Курсовая работа: Финансовые основы страховой деятельности

Следует отметить положительное влияние на уровень платежеспособности Компании сбалансированного размещения активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.

Независимые эксперты рейтингового агентства «Эксперт РА» оценивают показатель достаточности собственных средств ВСК (отношение собственных средств к взносам нетто по добровольным видам страхования) как превосходящий среднерыночный уровень.

Основным финансовым ресурсом для расширения деятельности ВСК служат её собственные средства, достаточное количество которых делает возможным появление новых страховых услуг, улучшение сервиса, развитие филиальной и агентской сети.

За 2006 год собственные средства Компании увеличились в 1,4 раза и составили 3 483 632 000 рублей. Стабильный рост собственных средств является прямым свидетельством того, что компания развивается, что она способна брать на себя больше обязательств, т.к. располагает достаточными для обслуживания большего количества договоров страхования финансовыми возможностями.

В конце отчетного периода собственные средства ОАО «Страховой Дом ВСК» состояли на 49% из уставного капитала, на 47% – из нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет, на 0,36% – из добавочного капитала и на 2,95% – из резервных фондов, образованных в соответствии с законодательством.

В качестве положительного факта по итогам 2007 года необходимо отметить возросшую эффективность использования собственного капитала (отношение прибыли Компании к собственным средствам). За год этот показатель возрос с 19% до 35%.

Величина оплаченного уставного капитала Компании на начало 2007 года составила 1700 млн. рублей, что превышает размер Уставного капитала 2004 года на 1 млрд. рублей. Регулярное увеличение Уставного капитала свидетельствует о повышении стабильности и ответственности страховщика, его готовности брать на себя обязательства перед растущим количеством клиентов.

Данный показатель соответствует объемам и характеру деятельности ВСК, статусу федеральной компании и существенно превышает требования органов страхового надзора. По величине Уставного капитала ВСК входит в число десяти крупнейших страховых компаний России.

В ближайшей перспективе ВСК планирует значительно увеличить объемы страховых операций, прежде всего на рынке страхования физических лиц. В этой связи увеличение уставного капитала — залог успешного осуществления планов компании и гарантия ответственности ВСК перед каждым клиентом.

Страховые резервы по сравнению с 2006 годом возросли в 1,37 раза и на 1.01.2007 года составили 8 854 млн. рублей. В силу специфики страхового бизнеса как такового, для клиентов страховых компаний этот показатель имеет особое значение. Величина страховых резервов показывает, сможет ли страховая компания выполнить свои обязательства перед клиентами при любых условиях и в любой ситуации.

Проведём анализ финансового состояния ОАО «Страховой дом ВСК» на 01/01/2007 года на основе данных бухгалтерского баланса[16]:

1.  Коэффициент текущей ликвидности (даёт общую оценку ликвидности активов):

= величина текущих оборотных активов / величина краткосрочных пассивов = ((220) + (250) + (270)) / (690) = (799 071 + 60 735 + 3 027 111) / 1 171 696 = 3,317.

Данный результат свидетельствует о том, что на 1 рубль текущих обязательств у ОАО «ВСК» приходится 3,317 рубля ликвидных активов, что вполне соответствует норме, т.к. основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатёжеспособным является значение < 2.

2.  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

= источники собственных средств / величина внеоборотных активов = (итог раздела II баланса, (490)) / ((110) + (122) + (230) + (240)) = 3 483 632 / (24 + 12 535 + 935 664 + 162 240) = 3,137

Фактический показатель обеспеченности собственными оборотными ресурсами многократно превышает минимальный нормативный показатель (0,1), что опять же позволяет сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса.

3.  Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – наиболее жёсткий показатель определения ликвидности предприятия (показывает, какая часть краткосрочных заёмных средств может при необходимости быть погашена немедленно):

= денежные средства / величина краткосрочных пассивов = (270) / (690) = 3 027 111 / 11 171 696 = 2,58

Учитывая, что нижняя граница этого показателя установлена на уровне 0,2, т.е. платёжеспособная организация должна быть в состоянии немедленно погасить как минимум 20% своих краткосрочных обязательств, ВСК в этом смысле является абсолютно ликвидной страховой компанией.

4. Коэффициент финансового риска – отношение собственных средств к заёмным средствам, показывающее, сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственных средств:

= заёмные средства / собственные средства = (690) / (490) = 1 171 696 / 3 483 632 = 0,33.

Считается, что если значение данного показателя превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемой организации достигают критической точки. Рекомендуемое значение - не более 0,7. Показатель ОАО «ВСК» удовлетворяет рекомендуемому значению, что положительно характеризует финансовую устойчивость компании.

5.  Коэффициент долга, рассчитываемый как отношение заёмных средств к валюте баланса:

= (690) / (300) = 1 171 696 / 13 509 646 = 0, 0867

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4, чему вполне соответствует результат ОАО «ВСК». Учитывая, что доля заёмных средств в валюте баланса ВСК на протяжении последних лет оставалась на стабильно невысоком уровне, можно сделать вывод о тенденции укрепления финансовой устойчивости компании, что делает её более привлекательной для деловых партнёров.

6.  Коэффициент манёвренности собственных источников:

= собственные оборотные средства / сумма источников собственных средств = ((250) + (270)) / (490) = 3 087 846 / 3 483 632 = 0,88

Данный показатель отражает степень мобильность (гибкости) использования собственных средств, т.е. показывает, какая часть собственного капитала ВСК не закреплена в ценностях внеоборотного характера и даёт руководству Компании возможность маневрировать этими средствами. Расчётный показатель ВСК несколько превышает нормативный, установленный на уровне 0,2-0,5. Это связано с высокой долей денежных средств в совокупных активах ВСК. Полученное значение говорит о наличии у страховщика крайне широких возможностей для финансовых манёвров.

7.  Коэффициент рентабельности собственных средств:

= прибыль отчётного года / собственные средства = 1 234 318 / 3 483 632 = 0,35

Высокий коэффициент рентабельности (35 копеек прибыли на 1 рубль собственных средств) является неоспоримым доказательством финансовой устойчивости и доходности деятельности страховщика.

8.  Рентабельность отдельных видов страхования[17]:

Рентабельность страхования жизни = прибыль от операций по страхованию жизни / сумма страховых взносов * 100% = 24 488 /102 370 * 100% = 23,9% (в 2006 году аналогичный показатель составил 4,6%)

Рентабельность страхования иного, чем страхование жизни = 2 388 501 / 12 013 555 * 100% = 19,88 % (2006 год: 16,88%)

Итак, подведём итог анализа финансового состояния ОАО «Страховой дом ВСК»: данная организация использует все источники финансовых ресурсов, полностью покрывает запасы и затраты, имеет отличные показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности. Её деятельность в целом успешна и соответствует требованиям действующего законодательства, что свидетельствует о её конкурентоспособности и привлекательности для потенциальных страхователей. Столь высокая оценка не раз подтвержадалась ежегодно присваиваемым Компании высшим рейтингом надёжности - «Класс А++»[18]

Основное условие достижения такого уровня успешности и эффективности страхового бизнеса, который мы наблюдали на примере ОАО «Страховой Дом ВСК» – это полная прозрачность финансовых и страховых операций, устойчивые взаимовыгодные партнерские отношения с клиентами, высокий профессионализм сотрудников.

2.3 Структура и эффективность инвестиционной деятельности ОАО «ВСК»

При анализе инвестиционной деятельности ОАО «Военно-страховая компания» была использована сводная бухгалтерская отчетность данной страховой организации на 1 января 2007 года, а также часть годового отчёта, посвящённая финансовым показателям деятельности ВСК за 2005 год.

Инвестиционная деятельность имеет важное значение для функционирования страховых организаций в целом, поэтому используемые для этих целей ресурсы составляют довольно значительную часть их финансового потока. В частности, Военно-страховая компания в 2005 и 2006 годах инвестировала в различные финансовые инструменты почти половину своих совокупных активов: 49 и 43,8 процентов соответственно.

Однако, несмотря на то, что достигнутый показатель в целом соответствует среднерыночному, нужно признать, что он всё-таки существенно ниже, чем аналогичный усреднённый показатель, зафиксированный крупнейшими страховыми компании г. Москвы на уровне 75-80%. Главной причиной этого выступает стабильно большая доля денежных средств[19] в активах ВСК: по данным финансовой отчётности на 01/01/2007 г. - 22,4%.

Как уже упоминалось в предыдущей главе, наиболее крупным источником ресурсов, формирующих инвестиционный потенциал, помимо собственных средств страховщика, являются средства страховых резервов. В рассматриваемой страховой компании они представлены:

- резервами по страхованию жизни

- резервами убытков

- резервом незаработанной премии

- резервами предстоящих расходов

- резервами по сомнительным долгам

- резервом под обесценение ценных бумаг

- а также резервами предупредительных мероприятий.

Удельный вес собственного капитала в структуре инвестиционных источников ВСК, согласно данным, опубликованным на официальном сайте ВСК в Интернете (www.vsk.ru), равен примерно 30% от средств, аккумулируемых Компанией для целей инвестирования.

На 1 января 2007 года страховые резервы ОАО «Военно-страховая компания» составляли 8 854 318 тыс. рублей. Таким образом, на страховые резервы у ВСК приходилось более половины источников средств организации, если говорить точнее: более 65% её совокупных активов (13 509 646 тысяч рублей). Однако страховые резервы по страхованию жизни, представляющие собой наиболее надёжный источник «долгих» денег для инвестиционных целей, составляли в общей массе крайне незначительную долю: лишь 2,5%.

В связи с тем, что основная часть страховых резервов приходится на виды страхования иные, чем страхование жизни (договоры по которым, как правило, заключаются на срок не более одного года), средства, полученные Компанией по данным договорам, инвестируются, главным образом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы на случай срочной и внезапной потребности Компании в денежных средствах для осуществления страховых выплат.

Структура инвестиций анализируемой страховой организации представлена в нижеследующей таблице.

Структура инвестиций ОАО «Военно-страховая компания»

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6