Финансовый анализ предприятия (расчеты по балансу)

коммерческой тайны.

Финансовую ситуацию на конец года можно определить как “абсолютная

устойчивость финансового состояния”- собственные оборотные средства

обеспечивают запасы и затраты.

РАСЧЕТ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

|Коэффициент |Порядок |Значения |

| |расчета | |

| | |на начало года |на конец года |

|Автономии |ИС/Б |0,78 |0,62 |

|Соотношения заемных и |(ДК+КК+КЗ)/И|0,28 |0,62 |

|собственных средств |С | | |

|Обеспеченности |Ес/ОА=(ИС-ВА|0,02 |0,31 |

|собственными средствами |)/ОА | | |

|Маневренности |Ес/ИС |0,01 |0,58 |

|Соотношения мобильных и |ОА/ВА |0,59 |0,45 |

|мобилизованных средств | | | |

|Имущества |(З+ВА)/Б |0,83 |0,4 |

|производственного | | | |

|назначения | | | |

|Угрозы банкротства |(ОА-КК)/Б |0,31 |0,69 |

Вывод:

- коэффициент автономии характеризует степень финансовой

независимости от кредиторов. Существует мнение, что коэффициент

автономии не должен снижаться ниже 0,5 - 0,6.

Для этого коэффициента практически не возможно установить

нормативное значение. Нормальное значение для конкретного предприятия

должно устанавливаться аналитиком. Чем выше это значение, тем выше

устойчивость предприятия. С другой стороны, крайне низкое значении

говорит о высоком финансовом риске. Считается, что при малом значении

этого коэффициента невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со

стороны банков и других инвесторов.

Значение коэффициента автономии на начало года – 0,78,

свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия,

что позволяет привлекать дополнительные средства. На конец года

коэффициент автономии – 0,62, он меньше по сравнению с началом года -

это вызвано увеличением кредиторской задолженности, но это выше

порогового значения, что дает гарантии погашения предприятием своих

обязательств. Коэффициент показывает, долю собственных средств во всех

источниках предприятия. Фактически, значение этого показателя

рассчитывается при анализе структуры баланса. К основным факторам,

влияющим на данный показатель, относятся:

. срок деятельности предприятия (структура пассивов на начальном этапе

работы предприятия);

. особенность отраслевой принадлежности (чем более капиталоемкий

технологический процесс, тем выше нормальное значение данного

показателя);

. спрос на продукцию;

. показатели оборачиваемости;

. показатели ликвидности.

- значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств

показывает зависимость от внешних источников средств. Коэффициент

на начало года (0,28) и конец года (0,62) соответствуют нормальному

ограничению, но коэффициент на конец года увеличился, что говорит

о большей зависимости предприятия от внешних инвесторов и

кредиторов (в нашем случае – кредиторской задолженности).

- этот коэффициент характеризует наличие собственных оборотных

средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами

увеличилось с 0,02 до 0,31, это говорит о том, что финансовое

состояние предприятия улучшилось. Это дает большие возможности

проведения финансовой независимости.

- коэффициент маневренности увеличился с 0,01 до 0,58, что говорит

об увеличении мобильности собственных средств предприятия и

расширении свободы в маневрировании этими средствами.

- коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных средств

уменьшился с 0,59 (на начало года) до 0,45 (на конец года), это

говорит о том, что в начале года в оборотные активы вкладывалось

больше средств, чем на конец года.

- коэффициент стоимости имущества производственного назначения

изменился в 2 раза (0,83 – на начало года и 0,4 - на конец года,

при min. – 0,5) за счет роста дебиторской задолженности, поэтому

можно сказать, что структура имущества сильно ухудшилась. При этом

целесообразно привлечение долгосрочных средств.

- коэффициент угрозы банкротства показывает долю чистых оборотных

активов в стоимости всех средств предприятия. За анализируемый

период он повысился в 2 с лишним раза. Это говорит о том, что

предприятию не грозит банкротство.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью

давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности

своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств

организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует

сроку погашения обязательств.

| |Значения, руб. | |Значение, руб. |

|Показатели |на начало |На конец |Показатели |на начало |на конец |

|актива |года |года |пассива |года |года |

|баланса | | |баланса | | |

|А1 |4850 |37000 |П1 |5710 |37009 |

|Наиболее | | |Наиболее | | |

|ликвидные | | |краткосрочные | | |

|(ДС, КФВ) | | |обязательства | | |

| | | |(КЗ, КП) | | |

|А2 |3850 |27920 |П2 |3000 |0 |

|Быстро | | |Краткосрочные | | |

|реализуемые | | |обязательства | | |

|активы (ДЗ, | | |(ЗС) | | |

|А) | | | | | |

|А3 |10600 |9653 |П3 |0 |0 |

|Медленно | | |Долгосрочные | | |

|реализуемые | | |обязательства | | |

|активы (ОА, | | |(ДК, З) | | |

|ДФВ) | | | | | |

|А4 |32600 |33607 |П4 |40600 |66689 |

|Трудно | | |Постоянные | | |

|реализуемые | | |обязательства | | |

|активы (ВА) | | |(КР) | | |

Вывод: за анализируемый период произошло повышение ликвидности

баланса, но она недостаточна. На начало года из-за недостаточности наиболее

ликвидных активов для покрытия срочных обязательств платежный недостаток

составил – 860 тыс. руб., на конец года – 9 тыс. руб.

Сравнение итогов А2 и П2 показывают тенденцию к уменьшению текущей

ликвидности в ближайшие 3-6 месяцев..

При этом недостаток средств компенсируется избытком «медленно

реализуемых активов». Но менее ликвидные активы не могут заместить более

ликвидные.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность анализируемого

баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств

свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту

промежуток времени организации не удастся поправить свою

платежеспособность.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую

показывает треть неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным. Более

детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых

коэффициентов.

ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

Ч ок = ОА – П2

Ч ок = 19300- 3000 = 16300 (на начало года)

Ч ок = 74573- 0 = 74573 (на конец года)

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике)

абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину,

оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого

показателя - повышение уровня ликвидности.

В нашем случае краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными

средствами. За отчетный период значение чистого оборотного капитала

увеличилось на 357,5 %, следовательно, предприятие ликвидно и

платежеспособно.

АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЛИКВИДНОСТИ

КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ (КОЭФФИЦИЕНТ ПОКРЫТИЯ)

Ктл = ОА/КК

Ктл = 19300/11300 = 1,71 (на начало года)

Ктл = 74573/41491 = 1,8 (на конец года)

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам

можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Этот коэффициент более

всего интересен для покупателей и держателей акции предприятия.

На начало и конец года находится в пределах нормы. Это говорит о том,

что у предприятия достаточно ликвидных средств для выполнения краткосрочных

обязательств. Коэффициент должен оцениваться для каждого конкретного

предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и

краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком

финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить

свои счета.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой

кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства, интервал

зависит от производственного цикла для торговли - 1,0, машиностроения -1,5,

для судостроения - 2,5. У нашего предприятия на конец отчетного периода

коэффициент текущей ликвидности составляет 1,8, т.е. превышает 1,0, т.к.

наше предприятие производственно-торговое, можно сделать вывод о том, что

оно располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет

собственных источников.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает показатели ликвидности и

является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность

(неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

КОЭФФИЦИЕНТ СРОЧНОЙ ИЛИ КРИТИЧЕСКОЙ ЛИКВИДНОСТИ

КСКЛ = ДС+ДЗ/КК

КСКЛ = (4850+3850)/11300 = 0,77 (на начало года)

КСКЛ = (37000+27920)/41491 = 1,57 (на конец года)

Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена

немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных

бумагах, а также поступлений по расчетам, находиться на приемлемом уровне

(выше оптимального значения в 150%) и достиг 157%, что больше чем в начале

года.

Этот коэффициент наиболее интересен для банка, дающего кредит

предприятию.

КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ

КАЛ = ДС/КК

КАЛ = 4850/11300 = 0,43

КАЛ = 37000/41491= 0,89

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение

денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в

кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий

платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств

может быть погашена немедленно.

Этот коэффициент наиболее важен для поставщиков товарно-материальных

ресурсов и для банка, кредитующего предприятие. Коэффициент абсолютной

ликвидности нашего предприятия достаточно высок и на начало и на конец

года. Это говорит о том, что предприятие на конец периода может погасить

89% краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств.

АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей

оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит

не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать

свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального

денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей

и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому

желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое

состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за

движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи

прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс

(формы №1), приложение к балансу (формы №5), отчет о финансовых результатах

и их использовании (формы №2). Особенностью формирования информации в этих

отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что

полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать

реальному “притоку” или “оттоку” денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда

оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может

испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования.

И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние

предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности

предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного

представления о реальном процессе движения денежных средств. Например,

достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой

прибыли, показанной в формы № 2 отчета о финансовых результатах и их

использовании с величиной изменения денежных средств в балансе (стр. 270 —

310). Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования

ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия

ценных бумаг, вклады учредителей, прочие.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение

отчету о движении денежных средств, как инструменту анализа финансового

состояния фирмы.

Отчет о движении денежных средств — документ финансовой отчетности, в

котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных

средств в ходе текущей хозяйственной деятельности а также инвестиционной и

финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются

так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств

на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств — это отчет об изменениях

финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных

средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств,

проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную

задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения

дополнительных финансовых ресурсов.

|Показатели |Поступило руб. |Направлено руб.|Сумма руб. |

|Остаток денежных средств| | |4850 |

|на начало отчетного | | | |

|периода | | | |

|Движение средств по |63300 |26034 | |

|текущей деятельности | | | |

|Оплата труда | |3516 | |

|Отчисления на соц. нужды| |1600 | |

|Всего по текущей |63300 |31150 |32150 |

|деятельности | | | |

|Движение средств по | | | |

|инвестиционной | | | |

|деятельности | | | |

|Движение средств по | | | |

|финансовой деятельности | | | |

|Итого чистое изменение |63300 |31150 |32150 |

|средств | | | |

|Остаток денежных средств| | |37000 |

|на конец отчетного | | | |

|периода | | | |

АНАЛИЗ ПОСТУПЛЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

|Показатели |Абсолютная величина, |Доля от всех источников|

| |руб. |(%) |

|I. Поступление и | | |

|источники денежных | | |

|средств | | |

|- выручка от реализации |61300 |96,8 |

|товаров, работ, услуг | | |

|- реализация основных | | |

|ср-в и иного имущества | | |

|- авансы полученные от | | |

|покупателей | | |

|- бюджетные ассигнования | | |

Страницы: 1, 2, 3