по видам деятельности: |

| | |текущая |инвестиционная |финансовая |

|А |1 |2 |3 |4 |

|1. Остаток денежных |174 |Х |Х |Х |

|средств на начало года, | | | | |

|тыс. руб. | | | | |

|(стр.010 форма №2) | | | | |

|2. Положительный поток |43104 |42521 |523 |60 |

|денежных средств за год, | | | | |

|тыс. руб. | | | | |

|(стр.020 форма №2) | | | | |

|3. Структура |100,0 |98,65 |1,21 |0,14 |

|положительного потока | | | | |

|денежных средств, % | | | | |

|4. Отрицательный поток |43008 |41373 |1615 |20 |

|денежных средств за год, | | | | |

|тыс. руб. | | | | |

|(стр.120 форма №2) | | | | |

|5. Структура |100,0 |96,198 |3,755 |0,047 |

|отрицательного потока | | | | |

|денежных средств, % | | | | |

|6. Остаток денежных |270 |Х |Х |Х |

|средств на конец года, | | | | |

|тыс. руб. | | | | |

|(стр.260 форма №2) | | | | |

|7. Чистый поток денежных |96 |1148 |- 1092 |40 |

|средств за год , (+, -),| | | | |

| | | | | |

|п.2 – п.4 | | | | |

Расчет показателей для оценки состава и структуры

движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Вега»

Остаток денежных средств на начало года = стр.010

1) Положительный поток денежных средств за год =стр.020

2) Структура положительного потока денежных средств:

а) текущая = 42521/43104 х 100% = 98,65%

б) инвестиционная = 523/43104 х 100% =1,21%

в) финансовая = 60/43104 х 100% = 0,14%

3) Отрицательный поток денежных средств за год = стр.120

4) Структура отрицательного потока денежных средств:

а) текущая = 41373/43008 х 100% = 96,1985

б) инвестиционная = 1615/43008 х 100% = 3,755%

в) финансовая = 20/43008 х 100% = 0,047%

5) Остаток денежных средств на конец года = стр.260

6) Чистый поток денежных средств за год = п.2 – п.4 = 96

ВЫВОД: Оценка состава и структуры движения денежных средств по видам

деятельности ОАО «Вега» за 2002 год проведена с использованием

формы №4 «Отчет о движении денежных средств».

Анализируя таблицу 4, можно сказать, что:

1. ОАО «Вега» осуществляет свою деятельность по трем направлениям:

- текущая;

- инвестиционная;

- финансовая.

2. Положительный поток денежных средств за год составляют так

называемые притоки.

а) К притокам по текущей деятельности относится выручка от реализации.

б) К притокам по инвестиционной деятельности – продажа активов, поступления

за счет уменьшения оборотных средств.

в) К притокам по финансовой деятельности – вложения собственного капитала и

привлеченные средства.

Структура положительного потока денежных средств за год имеет следующий

вид:

Текущая деятельность 98,65%

Инвестиционная деятельность 1,21%

Финансовая деятельность 0,14%

3. Отрицательный поток денежных средств за год – это оттоки.

а) К оттокам по текущей деятельности относятся производственные издержки и

налоги.

б) К оттокам по инвестиционной деятельности – капитальные вложения.

в) К оттокам по финансовой деятельности – выплата дивидендов, затраты на

возврат и обслуживание займов.

Структура отрицательного потока денежных средств за год имеет

следующий вид:

Текущая деятельность 96,198%

Инвестиционная деятельность 3,755%

Финансовая деятельность 0,047%

Таким образом, организация преимущественно занимается текущей

деятельностью, непосредственно связанной с производством и реализацией

продукции.

Чистый денежный поток (сальдо между притоками и оттоками) в целом

положителен. Исключение составляет ЧДД по инвестиционной деятельности,

что свидетельствует о медленном возврате вложенных средств.

Таблица 5

Расчет влияния факторов на отклонение показателей финансовых

результатов: чистой прибыли и чистого денежного потока

ОАО «Вега» за 2002 г.

(косвенный метод анализа денежных средств)

|Показатель |№ формы, |Сумма |

| |код строки |(+,-), |

| | |тыс. руб. |

|А |1 |2 |

| Чистая прибыль |Ф. 2, стр. 190 |2734 |

| Чистый денежный поток |Ф. 4, |96 |

| |(стр.260-стр.010) | |

| Сумма корректировки чистой прибыли – всего |- |- 694 |

| | | |

|в том числе за счет изменения остатков: | | |

|нематериальных активов |Ф. 1, стр. 110 |2 |

|основных средств |Ф. 1, стр. 120 |105 |

|незавершенного строительства |Ф. 1, стр. 130 |669 |

|долгосрочных финансовых вложений |Ф. 1, стр. 140 |80 |

|запасов |Ф. 1, стр. 210 |152 |

|налога на добавленную стоимость по |Ф. 1, стр. 220 |- 70 |

|приобретенным ценностям | | |

|дебиторской задолженности (платежи по |Ф. 1, стр. 230 |- 50 |

|которой ожидаются более чем через 12 месяцев| | |

|после отчетной даты) | | |

|дебиторской задолженности (платежи по |Ф. 1, стр. 240 |64 |

|которой ожидаются в течение 12 месяцев после| | |

|отчетной даты) | | |

|краткосрочных финансовых вложений |Ф. 1, стр. 250 |20 |

|резервного капитала |Ф. 1, стр. 430 |20 |

|фонда социальной сферы |Ф. 1, стр. 440 |- 6 |

|нераспределенной прибыли прошлых лет |Ф. 1, стр. 460 |- 684 |

|займов и кредитов |Ф. 1, стр. 610 |- 193 |

|кредиторской задолженности |Ф. 1, стр. 620 |- 790 |

|доходов будущих периодов |Ф. 1, стр. 640 |- 8 |

|резервов предстоящих расходов |Ф. 1, стр. 650 |- 5 |

|Чистая прибыль с учетом корректировок |- |96 |

Косвенный метод анализа денежных средств

Чистая прибыль с учетом корректировок рассчитывается:

1. Из чистой прибыли вычитается сумма показателей, начиная с

нематериальных активов и заканчивая краткосрочными финансовыми

вложениями. Причем, каждый показатель рассчитывается как разность граф

4 и 3 формы №1.

2. К полученной сумме прибавляется сумма оставшихся показателей,

рассчитанных аналогичным образом.

ЧП с уч.кор. = 2734 – (2+105+669+80+152-70-50+64+20) + (20-6-684-193-

790-

-8-5) = 96 = ЧДП (чистый денежный поток, п.2).

ВЫВОД: Информационной базой косвенного анализа денежных средств

являются форма №1 и форма №2.

В соответствии с этим методом чистый денежный поток

определяется посредством корректировки финансового

результата (чистой прибыли) на величину балансовых остатков.

В нашем случае чистая прибыль с учетом корректировок

равна чистому денежному потоку, что свидетельствует

положительной тенденции развития организации.

Таблица 6

Расчет влияния факторов на экономический результат

от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов

ОАО «Вега» за 2002 г.

|Показатель |Условное|Предыдущ|Отчетный |Изменение|

| |обозначе|ий год |год |(+;-) |

| |ние | | | |

|А |Б |1 |2 |3 |

|1. Выручка от продаж, тыс. руб. |N |29670 |33304 |+3634 |

|2. Средние за период остатки |ОА |2880 |2984 |+104 |

|оборотных активов, тыс. руб. | | | | |

|3. Продолжительность оборота |LОА[pic]|35 |32 |- 3 |

|оборотных активов, дней | | | | |

|4. Сумма однодневной выручки от |N1 дн |82,417 |92,511 |+10,094 |

|продаж, тыс. руб. (п. 1: 360) | | | | |

Расчет показателей

1. Средние за период остатки оборотных активов:

ОА = (стр.290 н. + стр.290 к.)/2

ОА = (2878 + 3090)/2 = 2984 тыс.руб.

2. Продолжительность оборота оборотных активов:

Lоа = (п.2 х 360 дн.)/п.1

ВЫВОД: Расчет показателей в таблице 6 производится на основе формы

№1 и данных самой таблицы. Данные показатели являются факторами,

влияющими на экономический результат от ускорения (замедления)

оборачиваемости оборотных активов (в нашем случае произошло

ускорение оборачиваемости оборотных активов).

В целом все показатели изменились в лучшую сторону, что

положительно характеризует деятельность ОАО «Вега».

Таблица 7

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности

собственного капитала ОАО «Вега» за 2002 г.

|Показатель |Условное|Предыду|Отчетны|Изменен|

| |обозначе|щий год|й год |ие, (+;|

| |ние | | |-) |

|А |Б |1 |2 |3 |

|1. Чистая прибыль, тыс. руб. |Рч |1632 |2734 |1102 |

|2. Среднегодовая величина собственного |СК |2600 |3382 |782 |

|капитала, тыс. руб. | | | | |

|3. Среднегодовая величина заемного |ЗК |3200 |2964 |- 236 |

|капитала, тыс. руб. | | | | |

|4. Среднегодовая величина всех активов,|А |5800 |6346 |546 |

|тыс. руб. | | | | |

|5. Выручка от продаж, тыс. руб. |N |29670 |33304 |3634 |

|6. Рентабельность продаж, % * |[pic] |5,5 |8,2 |2,7 |

|7. Коэффициент оборачиваемости активов |[pic] |5,116 |5,248 |0,132 |

|8. Коэффициент финансового рычага |КФР |1,231 |0,876 |- 0,355|

|( леверидж) | | | | |

|9. Коэффициент финансовой зависимости |КФЗ |0,596 |0,358 |- 0,238|

|10. Рентабельность собственного |[pic] |62,8 |80,8 |18 |

|капитала, %* | | | | |

* Рентабельность рассчитывается исходя из показателя чистой прибыли.

Расчет показателей

1) Среднегодовая величина собственного капитала:

СК = (стр.490 н. + стр.490 к.)/2

СК1 = (2350 + 4414)/2 = 3382 тыс.руб.

2) Среднегодовая величина заемного капитала:

ЗК = (стр.690 н. + стр.690 к.)/2

ЗК1 = (3462 + 2466)/2 = 2964 тыс.руб.

3) Среднегодовая величина всех активов:

А = (стр.300 н. + стр.300 к.)/2

А1 = (5812 + 6880)/2 = 6346 тыс.руб.

4) Коэффициент оборачиваемости активов:

?а = N/А

?а0 = 29670/5800 = 5,116

?а1 = 33304/6346 = 5,248

4) Коэффициент финансового рычага (леверидж):

Кфр = ЗК/СК

Кфр0 = 3200/2600 = 1,231

Кфр1 = 2964/3382 = 0,876

5) Коэффициент финансовой зависимости:

Кфз = ЗК/А

Кфз0 = 3200/5800 = 0,596

Кфз1 = 2964/6346 = 0,358

6) Рентабельность собственного капитала (п.1/п.2):

?ск0 = 1632/2600 х 100% = 62,8%

?ск1 = 2734/3382 х 100% = 80,8%

ВЫВОД: Расчет показателей для таблицы 7 производился на основе

данных формы №1.

Следует отметить, что величина собственного капитала

увеличилась, а заемного – уменьшилась, что с хорошей стороны

характеризует деятельность организации.

Рентабельность собственного капитала показывает, какая

величина чистой прибыли приходится на единицу СК. Рост этого

показателя (на 18%) является следствием роста прибыли, что

говорит о высоком уровне деловой активности организации.

Факторами, влияющими в разной степени на изменение

рентабельности собственного капитала ОАО «Вега» за 2002 год,

являются:

- коэффициент финансового рычага (леверидж);

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент оборачиваемости активов;

- рентабельность продаж.

Таблица 8

Расчет влияния факторов на рентабельность активов

ОАО «Вега» за 2002 г.

|Показатель |Условное|Предыдущ|Отчетный |Изменение|

| |обозначе|ий год |год |(+; -) |

| |ние | | | |

|А |Б |1 |2 |3 |

|1. Чистая прибыль, тыс. руб. |Рч |1632 |2734 |1102 |

|2. Среднегодовые остатки всех |А |5800 |6346 |546 |

|активов, тыс. руб. | | | | |

|3. Среднегодовые остатки |СК |2600 |3382 |782 |

|собственного капитала, тыс. руб. | | | | |

|4. Выручка от продаж, тыс. руб. |N |29670 |33304 |3634 |

|5. Рентабельность активов*, % |[pic] |28,1 |43,1 |15 |

|6. Рентабельность продаж, % |[pic] |5,5 |8,2 |2,7 |

|7. Коэффициент оборачиваемости |[pic] |11,412 |9,847 |- 1,565 |

|собственного капитала | | | | |

|8. Коэффициент финансовой |КФН |44,8 |53,3 |8,5 |

|независимости (автономии) | | | | |

|9. Влияние на изменение | | | |15 |

|рентабельности активов факторов, %|?[pic] |Х |Х | |

|– всего: | | | | |

| в том числе: | | | |6,86 |

|а) коэффициента автономии |x1 |Х |Х | |

|(финансовой назависимости) | | | | |

|б) коэффициента оборачиваемости | | | |-5,75 |

|собственного капитала |x2 |Х |Х | |

|в) рентабельности продаж | | | |13,8 |

| |x3 |Х |Х | |

* Рентабельность рассчитывается исходя из показателя чистой прибыли.

Справка. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов

рекомендуется использовать следующую факторную модель:

[pic].

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9