Оцінка та управління операційною діяльністю комерційних підприємств

З даних таблиці 3.12 видно, що даний інвестиційний проект ТОВ «Ареал» починає приносити прибуток вже в першому році його здійснення.

ПДЧп – ПДІВ > 0, звідси витікає, що кошти, вкладені в інвестиційний проект ТОВ «Ареал» (розширення автотранспортного парку), окупаються на першому році. ІД (індекс дохідності) = 13,3 >1, це означає, що сума результатів за проектом (прибуток) більша, ніж сума вкладених коштів, отже, проект ефективний та доцільний.

ВИСНОВКИ

Виходячи із мети та завдання дипломної роботи «Управління фінансовими інвестиціями» на прикладі підприємства ТОВ «Ареал» розглянуті питання управління фінансовими інвестиціями України, їх необхідність, суть, значення та напрямки.

За результатами проведеного дослідження зроблено наступні висновки.

1. В економічній літературі поняття інвестиції розглядається як застосуванням фінансових ресурсів у формі довгострокових вкладень капіталу (капіталовкладень). Здійснення інвестицій – протяжний в часі процес. Тому для найбільш ефективного застосування фінансових ресурсів підприємство формує свою інвестиційну політику. Саме за допомогою інвестиційної політики підприємство реалізує свої можливості до передбачення довгострокових тенденцій економічного розвитку і адаптації до них.

2. В дипломній роботі проаналізовано фінансово-господарську діяльність ТОВ «Ареал» за 2006-2008 роки на основі чого зроблені наступні висновки:

- на протязі 2006-2008 років підприємство нарощувало загальний обсяг виробничої діяльності. Доход від реалізації товарів у 2006 році склав 16642 тис.грн, у 2007 році трохи скоротився до рівня 16277 тис. грн, або на 2,2%, але у 2008 році його зростання, по відношенню до 2007 року, склало 52,4%;

- витрати підприємства упродовж трьох років теж зростали: з 10784 тис. грн у 2006 році до 17046 тис. грн у 2008 році, тобто зросли на 58,1%;

- у періоді 2006-2007 роки випереджаючими темпами росли витрати на реалізацію товарів, а у 2007-2008 роках, темпи зростання доходу від реалізації товарів і витрат практично зрівнялися;

- на протязі 2006-2008 років спостерігалося тенденція коливання основного показника діяльності підприємства - чистого прибутку, що характеризує його робу як не стабільну: у 2006 році чистий прибуток склав 11,0 тис. грн., у 2007 році прибуток зріс до рівня 12,0 тис. грн., або на 9,1%, а у 2009 році чистий прибуток скоротився, по відношенню до 2007 року, на 16,7% і скал на кінець року 10,0 тис. грн;

- у 2008 році спостерігається виникнення заборгованості підприємства перед бюджетом (11,0 тис. грн), перед працівниками з оплати праці (55,0 тис. грн) та внескам по страхуванню (28,0 тис. грн), при чому по двом останнім показникам, по відношенню до 2007 року, ця заборгованість відповідно зросла на 75,0% і 57,0%.

- упродовж 2006-2008 роки підприємство працювало з високим рівнем рентабельності виробничих витрат (27,67% у 2006 році та 21,24% у 2008 році). Але при цьому, рентабельність продажу (чиста рентабельність) ТОВ «Ареал» не є високою. Так, у 2006 році вона складала лише 0,08 %, тобто після вирахування з отриманого доходу всіх витрат залишалося 0,8 коп. прибутку від кожної гривні продажу, у 2007 залишалося вже 0,9 коп., а у 2008 році тільки 0,5 коп.;

- середньорічна вартість основних виробничих фондів (ОВФ) ТОВ «Ареал» за період 2006-2008 роки притерпіла зміни - вартість ОВФ мала стабільну тенденцію до зростання (36,4%), але при цьому на підприємстві застарілі основні засоби і вони щорічно продовжують старіти - коефіцієнт зносу ОЗ у 2008 році склав 0,49 проти 0,46 у 2007 році, відповідно коефіцієнт придатності ОЗ з 0,54 у 2007 році знизився до значення 0,51 у 2008 році, тобто наявні основні засоби не в змозі забезпечити виконання запланованих об’ємів торгівлі;

-     продуктивність праці одного працюючого зросла з 640,1 тис.грн у 2006 році до 885,8тис. грн у 2008 році, або на 38,4%, при цьому за цей же період чисельність працюючих практично не зросла, а середньомісячна зарплата 1 працюючого зросла з 1234,94 грн у 2006 році до 2214,29 грн у 2008 році. Зростання склало 979,35 грн, або 73,5%;

-     фінансові ресурси підприємства практично на 50% складаються з власних коштів і на протязі 2006-2008 років спостерігається стійка тенденція до їх зростання - на кінець 2008 року, по відношенню до 2006 року, власні кошти виросли у 3 рази, а у структурі капіталу у 2006-2008 роках вони складають найбільшу питому вагу (68,7%);

-          Кредиторська заборгованість ТОВ «Ареал» перед постачальниками за товари, роботи, послуги на кінець 2008 року, у порівнянні з 2006 роком, зросла у 1,7 рази і склала 4085,0 тис грн;

- коефіцієнт фінансової стійкості та коефіцієнт концентрації власного капіталу (автономії) підприємства знаходяться в межах рекомендованих значень, коефіцієнт оборотності власного капіталу ТОВ «Ареал» високий (2,2) і його значення свідчить, що у 2008 році власний капітал підприємства у процесі реалізації товару обернувся 2,2 рази. Взагалі ліквідність активів ТОВ «Ареал» відповідає банківським критеріям і підприємство в змозі в строк погасити свої зобов'язання перед банком.

Проведений аналіз фінансово-господарської діяльності ТОВ «Ареал» за 2006-2008 роки свідчить, що підприємство працювало стабільно, нарощувало об’єми реалізації товарів і повністю забезпечувало свою діяльність наявними фінансовими ресурсами (капіталом), отриманими від її реалізації. Їх розмір і стан розміщення в активи, що характеризується бухгалтерським балансом підприємства, показує стабільний процес нарощування валюти балансу, а позитивна динаміка зростання фінансових ресурсів, якими володіє ТОВ «Ареал» на звітну дату, характеризує стійкий фінансовий потенціал підприємства. ТОВ «Ареал» має ліквідний баланс, поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство має можливість погашати свої поточні зобов'язання і може розглядатись як таке, що успішно функціонує.

3. В дипломній роботі, для подальшого розвитку діяльності ТОВ «Ареал» та підвищення його ефективності, запропоновано здійснити інвестиційний проект, а саме інвестувати кошти в реальні активи підприємства, що сприятиме виконанню стратегічного плану розвитку підприємства на 2009-2012 роки, яким передбачено розширення ринку збуту медикаментів та ветпрепаратів на 25-30% за рахунок розповсюдження їх на сільськогосподарські підприємства Західного регіону України. Для цього пропонується розширити автотранспортний парк ТОВ «Ареал» за рахунок придбання двох вантажних автомобілів типу MERCEDES 2541 Actros із закритим кузовом. Розрахункова вартість інвестиційного проекту складає 550,00 тис. грн.

В проекті розглянуто три основні форми фінансування: власні фінансові кошти, лізингове фінансування і позикові фінансові кошти. Джерелами фінансування відповідно розглядаються: прибуток ТОВ «Ареал», фінансовий лізинг і банківський кредит.

Проведені розрахунки показали:

-    уразі застосування для впровадження інвестиційного проекту ТОВ «Ареал» фінансового лізингу, підприємство зекономить 194,43 тис. грн., тобто при застосуванні в якості інвестиційних коштів - позикові фінансові кошти (банківський кредит), підприємство заплатить банку за кредит на 194,43 тис. (на 41,6%) грн. більше, ніж залучення коштів через лізингове фінансування;

-    загальна сума лізингу становить 467,86 тис. грн, загальна сума кредиту становить 662,29 тис. грн. Отже, застосування фінансового лізингу дає можливість ТОВ «Ареал» зекономити 82,14 тис. грн. інвестиційних коштів, тобто здешевити інвестиційний проект на 82,14 тис. грн, а застосування банківського кредиту, навпаки, робить проект дорожчим на 112,29 тис. грн. і змушує ТОВ «Ареал» шукати додаткові джерела фінансування проекту;

-     з урахуванням залишків грошових коштів на рахунках ТОВ «Ареал» на кінець 2008 року, щорічних надходжень від фінансово-господарської діяльності підприємства та грошових виплат, у тому числі виплат по лізингу, підприємство щорічно матиме прогнозуємий прибуток з позитивною тенденцією до стабільного зростання;

- даний інвестиційний проект ТОВ «Ареал» починає приносити прибуток вже в першому році здійснення інвестиційного проекту. ПДЧп – ПДІВ > 0, звідси витікає, що кошти, вкладені в інвестиційний проект ТОВ «Ареал», окупаються на першому році. ІД (індекс дохідності) = 13,3 >1, це означає, що сума результатів за проектом (прибуток) більша, ніж сума вкладених коштів, отже, проект ефективний та доцільним.

ПЕРЕЛІК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1.       Закон України "Про інвестиційну діяльність" // Відомості Верховної Ради України. —1991.— №47. — С.646-664, від 18.09.91 р. №1560-ХІІ.

2.       Указ Президента України "Про заходи щодо поліпшення інвестиційного клімату в Україні" від 12.07.01 р. №512/2001.

3.       Закон України «Про зовнішньоекономічну діяльність» від 16.04.1991 №959-ХХІ, зі змінами та доповненнями // Відомості Верховної Ради УРСР. — 1991. — №29. — С. - 377.

4.       Закон України "Про лізинг" від 16.12.97 р. № 723/97-ВР.

5.       Постанова Кабінету Міністрів України "Програма розвитку інвестиційної діяльності на 2006-2010 роки" від 28.12.05 р. № 1801.

6.     БалацькийО.Ф, О.М. Теліжко Управління інвестиціями. Навчальний посібник. Університетська книга, 2003. – 225 с.

7.     Білик М.Д. Форми інвестицій державних виробничих підприємств та їх розвиток в сучасних умовах // Фінанси України. – 2007. - № 4. – С. 7-19.

8.     Бочаров В.В. “Инвестиционный менеджмент”- СПб. изд «Питер», 2000. – 160 с.

9.        Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проэктами: научно-практическое издание. – М.: ИНФРА – М, 2003. – 432 с.

10.  Бендерський Ю. Інвестиційна діяльність та шляхи її активізації // Економіст. — 2000. — №4. - С. 22-25.

11.  Борщ Л.М. Інвестиції в Україні: стан, проблеми і перспективи. — К.: Т-во "Знання", КОО, 2002. — 318 с.

12.  Бойчик І.М. Економіка підприємства: Навчальний посібник. - К.: Атака, 2002. – 480 с.

13.   Бондар Н.М. Економіка підприємства: Навч. посібник. – К.: А.С.К., 2004. – 400 с.

14.                          Бирман Г., Шмидт С.. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М..: Аланс. 2007. - 288 с.

15.                          Виленский П.Л., Смоляк С.А. “Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта”. – М.: Информэлектро, 2004. – 326 с.

16.                          Горохів Н.Ю., Малев В.В. Бізнес-планування й інвестиційний аналіз. – М.: Інформаційно-видавничий будинок Филинъ, 2005. – 208 с.

17.  Данілов О.Д. Інвестування: Навчальний посібник. – Видавничий Дім “Комп’ютер прес”, 2001.- 364с.

18.  Дорошенко В.К. “Инвестиционная деятельность: теория и практика”. М.:“АиН”,1998– 64с.

19.  Дениэлс Дж. Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции: Пер. с англ. - 6-е изд. - М., 2004 -265 с.

20.  Дребот Н.П. Інвестиційна стратегія підприємництва: засади і особливості формування в сучасних умовах. // Регіональна економіка. – 2000.-С. 56-67.

21.  Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика /Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 400 с.

22.  Завлен П.В. Васильев А.В. Оценка эффективности инвестиций:– СПб, Издательский дом “Бизнесс – пресса” 2006. –216 с.

23.  Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М: Финансы, ЮНИТИ, 2000.-413с.

24.  Кириченко О.А. Реформи і зовнішня торгівля // Політика і час. - 1997. - № 3. С. – 9-13

25.  Киреев АЛ. Международная экономика: В 2 ч.- М., 2004. – 415 с.

26.  Козаченко Г.В., Антіпов О.М., Ляшенко О.М., Дібніс Г.І.Управління інвестиціями на підприємстві. — К.: Лібра, 2004. — 368 с.

27.   Кормнов Ю. Оценка эффективности проектов внешнеэкономического сотрудничества // Экономист. – 2005. - № 7. – С. 64-71.

28.  Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебн. – СПб:. Рема, 2000 –422с.

29.  Крейнина М.Н. Аналіз фінансового стану та інветиційної привабливості акціонерних товариств у промисловості, будівництві, торгівлі – К.ИКЦ “ДИС”, 2004. –342 с.

30.  Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.: М3 – ПРЕСС. –2001. – 176с.

31.   Майорова Т.В.Інвестиційна діяльність: Навчальний посібник. — Київ: «Центр навчальної літератури», 2004. — 376 с.

32.  Методические рекомендации по курсу: “Основы бизнеса” на тему: "Расчет эффективности предпринимательского проекта" для студентов экономического факультета очной и заочной формы обучения, Днепропетровск, 2009. – 28 с.

33.  Основи інвестиційно-інноваційної діяльності: Навч. посіб. / За науковою редакцією В. Г. Федоренко. — К.: Алерта, 2004. — 431 с.

34.  Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом. – К.: Лібра, 2002.- 472с.

35.  Попов В.М. Медведев Г.В. и др. Бизнес-план инвестиционного проекта – М.: Финансы и статистика, 2006. – 280 с.

36.  Радионова С.П. Радионов Н.В. “Оценка инвестиционных ресурсов предприятий” (Инновационный аспект).- СПб.: Альфа, 2001.-208с.

37.  Роль лизинга в воспроизводстве основных фондов. Зубцова О.В., Колесниченко Е.Ю., Хобта В.М. : Учебник. - СПб. - 2000. – 506 с..

38.  Рут Франклін Р., Філіпенко А. Міжнародна торгівля та інвестиції: Пер. з англ.-К., 1998. – 435 с.

39.  Савельев Є.В. Міжнародний маркетинг: Навч. посіб.: Пер. з рос. - К., 2005. – 279 с.

40.  Серегеев И.В. “ Организация и инвестирование” К.: ІЗМН, 1996. - 200 с.

41.  Соколов С.И. “Инвестиционная деятельность: теория и практика”. – М.:“АиН”, 2004. -264с.

42.                          Стратегії економічного розвитку: національні та глобальні аспекти: Навчальний посібник / За ред. Орловської Ю.В. – Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2005.Федоренко В., Гаврилова Т. Економічне становище підприємств та інвестиційні процеси // Економіка України. - № 5. – 2003. – С. 28-33.

43.  Хобта В. М. Управление инвестициями. Механизм, принципы, методы. – Донецк 2004. – 645 с.

44.  Харитонов А.А. «Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства». М.: ООО Изд. – консал компания «Дока», 2004.- 280 с.

45.  Черваньов Д.М. Менеджмент інвестиційної діяльності підприємств: навч. посіб. – К.:Знання-Прес, 2003. – 622с.

46.  Шапиро В.Д. Управление проектами. М.: Издательство БЕК, 2005. - 704с.

47.   www.e-finansist.ru

48.  #"_Toc233605391">3

10

Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)

035

20666

13554

Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)

040

17046

11170

Валовий прибуток:

- прибуток

050

3620

2384

- збиток

055

0

0

Інші операційні доходи

060

1

1

У т.ч. дохід від первісного визнання біологічних активів і сільськогосподарської продукції, одержаних у наслідок сільськогосподарської діяльності

061

1322

778

Адміністративні витрати

070

1322

778

Витрати на збут

080

1667

982

Інші операційні витрати

090

126

93

У т.ч. витрати від первісного визнання біологічних активів і сільськогосподарської продукції, одержаних у наслідок сільськогосподарської діяльності

091

( 0 )

( 0 )

Фінансові результати від операційної діяльності:

- прибуток

100

476

532

- збиток

105

( )

( 0 )

Доход від участі в капіталі

110

0

0

Інші фінансові доходи

120

0

0

Інші доходи

130

121

33

Фінансові витрати

140

436

473

Втрати від участі в капіталі

150

0

0

Інші витрати

160

10

25

Прибуток (збиток) від впливу інфляції на монетарні статті

165

0

0

Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:

- прибуток

170

151

67

- збиток

175

У т.ч. прибуток від припиненої діяльності та/або прибуток від переоцінки необоротних активів та групи вибуття у наслідок припинення діяльності

176

0

0

У т.ч. збиток від припиненої діяльності та/або збиток від переоцінки необоротних активів та групи вибуття у наслідок припинення діяльності

177

0

0

Податок на прибуток від звичайної діяльності

180

141

55

Дохід з податку на прибуток від звичайної діяльності

185

0

0

Фінансові результати від звичайної діяльності:

- прибуток

190

10

12

- збиток

195

0

0

Надзвичайні:

- доходи

200

0

0

- витрати

205

( 0 )

( 0 )

Податки з надзвичайного прибутку

210

( 0 )

( 0 )

Частка меншості

215

0

0

Чистий:

- прибуток

220

10

12

- збиток

225

( 0 )

( 0 )

Забезпечення матеріального заохочення

226

0

0

II. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника

Код рядка

За звітний період

За попередній період

1

2

3

4

Матеріальні затрати

230

797

441

Витрати на оплату праці

240

744

475

Відрахування на соціальні заходи

250

277

175

Амортизація

260

315

198

Інші операційні витрати

270

1012

564

Разом

280

3145

1853

Назва показника

Алгоритм розрахунку

Рентабельність виробничих витрат

ф.2 (р.050 або 055) : (р.040) * 100

Рентабельність господарської діяльності

ф.2 (р.170 або 175+р.200-205) : (сума р.040, 070, 080, 090, 140, 150, 160, 205) * 100

Рентабельність продаж

ф.2 (р.220 або 225) : (р.035)*100

Рентабельність активів

ф.2 (р.220 або 225) : (р.280)*100

Коефіцієнт окупності виробничих витрат

ф.2 (р.035) : (р.040)

Коефіцієнт окупності активів

ф.2(р.035) : ф.1 (р.280 )

Фондовіддача

ф.2(р.220) : ф.1 (р.380)

Коефіцієнт абсолютній ліквідності

Ф.1(р.220+р.230+р.240)/Ф.1р.620+630

Коефіцієнт фінансової стійкості

Ф.1 ряд.(430+480 +620+630)/Ф.1 ряд (080+260+270)

Коефіцієнт концентрації власного капіталу (автономії)

Ф.1 ряд.380/Ф.1(080+260+270)

Коефіцієнт оборотності власного капіталу.

ф.2(р.035):ф.1(р.380 )

Тривалість обороту власного капіталу.

365:Коефіцієнт оборотності власного капіталу

Коефіцієнт термінової ліквідності

Ф.1(р.260- р.100 - р.110- р.120-р.130-р.140+р.270)/Ф.1р.620+р.630

Коефіцієнт поточної ліквідності

Ф.1(р.260+р.270)/Ф.1(р.620+р.630)