Реферат: Рынок ценных бумаг

2) англоамериканская (вексельн. закон-во основано на американском законе) - США, Англия, Канада, англоговор. страны

3) входят все другие страны; основано на французском доженевском праве: Испания и больш-во стран латинской америки.

ФЗ "О переводном и простом векселе от 11 марта 97 г" - отсылает к постановлению СССР о введении в действие положение о перевод . и прост. векселе

Основные черты векселя:

1- безусловность вексельного обязательства (платеж по векселю не может быть обусловлен к-либо событиями)

2- абстрактность вексельного обязательства (векс. обязательство абстрагировано от содержания сделки, кот. явилась основанием для получения векселя, т.е не зависит от исполнения или не исполнения сделки)

3- строгая формальность вексельного обязательства (форме в. предъявляются особые требования, сущ-ет набор вексельных реквизитов; отс-е одного из которых влечет ничтожность векселя)

простой вексель:- вексель, кот. содержит в себе простое и ничем не обусловленное обяз-во векселедателя уплатить опред. сумму векселеполучателю или его приказу.  Осн-е реквизиты:

- наименование векселя

- вексельная метка (слово вексель должно встретиться хотя бы раз в тексте документа)

- простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя заплатить

- указание срока платежа

- указание места,в кот. должен быть совершен платеж

- наименование того, кому или приказу кого долж. быть совершен платеж

- место и дата составления векселя

- подпись векселедателя

Переводной вексель - вексель, содержащий простой и ничем не обусловленный приказ (предложение) векселедателя третьему лицу уплатить опред. сумму векселеполучателю или его приказу

Форма у перевод. в похожа на простой.

К перечисл. реквизитам прибавляется наименование плательщика.

Условно-обязат. реквизиты:

- срок платежа (в некот. ситуациях может не стоять)- вексель погашается при предъявлении

- место платежа (если не указывается, то это место жителя векселедателя или плательщика).

Сроки обращения векселей: (4 разновидности)

- по предъявлению

- во сколько-то времени от предъявлении

- во столько-то времени от составления

- на опред. день (стоит дата погашения векселя)

И простой, и перевод. вексель могут обращаться посредством индоссамента. (индосо - на спине).

Схема обращения простого векселя:

Векселедатель -          векселедержатель (векселеполучатель)

При совершении товарной сделки :

1 - векселедержатель передает товар векселедателю

2 - векселедатель расплачивается векселем

веселеполучатель обращается к векселедателю

2.1. векселедатель оплачивает вексель деньгами

Получатель может сдать вексель в банк с дисконтом (учесть вексель) или расплатиться с поставщиком - векселедржатель № 2.

Векселедержатель передает векселедер. 2 деньги

(см. схему)

Т.е в переводном векселе были взаимоотношешния между векселедателем  иплательщиком.

Простой вексель - соовексель

Переводной вексель - тратта. Векселедатель - трассант; плательщик - трассат. Первый получатель векселя -ремитент. Трассировать вексель - передавать. Индоссамент пишется или на самом векселе, или на добавочном листе - аллонж.

Виды индоссаментов:

Индоссамент - надпись, совершаемая на цб, кот. переносит на приобретателя векселя все права по ценной бумаге.

1) в зав-ти от перечня прав

- полный - кот. переносит на нового держателя все права, связанные с данным векселем:

- частичный - переносит на нового держателя часть прав (по женевск. конвенции - запрещен)

2) именной и бланковый

Именной - предполагает наличие в индосаменте имени лица, в пользу кот. он сделан

Бланковый индоссамент - не содержит указания лица, в пользу кот. он сделан. Бланковый индоссамент = предъявительский вексель.

Если последний индоссамент - бланковый, То он может передаваться без надписей.

Именная бумага: ректа-вексель. (если превращается в именную бумагу, а так - ордерный) : платите такому-то и только ему (и не приказу) - т.е. то лицо, которому передали вексель, не вправе передать его. Ректа-вексель может передаваться посредством цессии.

Специфич. виды индоссаментов:

- препоручительский (передат. надпись, совершаемая с целью передачи векселя лицу, кот. по поручению векселедержателя произведет те или иные действия в отнош. данного векселя)- не предполагает смены владельца векселя; поименованное лицо должно совершить действия

- залоговый индоссамент  (указанное лицо получает вексель в залог)

- безоборотный индоссамент - совершается с оговоркой "без оборота на меня" - снимает ответственность с индоссанта. Для векселя характерна солидарную ответственность всех участников вексельного обращения по векселю.

Акцепт - запись плательщика на бланке векселя- "акцептован", "принят к оплате"; если плательщик поставит подпись - уже будет акцептован; он д. быть акцептован до срока погашения.

Солидарная ответственность: аваллист. - ставит на векселе аваль. АВаль - гарантия 3 лица по оплате векселя при отказе плательщика (для повышения ликвидности)

3) по характеру сделки:

- финансовые -в основе денежного обязательства лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. (выдача кредита, открытие кредит. линии, перечисление налогов в бюджет)

- товарные - если в основе ден. обязательства лежит товарная сделка (олицетворяет коммерческий кредит)

Фиктивные векселя -

дружеские, Встречные векселя - то лицо, кот. выписывает вексель, несет на себе полную ответственность за этот шаг. Все стороны - подлинные. Одно из этих лиц попало в сложную фин. ситуацию: выписываются одинаковые векселя на одинак. суммы.

Гарантийный вексель;

Бронзовый (дутый) вексель - не подразумевает реальной сделки, в отл-е от д. и в. векселей хотя бы одна из сторон сделки не существует (то, кот. акцептует вексель - подставное)

11 октября

1. Чеки:

Чек - это цб, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю или его приказу.

Чек- похож на переводной вексель, плательщиком по кот. является только банк.

Чеки появились позже, чем векселя; возникли для перевода денег; существует Женевская чековая конвенция (31 г), но Россия к ней не присоединилась; до 92 г. в Р действовало положение о чеках 29 г, соответствующее конвенции; на сегодн. момент Р придерживается положения о чек. конвенции:

- ГК - ч. 2 ст. 877-885

- Положение о безналичных расчетах - глава 7. ( ЦБ)

Черты чека: абстрактный, бесспорный и безусловный характер обязательства, выраженного чеком.

Существует солидарная ответственность обязанных по чеку лиц (как и по векселю), но круг  этих лиц другой:

- чекодатель

- аваллисты (если есть)

- индоссанты (все, кроме тех, кто сделал надпись "без оборота на меня")

Плательщик - не является солидарно ответственным лицом перед чекодержателем. Векселя - именные, а чеки могут быть выписаны и на предъявителя.

Обращение чеков: чек - это ордерная ценная бумага; чеки обращаются по индоссаменту; все, что относ. к векселям - относ. и к чеку (именной,бланковый, без оборота, с оговорками, без оговорок, препоручительский, и т.д.)

Реквизиты чека: чек - тоже строгой формы;

Особенности:

- наименование банка-плательщика

- счет, с которого должен быть осуществлен платеж

- в чеке не указывается место, где должен быть совершен платеж (противоречие Женевской конвенции).

Чеки и чековые отношения возникают вследствие заключения чекового договора между банком-плательщиком и чекодателем. Без заключения такого договора появление чеком безосновательно; этот договор регламентирует все отношения между банком и чекодателем.

Банк-плательщик обязан оплатить чек в след. случаях (условиях):

1- по нему есть покрытие

2- чек удовлетворяет формальным требованиям

3- чек подписан уполномоченным лицом

4- чек предъявлен в установленный законом срок

Если любое условие не соблюдается, то банк может не оплачивать чек. Но банк-плательщик несет ответственность перед чекодателем (т.к. страдает его репутация).

Погашение чека: в отличие от векселя, чеки всегда погашаются по предъявлению в банк-плательщик в рамках фиксированного периода их обращения. Факт неоплаты чека в отл. от векселя м. быть удостоверен не только протестом нотариуса, но и двумя способами:

2- отметкой плательщика на чеке (об отказе)

3- (нетрадиционный) - отметкой инкассирующего банка, представляющего чек к оплате

Чек - банковская цб.

2. Депозитные и сберегательные сертификаты.

Эмитент: банк.

Возникли в 60-е годы в США, в Р - в 92 году (самые молодые цб в мире)

Сертификат - это обращающееся свидетельство о денежном вкладе.

В Р. жестко разделены депозитные (только для юр. лиц ) и сбер. сертификаты (только для фл и обращ. только среди фл)

Депозитный или сбер. сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств в банк, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Банковск. сертификаты - не эмиссионная цб - не прохдодят гос. регистрацию. Банки только регистрируют в ЦБ условия выпуска сертификата (срок, условия, сумма)

Сертификаты по сути - всегда обращающиеся документы.

Депозит.и сбер сертификаты могут выпускаться и на предъявителя ( в особенности сбер.); и на конкретное имя. Сертификаты обращаются посредством цессии.

Цессия - это общегражданская уступка права требования. Цедент - лицо, кот. уступает свое право требования. Цессионарий -лицо, кот. получает право требования.

Особенности цессии в сравнении с индоссаментом:

- цессия - это двустороннее соглашение (индоссамент - одностороннее)

- не требуется согласие должника на передачу долга

- цедент отвечает перед цессионарием за недействительность требования (с векселем- наоборот)

- цедент не отвечает перед цессионарием за неисполнение требования должником

3. Товарораспорядительные ценные бумаги.

Коносамент - существовал всегда; регламентировались кодексом торгового мореплавания 68 года. В прошлом году - российский кодекс.

Коносамент - товарораспорядительная ценная бумага, кот. дает право ее держателю распоряжаться грузом и получить его после окончания перевозки. Коносаменты используются только в морских перевозках; в основном во внешней торговле.

Условием возникновения коносамента является заключение договора о перевозке груза. Коносамент - доказательство факта, что груз на корабле - д. быть подпись капитана корабля. Коносамент - ордерная цб; передается по передаточной надписи.

Коносамент может быть выписан и на имя грузоотправителя, и грузополучателя; на отправителя.

Получить груз может только то лицо, кот. предъявит коносамент.

Складское свидетельство - появилось в Р после принятия 2 части ГК - по договору хранения товара на товарном складе. Факт принятия товара на хранение м. быть удостоверен складской квитанцией или складским свидетельством.

Складские свидетельства - это товарораспорядительная ценная бумага, кот. выдаются в подтверждение факта заключения договора хранения и принятия товара на хранение. Держатель складского свидетельства им. право распоряжаться товаром и получить его по окончании срока хранения.

Виды с.с.:

- простое - выписывается на предъявителя и удобно для продажи груза, пока оно находится на хранении.

- двойное складское свидетельство: всегда выписывается на  определенное имя и удобно для залога товара (речь - о получении кредита под залог товара - похоже на вексель, обеспеченный залогом товара). Состоит из 2 частей:

1 - складское свидетельство

2- залоговое свидетельство (варрант)

ГОХРАн - для кредитования золотодобывающих компаний. В банке под вторую часть можно получить кредит. Для получения товара необходимы обе части этого свидетельства.

Закладная - появилась в РФ в 98 году в результате принятия закона об ипотеке. В этом законе говорится, что права залогодержателя могут быть удостоверены закладной. Закладная - это именная ценная бумага , удостоверяющая следующие права:

1- право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества

2 - право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество

18 октября

РАЗДЕЛ : Участники РЦБ.

ТЕМА: Проф. участники РЦБ

1. Виды проф. деятельности на рцб

Проф. деятельность на рцб - это специализированная деятельность по перераспределению ден. ресурсов на основе цб, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

Проф. деятельность ведется на исключительной или на преимущественной основе (т.е. никакими другими видами деятельности заниматься нельзя). Регистратор - исключит. деятельность.

Проф. деятельность должна соответствовать:

1) квалификационным требованиям

2) критериям фин. устойчивости

3) требованиям раскрытия информации

4) требованиям соблюдения деловой этики

Квалиф. требования предъявляются к персоналу проф. участника (не менее 50%  имели квалификационный аттестат ФКЦБ)

Система аттестации двуступенчатая:

1) сдача базового экзамена  -дает право сдавать специализир. экзамен. Сдается как компьют. тест;длится 2 часа; надо набрать 80 баллов

2) специализированные экзамены - проф. деятельность (брокеры, дилеры, фонд. биржи и клиринг. орган-и, депозитарии и управляющие)

Критерии финансовой устойчивости:

Требования к СК - во всем мире. Это обусловлено тем, что фин. посредники должны иметь возможность отвечать перед клиентами и проводить дилерские операции на фондовом рынке.  На сегодняшний день в России- 420000 руб - для брокеров; для брокеров с физ. лицами - 1 680 000 , деят. по упр. - 2 млн , депозитарий - 6 млн

Требования к раскрытию информации: и эмитенты,и инвесторы, и проф. участники. Везде в мире - это приоритетное для компании.

Требования к соблюдениям деловой этики - использование инсайдерской информациии, и т.д.

Проф. деятельность в Р регулируется законом о рцб; 7 видов деятельности:

- брокерская деятельность - посредническая деятельность (покупка-продажа цб по поручению и за счет клиента на основании договора комиссии или договора поручения)

Брокеры - юл и фл. ( в России фл не получают такие лицензии)

- дилерская деятельность - это купля-продажа цб от своего имени и за свой счет путем выставления котировок - те публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством покупки и(или) продажи этих бумаг по отношению к любому желающему.  Дилер - только ком. организация

- деятельность по управлению ценными бумагами. Объекты управления - цб и денежные средства и цб , кот. были получены в процессе управления. Лицо, кот. осуществляет этот вид деятельности - управляющий. Управляющий действует от своего имени, но указывает, что он управляющий. Управляет цб управляющий в интересах учредителя управления или указанных им третьих лиц. Особое место среди управляющих - управляющие ПИФ-ов

- деятельность по организации торговли на рцб - это предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению сделок с цб между участниками рынка. (биржевые или внебиржевые торговые системы - организаторы торговли). Организаторы торговли могут быть как биржевыми, так и внебиржевыми.

- депозитарная деятельность  - оказание услуг по хранению сертификатов цб и/или учету и переходу прав на цб. Депозитарий занимается учетом прав на цб, выпускаемые в бездокумент. форме. Депозитарий - только ю.л. - как КО, так и НКО.

Организатор и депозитарий - это инфраструктура рцб. Основной перелив капитала - брокеры, дилеры и управляющие.

Сейчас выделяют 2 типа депозитариев:

1- расчетный депозитарий (обслуживающий организованные рынки - т.е. ФБ). Клиенты таких депозитариев - депоненты (проф. участники рцб - члены биржи). Сам расчет. депозитарий предоставляет стандартный набор услуг и условия обслуживания.

На внебиржевом рынке депозитарии носят название кастодиальных (клиентских) - обслуживают инвесторов и предоставляют им индивидуальный набор услуг и индивид. условия обслуживания.

Во многих странах мира депозит. система централизована (Депозитарная трастовая компания- США), там отражается переход прав собственности на любой из 8 бирж США.

Сущ-ют специализированные депозитарии для ИФ-ов.

В ВБр отсутствует центральный депозитарий. Во франции - есть; в Германии - тоже есть; Deuche Burse Clearing AG.  В России идет дискуссия о централизации депозитарной деятельности.

- клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Этим видом деятельности могут заниматься только клиринговые организации -КО и НКО. Клиринговых организаций очень мало (они обслуживают только организованные рынки)

Клиринговая организация может совмещать свою деятельность с депозитарной (Сидел и евроклир). У нас клиринговая организация для ММВБ - расчетная палата. В РТС - совмещается.  (ДКК) - только клиринг, а расчеты - через иностранные банки.

- деятельность по ведению реестров владельцев ЦБ - это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестров владельцев цб. Вести реестр может либо сам эмитент (если число владельцев не превышает 50 - с нового года), либо регистратор. Регистратор - только юр. лицо.

Регистраторы и депозитарии - учетная система рцб (учитывают права на ценные бумаги)

Все виды деятельности осуществляются только на основании лицензий:

1) лицензия проф. участника РЦБ - лицензируются все виды деятельности, кроме ведения реестра

2) лицензия на осущ. деятельности по ведению реестра

3) лицензия фондовой биржи - доп. лицензия к лицензии организатора торговли.

Перечень в з-не не является исчерпывающим:

- инвестиционное консультирование

- андеррайтинг

Инв. консультирование - один из видов проф. деятельности на рцб, кот. включает оказание консультационных услуг по поводу выпуска и обращения цб. 

Сферы деятельности ИК :

1 -микроэкономика - работа с отдельными экон. субъектами, консультации ф.л. и очень сложные консультации эмитента (напр., в случае реорганизации)

2- макроэкономика

3 - международ. деятельность(за рубежом)

Услуги, предоставляемые ИК:

1) оценочное консультирование - оценка результатов операций, совершенный клиентом, анализ качества инвестиционного портфеля, состояния рцб, оценка цб, эмитента и т.д.)

2) консультирование по текущим операциям, текущее планирование работ. (консультации по применению законодательства, сопровождение гос. регистрации цб, подготовка и обучение кадров, представительство сторон, независ. арбитры, текущее портфельное планирование)

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5