Из данных таблицы видно,
что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей.
Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 1996
годом с 42,9 оборотов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с
предыдущим годом погашение дебиторской задолженности
происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет
8,5 дней в 1996 и 10 дней в 1997 году. Это говорит о том что дебиторская
задолженность погашается достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам
представлено на рисунке 2.
Более существенно
уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в
1996 году до 4,5 оборотов в 1997 году. Соответственно время оборота увеличилось
до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 1997 году произошло за счёт затруднений
со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления
запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и
возможностей расширения каналов сбыта.
Рисунок 2
Оценим
изменениевнеоборотных активов.
Величина
внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1996г. это
уменьшение составило 619 414 тыс. руб., а в 1997 году 293 691 тыс. руб. или
9,2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 1997 она упала с 75,8 до
44,5%. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли в 4 раза.
Таким образом темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных
средств (430% / 90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать
положительно , если бы не факторы повлиявшие на их рост- а именно , резкое
увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств.
Данные приведены в таблице 7.
Снижение
стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого
элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 342 453 тыс.
руб., или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года
83,5%. Снижение внеоборотных активов в 1996 году также связано с уменьшением
статьи «Основные средства» за год на 669 419 тыс. руб. или на 19,6 % , их удельный
вес за 1996 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья «Незавершенное
строительство» на протяжение двух лет постепенно растет. В 1996 году она
возросла на 50 000 тыс. рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах
увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 1997 году «Незавершенное строительство»
увеличилось на 48 762 тыс. рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных
активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в
производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне
оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
Долгосрочные
финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную
долю, к началу 1996 года они составляли 0,59%, в начале 1997 года- 0,63%, а в
начале 1998 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при
неизменной абсолютной величине равной 20 142 тыс. рублей) за счет изменения
доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность
вложений предприятия.
В
структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства,
наименьшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные
финансовые вложения.
Рассмотрим
изменение реальных активов,
характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам
относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в
производственном процессе:
•основные
средства (строка 120);
•сырьё,
материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);
Р.А. на начало года.= 2 761 869 + 128
502 = 2 890 371 тыс.
рублей
Доля Р.А. на начало года=2 890
371 тыс. рублей / 4 208 747 х 100% = 68,68%
2.На конец года:
Р.А.
на конец года= 2 419 416 + 222 040 = 2 641 456 тыс. рублей
Доля Р.А. на конец года=2 641456 тыс. руб. / 6 514 241 х 100% = 40,5%
В
абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 2 890 371
тыс. руб. на 248 915 тыс. руб. или на 8,6%, что
произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества
доля реальных активов упала (значительно) на
28,18%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более
50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственных
возможностях предприятия.
В целом
по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО «Никсвик», увеличение доли оборотных средств,
сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов
оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из
оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка
прошлого года в сумме 249 912 тыс. рублей и непокрытого убытка отчетного года в
сумме 60 400 тыс. рублей.
Предприятие может
приобретать основные, оборотные средства и нематериальные
активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых)
источников (собственного и заёмного капитала).
Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения
дел на предприятии. Так, например, при росте
активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту.
Если рост активов происходил за счёт собственных источников
(нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный
вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие
проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых
лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение
стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного
покрытия убытков прошлых отчетных периодов.
Данные
таблицы 7 показывают, что общее увеличение источников составило 2 305 494 тыс.
руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств
предприятия (на 2 305 494 или на 58,4%) , в основном в результате роста
кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась
на 30,7 % , при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076). За аналогичный
период прошлого года заёмные средства сократились на 761 203 тыс. рублей или на
58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689 тыс. руб.
или на 13,2 % .
Удельный
вес собственных средств предприятия в 1996 году увеличился на 14 %, а в 1997
году их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого
периода 56,3 % от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено)
резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют
более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо
отметить, что если удельный вес собственных
средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью
погасить свою задолженность разным кредиторам.
Для оценки
данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 7.
Таблица 7.
Собственные и
заёмные средства.
1996 год
1997 год
Показатели
На начало
На конец
На начало
На конец
Отклонения
Года
года
года
Года
Абсолютное
%
1996
1997
1996
1997
1
2
3
4
5
6
7
8
1.Всего средств предприятия, тыс.
руб. (стр.699); - в том числе:
4 847 367
4 208 747
4 208 747
6 514 241
-638 689
2 305 494
86,8
154,7
2.Собственные средства предприятия,
тыс. руб. (строка 490);
3 544 562
3 667 076
3 667 076
3 667 076
122 514
0
103,5
100
-то же в % к имуществу
73
87
87
56,3
14
-30,7
из них:
2.1.Наличие собственных оборотных
средств, тыс. руб. (490-190-390)
-265 451
226 565
226 565
459 856
492 016
233 291
-88,3
202,9
-то же в % к собственным средствам.
-
6,18
6,18
12,5
6,18
6,32
3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690)
1 302 874
541 671
541 671
2 847 165
-761 203
2 305 494
41,6
в 5 раз.
-то же в % к имуществу;
26,87
12,8
12,8
43,7
-14,07
30,9
из них:
3.1.Долгосрочные займы, тыс.
руб.(строка 590);
- в % к заёмным средствам.
3 .2.Краткосрочные кредиты и займы,
тыс. руб.(610);
200 000
929 760
-200 000
929 760
- в % к заёмным средствам.
15,35
32,65
-15,35
32,65
3.3.Кредиторская задолженность, тыс.
руб. (620);
1 102 874
541 671
541 671
1 917 405
-561 203
1 375 734
49
В 3,75 раза
- в % к заёмным средствам.
84,6
100
100
67,35
15,4
-32,65
Рисунок 3
Анализ собственных оборотных средств
На
начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 226
565тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось
34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных
средств, при нормативе в 50% и более. На конец же
года стоимость собственных оборотных средств составила 459859 тыс. руб., что
покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что
значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств
и излишней доли заемных.
Поскольку большое
значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных
оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.
Рассмотрим
изменение собственных оборотных средств (таблица 8)