Оценка финансовой устойчивости предприятия
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Oценка финансовой устойчивости
предприятия.
Курсовая Работа
Содержание:
Введение.
1.Анализ финансового состояния и управления финансовой
деятельностью предприятия……………………………………………………………………….……7
1.1.Анализ финансовых рынков и условия привлечения
финансовых инвестиций…………………………………………………………………………… 7
1.2.Анализ движения денежных средств
предприятия…………….…14
1.3.Анализ безубыточности и потенциального
банкротства………………………………………………………..…………
36
1.4.Анализ показателей финансового положения
предприятия…………………………………………………………….………… 42
Заключение………………………………………………………………….……… 47
Список использованной литературы……………………………………….….48
Приложение……………………………………………………………………..…
49
ВВЕДЕНИЕ.
Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в
современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего уметь
реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его
существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:
а) владеть методикой оценки
финансового состояния предприятия;
б) иметь соответствующее
информационное обеспечение;
в) иметь квалифицированный
персонал, способный реализовать данную методику на практике.
Оценка финансового состояния
может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели
анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового
обеспечения.Наиболее целесообразным является выделение процедур
экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.
Основу информационного
обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская
отчетность. Безусловно в анализе может использоваться дополнительная информация
главным образом оперативного характера, однако она носит вспомогательный характер.
С позиции обеспечения
управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым
должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные,
необходимые для:
принятия обоснованных
управленческих решений в области инвестиционной политики:
оценки динамики и перспектив
изменения прибыли предприятия:
оценки имеющихся у предприятия
ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.
Процесс принятия управленческих
решений в большей степени искусство, чем наука. Результаты выполненных
формализованных аналитических процедур не являются или по крайней мере не
должны являться единственным и безусловным критерием для принятия того или
иного управленческого решения. Они в некотором смысле - « материальная основа»
управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте,
логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.
Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь
основополагающее значение:
Необходимость сочетания
формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих
решений накладывает естественный отпечаток как на порядок подготовки
аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа
финансового состояния : они не могут быть раз на всегда жестко заданными, но
напротив должны корректироваться как по форме, так и по существу а дискретность
такой корректировки – случайная величина. Именно такое понимание логики
финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования
предприятия в условиях рыночной экономики.
В традиционном понимании
финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового
состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода
анализ может выполнятся как управленческим персоналом данного предприятия так и
любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной
информации. Тем не менее принято выделять два вида финансового анализа ; внутренний
и внешний.
Внутренний анализ проводится
работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и
включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия управленческих
решений. Соответственно расширяются возможности анализа.
Внешний финансовый анализ
проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и
потому не имеющими доступ к внутренней информационной базе предприятия.
Внешний анализ менее
детализирован и более формализован. В процессе финансового анализа применяются
различные приемы, методы и модели имеющие целью :
Оценить текущее и перспективное
финансовое состояние предприятия ;
Оценить возможные и
целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
Выявить доступные источники
средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
Спрогнозировать положение
предприятия на рынке капиталов.
В основе финансового анализа
лежит анализ финансовой отчетности.
Для России этот фрагмент
финансового анализа имеет приоритетное значение в силу ряда обстоятельств, в
частности, недостаточная развитость финансового рынка снижает значимость
анализа рисков и т.п.
Категории финансового анализа –
это наиболее общие, ключевые понятия данной науки.
В их числе фактор, модель,
ставка, процент, дисконт, опцион, денежный поток, риск, леверидж, и др. Научный
инструментарий (аппарат) финансового анализа - это совокупность общенаучных и
конкретно - научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих
субъектов. Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его
методологии и методики. К ним относятся : системность, комплексность,
регулярность, преемственность. объективность и др.
Существуют различные
классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации
выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на
описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих
аналитических зависимостях. К ним относятся методы : экспертных оценок, сценариев,
психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей
построения систем аналитических таблиц и т.п.
Применение этих методов
характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют
интуиция, опыт и знания аналитика.
Ко второй группе относятся
методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические
зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень
классификации. Сюда включаются:
Классические методы анализа
хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок,
арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов,
процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и
сложных процентов, дисконтирование. Традиционные методы экономической
статистики : средних и относительных величин, группировки, графический,
индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.
Математико–статистические методы
изучения связей : корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный
анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод
обьекто-периодов, кластерный анализ и др. методы.
Эконометрические методы :
матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории
производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.
Методы экономической кибернетики
и оптимального программирования : методы системного анализа, методы машинной
имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое
программирование, выпуклое программирование, и др.
Методы исследования операций и
теории принятия решений : методы теории графов, метод деревьев, методы
байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы
сетевого планирования и управления.
Безусловно, не все из
перечисленных методов могут найти непосредственное примененные в рамках
финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и
управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов,
тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится
к методам дисконтирования, машинной имитации, корреляционно - регрессионного
анализа, обработки рядов динамики и др.
В условиях рыночной экономики
бухгалтерская (финансовая) отчетность хозяйствующих субъектов становится
основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного
обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации
отчетности является краеугольным камнем с системой национальных стандартов в
большинстве экономически развитых стран. Любое предприятие в той или иной
степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти
их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов
путем объективного информирования их по своей финансово-хозяйственной
деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности.
На сколько привлекательны
опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное
финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения
дополнительных источников финансирования.
Анализ бухгалтерского отчета
имеет свои источники, свою цель и свою методику.
Источниками информации являются
формы отчета, включая приложения к ним, а так же сведения, привлекаемые из
самого отчета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия. Цель
анализа бухгалтерского отчета – возможно глубже заглянуть во внутренние и
внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение,
его платежеспособность и доходность.
В конечном результате анализ
бухгалтерского отчета должен дать руководству предприятия картину его
действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном
предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии – сведения
необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности
использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.
Состав, содержание, требования и другие
методические основы бухгалтерской отчетности регламентированы Положением по
бухгалтерскому учету «бухгалтерская отчетность организации» ( ПБУ 4 /96 ),
утвержденным приказом Минфина РФ от 8 февраля 1996 г. №10. Согласно этому
Положению бухгалтерская отчетность должна быть достоверной, полной, открытой,
для ознакомления пользователей.
Публикация бухгалтерской
отчетности производится не позднее 1 июля года, следующего за отчетным, в
случаях, предусмотренных законодательством РФ с 1 июля 1996 г. введена
самостоятельная форма № 4 « Отчет о движении денежных средств», которая
является информационным источником для анализа денежных потоков по различным
видам деятельности организации : текущей, инвестиционной и финансовой.
Пояснения к балансу и отчету о
финансовых результатах должны содержать расшифровку отдельных показателей форм
№ 1 и 2, характеризующих структуру имущества, источники его образования, состав
и размер фондов организации, отдельных видов дебиторской и кредиторской
задолженностей, основных средств и нематериальных активов, финансовых вложений
и обязательств.
Пояснительная записка, которая
составляется к годовой отчетности, должна содержать краткую характеристику
деятельности организации :
Первая – виды производственной,
коммерческой и инвестиционной деятельности организации и её географические
рынки сбыта;
Вторая – основные показатели
деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном периоде на финансовые результаты,
такие как:
а) доля активной части основных
средств;
б) коэффициенты износа,
обновления и выбытия основных средств;
в) коэффициент текущей
ликвидности на начало и конец отчетного
периода;
г) коэффициент обеспеченности
собственными средствами и другие
показатели, необходимые для
полного и объективного представления финансового состояния организации.
Пояснение к бухгалтерскому
балансу и отчет о финансовых результатах должны объяснять суть представленной
отчетной информации, раскрывать учетную политику организации и обеспечивать
пользователей бухгалтерской отчетности дополнительными данными, которые
целесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах,
но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для реальной
оценки имущественного, финансового положения организации и финансового
результата деятельности.
Основные направления анализа для
реальной оценки финансового состояния так же необходимо включать в
бухгалтерскую отчетность.
1.Анализ финансового состояния
на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки
удовлетворенности структуры баланса (коэффициент ликвидности, обеспеченности
собственными средствами и способности восстановления (утраты )
платежеспособности.
При характеристике
платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие
денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организаций, убытки,
просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок
кредиты и займы, на оценку положения организации на рынке ценных бумаг.
2. Анализ финансового состояния
на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень
зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.
3. Анализ деловой активности
организации, критериями которой являются :
широта рынков сбыта продукции
включая наличие поставок на экспорт;
репутация организации,
выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами
организации;
степень выполнения плана,
обеспечение задач и темпов их роста;
уровень эффективности
использования ресурсов организации.
1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ.
1.1.
Анализ финансовых
рынков и условия привлечения финансовых инвестиций.
Чтобы успешно управлять
финансами, достигать желаемых результатов необходимо знать :
Внутренние проблемы
соответственного предприятия ( производимые продукты, технологические
возможности, издержки производства, рентабельность и т.п. )
Направления и виды воздействия
финансовых рынков на предприятие (процентная политика, налоговая, дивидендная и
т.п. ).
рисунок 1. Анализ финансовой
деятельности предприятия в условиях финансового рынка.
1 - деньги, поступающие с
финансовых рынков.
2 - деньги, вложенные в
предприятия.
3 - деньги, полученные в
результате деятельности предприятия.
4 - деньги, вернувшиеся к
инвесторам.
5 - деньги, реинвестированные в
предприятие.
Все участники финансового рынка
подразделяются на две группы: действующие секторы, представленные бизнесменами,
правительственными органами и т.п., и финансовые посредники:
посредники депозитного типа (
коммерческие банки, сберегательные ассоциации, совместные сберегательные банки,
кредитные союзы ) ;
посредники контрактного типа (
страховые компании, пенсионные фонды );
прочие посредники ( совместные
фонды, фин. компании, брокеры и дилеры по ЦБ ).
На финансовом рынке предприятие
сталкивается и с таким агентом хозяйственной деятельности, как государство.
Государство во многом определяет финансово- экономическое поведение
предприятия. Предприятие платит налоги, и одновременно из средств госбюджета
может получить кредиты, субсидии, налоговые льготы.
Предприятие стоит перед
необходимостью уплатить из своей прибыли - налоги, проценты по кредитам и
займам, взносы в акционерный капитал, госсубсидии.
Современная финансовая система
исключает практику централизованного изъятия средств предприятий, помимо
регламентированных расчетов с государственным бюджетом и внебюджетными фондами
стабилизации экономики. Меняется и кредитная система, в рамках которой теперь
возможность получения предприятием кредита однозначно обусловлена степенью его
финансовой устойчивости. Отказ от государственного финансирования предприятий с
неизбежностью вызывает использование коммерческого кредита, неотьемлимой чертой
которого является знание контрагентами финансового состояния предприятия и
уверенность в его устойчивости.
Увеличивается заинтересованность
в качестве финансового состояния предприятия со стороны поставщиков, банков,
акционеров, налоговых органов.
Финансовая стабильность
предприятия становится вопросом его выживания, поскольку банкротство
предприятия в условиях рынка является вероятным результатом хозяйственной
деятельности наряду с другими возможностями.
В связи с указанными изменениями
в экономической реальности существенно возрастает роль и значение анализа
финансового состояния как для самого предприятия, так и для его разнообразных
партнеров, собственников, для финансовых органов и субъектов внешнего
финансирования.
Внешними источниками
финансирования могут быть Банки, денежно – кредитные организации, различные
фонды, крупные корпорации, а также государственные ведомства и организации.
Важнейшими внешними источниками
финансирования являются коммерческие банки. Банк прежде всего должен убедится в
достаточно прочном финансовом положении предприятия с точки зрения его
обеспеченности собственным капиталом, для чего может потребовать ознакомится с
его финансовым отчетом и балансом. Во многих случаях ссуды предоставляются лишь
под залог или при наличии подписи гаранта.
В качестве залога используются
различные виды движимого и недвижимого имущества, основные фонды, товарно -
материальные запасы, а также ценные бумаги. предоставлении краткосрочных ссуд
под залог запасов ( оборотных средств ) применяются различные формы:
а). Банк ссужает деньги под
конкретную партию товара, выручка от продажи которого поступает непосредственно
банку ( ее перечисляет либо сам покупатель, либо розничный торговец ) ;
б). Контроль над частью запасов
или складских помещений переходит к оптовой фирме.
Страницы: 1, 2, 3, 4
|