Дипломная работа: Управление оборотными активами предприятия ОАО "Хлеб"
Разработка
политики управления денежными активами предприятия включает следующие основные этапы
(рис.7).
Этапы формирования политики управления
денежными активами |
|
Анализ денежных активов предприятия
в предшествующем периоде |
|
|
Оптимизация среднего остатка денежных
активов предприятия |
|
|
Дифференциация среднего остатка денежных
активов в разрезе национальной и иностранной валюты |
|
|
|
Выбор эффективных форм регулирования
среднего остатка денежных активов |
|
|
Обеспечение рентабельного использования
временно свободного остатка денежных средств |
|
|
Построение эффективных систем контроля
за денежными активами предприятия |
|
Рис. 7. Основные
этапы формирования политики управления денежными активами предприятия.
С учетом
основной цели финансового менеджмента в процессе осуществления управления денежными
активами формируется соответствующая политика этого управления.
Политика
управления денежными активами представляет собой часть общей политики управления
оборотными активами предприятия, заключающуюся в оптимизации совокупного размера
их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования
в процессе хранения.
В процессе
формирования этой политики следует учесть, что требования обеспечения постоянной
платежеспособности предприятия определяют необходимость создания высокого размера
денежных активов. Т.е. преследуют цели максимизации их среднего остатка в рамках
финансовых возможностей предприятия.
В российской практике с 1996
г. появилась форма №4 «Отчет о движении денежных средств», в которой источники и
использование денежных средств приводятся в разбивке по трем видам деятельности
предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой. Это позволяет определить, какой
вид деятельности генерирует денежные средства, а какой потребляет, что важно с позиций
контроля и оценки эффективности деятельности предприятия.
Денежный поток представляет
собой разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами.
Денежный поток, в котором отток превышает приток денежных средств, называется негативным.
Денежный поток с превышением притока называется позитивным. Составляющие денежного
потока по видам деятельность представлены в таблице 15.
Все три рассмотренных вида
деятельности формируют единую сумму денежных ресурсов предприятия, нормальное функционирование
которого невозможно без постоянного перелива денежных потоков из одной сферы в другую.
Само существование трех областей деятельности предприятия направлено на обеспечение
его работоспособности. Даже прибыльная производственно – хозяйственная деятельность
не всегда может приносить достаточную сумму денег для приобретения внеоборотных
активов (недвижимости или оборудования).
Таблица 15. Составляющие денежного
потока
Приток денежных средств |
Отток денежных средств |
Текущая деятельность |
- выручка от реализации товаров, работ
и услуг; |
- платежи поставщикам; |
- поступления дебиторской задолженности; |
- выплата заработной платы; |
- поступления от продажи материальных
ценностей, бартера; |
- платежи в бюджет и внебюджетные фонды; |
- авансы покупателей. |
- уплата процентов за кредит; |
|
- погашение кредиторской задолженности. |
Инвестиционная деятельность |
- продажа основных фондов нематериальных
активов, завершенного строительства; |
- капитальные вложения на развитие производства; |
- поступление средств от продажи – долгосрочных
финансовых вложений; |
- долгосрочные финансовые вложения. |
- дивиденды, проценты от долгосрочных
финансовых вложений |
|
Финансовая деятельность |
- краткосрочные кредиты и займы; |
- погашение краткосрочных обязательств; |
- долгосрочные кредиты и займы; |
- погашение долгосрочных кредитов и
займов; |
- поступления от продажи векселей и
оплаты их должникам; |
- выплата дивидендов; |
- поступления от эмиссии акций; |
- покупка и оплата векселей предприятием. |
- целевое финансирование. |
|
Основной задачей расчета движения
денежных средств являются:
·
анализ причин создавшегося
положения;
·
определение причин
и сфер возникновения притока или оттока денежных средств;
·
анализ влияния выбора
тех или иных источников финансирования основной и инвестиционной деятельности предприятия
на его эффективность.
Применяют два метода составления
отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. Прямой метод считается более
сложным, но более информативным, так как он основан на изучении всех денежных операций
и определении, к какому виду деятельности они относятся: основной, инвестиционной
или финансовой. Косвенный метод проще, поскольку он оперирует изменениями данных,
содержащихся в балансе и отчете о прибылях и убытках.
Прямой метод отражает валовые
потоки денег как платежных средств. Он предполагает идентификацию всех проводок,
затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных
счетов (отток денежных средств). Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает
помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным видам
деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая). Поскольку при реализации прямого
метода расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока
можно выполнить на любую дату. Исходным элементом прямого метода является выручка.
Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая
движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного
финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется
косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью
и, например, сокращением денежных средств за период.
Объяснить это можно тем, что
в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы / расходы, влияющие
на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе
анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли.
Таким образом, суть косвенного
метода – в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств путем
корректировки чистой прибыли на величину расходов, не связанных с оттоком денежных
средств (то есть реальными выплатами), и величину доходов, не сопровождающихся притоком
денежных средств (то есть реальными поступлениями).
Таблица 16. Движение денежных
средств ОАО «Хлеб» в 2008 г.
Показатели |
Приток денежных средств |
Отток денежных средств |
Чистый денежный поток |
Остаток денежных средств на начало периода |
15 |
|
|
Основная деятельность |
|
|
|
Поступления:
- средства, полученные от покупателей
и заказчиков
|
26577 |
|
|
- прочие доходы |
25075 |
|
|
Итого поступлений |
51652 |
|
|
Расход:
- оплата приобретенных товаров, работ,
услуг
|
|
18253 |
|
- оплата труда |
|
5322 |
|
- выплата дивидендов, процентов |
|
- |
|
- расчеты по налогам и сборам |
|
2701 |
|
- прочие расходы |
|
25286 |
|
Итого расходы |
|
51562 |
|
Чистый денежный поток от основной деятельности |
|
|
90 |
Инвестиционная деятельность |
|
|
|
Приобретение объектов основных средств,
доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов |
|
50 |
|
Прочие доходы |
- |
|
|
Чистый денежный поток от инвестиционной
деятельности |
|
|
-50 |
Финансовая деятельность |
|
|
|
Поступления:
- от банковских займов и кредитов
|
- |
|
|
Расходы:
Погашение займов и кредитов (без процентов)
|
|
- |
|
Чистый денежный поток от финансовой
деятельности |
- |
- |
- |
Чистое увеличение (уменьшение) денежных
средств |
|
|
40 |
Остаток денежных средств на конец отчетного
периода |
55 |
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
|