Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Бухгалтерская прибыль отражает общий финансовый результат

производственно-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде с

учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя прибыль от

реализации продукции связана с факторами производства и реализации

продукции. Поэтому основное внимание аналитики должно быть сконцентрировано

на исследовании причин и факторов изменений по данному показателю.

Прибыль от реализации продукции в общем случае изменяется под

воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры

продукции; продажных цен; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на

энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Приведем методику формализованного расчета факторных влияний на прибыль от

реализации продукции.

1. Расчет общего изменения прибыли ((Р) от реализации продукции:

[pic], где

Р1 прибыль отчетного года;

Р0 прибыль базисного года.

2. Расчет влияния на прибыль изменений продажных цен ((Р1):

[pic], где

[pic] реализация в отчетном году в ценах отчетного года

(р цена изделия; q количество изделий);

[pic] реализация в отчетном году в ценах базисного года.

3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции ((Р2)

(собственно объема продукции в оценке по базовой себестоимости):

[pic], где

Р0 прибыль базисного года;

К1 коэффициент роста объема реализации продукции по базовой

себестоимости;

[pic], где

S1,0 фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный

период в ценах и тарифах базисного периода;

S0 себестоимость базисного года (периода).

4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции,

обусловленных изменениями в структуре продукции ((Р3):

[pic], где

К2 коэффициент роста объема реализации в оценке по продажным ценам;

N1,0 реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;

N0 реализация в базисном периоде.

5. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет

структурных сдвигов в составе продукции ((Р5):

[pic], где

S1,0 себестоимость реализованной продукции отчетного периода в ценах и

условиях базисного периода;

S0 фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного

периода.

6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет

структурных сдвигов в составе продукции ((Р5):

[pic].

Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние

на прибыль изменений цен на материалы и тарифов на услуги ((Р6), а также

экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины ((Р7). Сумма

факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный

период, что выражается следующей формулой:

[pic]

или

[pic], где

(Р общее изменение прибыли;

(Рi изменение прибыли за счет i-го фактора.

В табл. 2 приводятся исходные данные и цифровой пример факторного

анализа прибыли от реализации продукции.

Таблица 2.

Анализ прибыли по факторам

|Слагаемые прибыли |По |По базису на |Фактически|Фактические |

| |базису|фактически |е данные |данные с |

| |(плану|реализованную|по отчету |корректировкой|

| |) |продукцию | |на изменение |

| | | | |цен и пр. |

|Реализация продукции |1580,7|2000 |3232,6 |2000 |

|в продажные ценах | | | | |

|Полная себестоимость |1253,2|1682 |2524,0 |1524 |

|продукции | | | | |

|Прибыль |327,5 |318 |708,6 |476 |

Определим степень влияния на прибыль факторов:

а) изменения продажных цен на продукцию; рассчитывается разность между

выручкой от реализации в отчетном году в ценах базисного года. В нашем

примере она равна +1232,6 тыс.руб. (3232,6 2000). Дополнительная прибыль

(1232,6 тыс.руб.) получена в основном в результате инфляции. Анализ данных

бухгалтерского учета раскроет причины и величину увеличения цен в каждом

конкретном случае;

б) изменения цен на материалы, тарифов на энергию и перевозки,

тарифных ставок (окладов) оплаты труда; для этого используют сведения о

себестоимости продукции. В данном случае возросли цены на материалы, тарифы

на энергию и перевозки, оплата труда и амортизационные отчисления, что дало

снижение прибыли в сумме 1110,0 тыс.руб.;

в) нарушений хозяйственной дисциплины; устанавливается с помощью

анализа экономии, образовавшейся вследствие нарушения стандартов,

технических условий, невыполнения плана мероприятий по охране труда,

технике безопасности и др.

В данном примере выявлено 110,0 тыс.руб. дополнительной прибыли,

полученной за счет аналогичных причин;

г) увеличения объема продукции в оценке по базисной полной

себестоимости (собственно объема продукции); исчисляют коэффициент роста

объема реализации продукции в оценке по базисной себестоимости.

В нашем примере он равен 1,342164 (1682 : 1253,2). Затем корректируют

базисную прибыль на полученный коэффициент и вычитают из нее базисную

величину прибыли: 327,5 * 1,234164 327,5 = +112,1 тыс.руб.;

д) уменьшения объема продукции за счет структурных сдвигов в составе

продукции; подсчет сводится к определению разницы коэффициента роста объема

реализации продукции в оценке по продажным ценам и коэффициента роста

объема реализации продукции в оценке по базисной себестоимости. Результат

рассчитывают следующим образом:

[pic] тыс.руб.”

е) уменьшения затрат на 1 руб. продукции за счет режима экономии;

выражается разницей между базисной полной себестоимостью фактически

реализованной продукции и фактической себестоимостью, исчисленной с учетом

изменения цен на материальные и прочие ресурсы и причин, связанных с

нарушениями хозяйственной дисциплины.

В нашем примере это влияние составило 158,0 тыс.руб. (1682,0 1524,0);

ж) изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе

продукции; исчисляется сравнением базисной полной себестоимости,

скорректированной на коэффициент роста объема продукции, с базисной полной

себестоимостью фактически реализованной продукции: 1253,2 * 1,265262 1682 =

-96,4 тыс.руб.

Общее отклонение по прибыли составляет 381,1 тыс.руб. (708,6 327,5),

что соответствует сумме влияния различных факторов.

Результаты расчетов представлены в сводке влияния факторов на прибыль

от реализации продукции (тыс.руб.):

| |Показатели |Сумма |

|Отклонение прибыли всего |381,1 |

|В том числе за счет факторов: | |

| |а) изменения цен на продукцию |1232,6 |

| |б) изменения цен на материалы и тарифов |-1110,0 |

| |в) нарушений хозяйственной дисциплины |+110,0 |

| |г) изменения объема продукции |+112,1 |

| |д) изменения структуры продукции |-25,2 |

| |е) изменения уровня затрат (режима |+158,0 |

| |экономии) | |

| |ж) изменения структуры затрат |-96,4 |

Анализ уровня рентабельности.

Методику анализа рентабельности покажем на примере общей

рентабельности организации, рассчитанной как отношение бухгалтерской

прибыли к среднегодовой первоначальной (восстановительной) стоимости

основных производственных средств (к которым приравниваются нематериальные

активы) и материальных оборотных средств (запасов). По этой методике можно

анализировать и другие показатели рентабельности. На стоимостную оценку

показателей значительное влияние оказывает инфляция, но ее влияние примерно

одинаково как на стоимость продукции, так и на производственные ресурсы. В

отдельных случаях показатели целесообразно анализировать в сопоставимых,

базисных ценах.

Влияние факторов, воздействующих на показатель рентабельности

организации, изучается в динамике (в сравнении с данными плана или за

предыдущий год). К числу таких факторов относятся рентабельность

реализованной продукции, коэффициент фондоемкости продукции и коэффициент

закрепления оборотных средств. По данных планов и годовых отчетов

составляется таблица (таблица 3).

Таблица 3.

Анализ уровня рентабельности производства

|№ |Показатели |По базису |Фактически |

|строки| |(плану) | |

|1 |Бухгалтерская прибыль, тыс.руб. |335,7 |706,6 |

|2 |Реализация продукции в ценах без |1580,7 |3232,6 |

| |налога на добавленную стоимость | | |

| |(оборот), тыс.руб. | | |

|3 |Среднегодовая стоимость основных |810 |1778,5 |

| |средств, тыс.руб. | | |

|4 |Среднегодовые остатки |340 |691 |

| |производственных запасов, тыс.руб. | | |

|5 |Среднегодовые остатки |1150 |2469,5 |

| |производственных фондов, тыс.руб. | | |

|6 |Коэффициент фондоемкости продукции |51,24 |55,02 |

| |(стр.3 : стр.2), коп. | | |

|7 |Коэффициент закрепления оборотных |21,51 |21,38 |

| |средств (стр.4 : стр.2), коп. | | |

|8 |Прибыль на рубль реализованной |21,24 |21,86 |

| |продукции (стр.1 : стр.2), коп. | | |

|9 |Уровень рентабельности организации |29,19 |28,61 |

| |(стр.1 : стр.5) * 100, % | | |

Уровень рентабельности за отчетный год составил 28,61 %, а за прошлый год

29,19 %, т.е. рентабельность понизилась на 0,58 пункта.

Влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровня рентабельности,

определяется из следующих расчетов (методом цепных подстановок):

1) увеличение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к росту

уровня рентабельности производства на 0,86 пункта (30,05 29,19), где 30,05

= 21,86 : (51,24 + +21,51) * 100 %;

2) увеличение фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи основных

производственных фондов, привело к снижению рентабельности на -1,49 пункта

(28,56 30,05), где 28,56 = 21,86 : (55,02 + 21,51) * 100 %;

3) снижение коэффициента закрепления материальных оборотных средств, т.е.

ускорение их оборачиваемости , привело к увеличению рентабельности

производства на 0,05 пункта (28,61 28,56).

Таким образом, общее увеличение рентабельности по факторам составляет -0,58

(0,86 -

1,49 + 0,05), что соответствует общему изменению рентабельности

производства по сравнению с данными за прошлый год (28,61 29,19).

Источники информации

Внешний анализ часто ограничен рамками публикуемых отчетов компаний,

информацией Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической

периодикой и консультациями фирм, оказывающих услуги по вопросам

кредитования и осуществления инвестиций.

Публикуемые отчеты. Годовые отчеты, публикуемые акционерными

обществами, являются важным источником информации. Основными его разделами

являются: отчет правления за прошедший год, финансовая отчетность,

примечания к ней, включая методику бухгалтерского учета, заключения

аудиторов. Обзор деятельности за 5-10 лет. Большинство компаний публикуют

также ежеквартальные финансовые отчеты, содержащие текущую информацию. Эти

отчеты имеют ограниченный круг данных в форме краткого финансового отчета,

который может использоваться для специального обзора или анализа,

проводимого внешним аудитором. Промежуточные отчеты внимательно изучаются

финансовыми кругами, чтобы определить ранние признаки будущих изменений в

доходах компаний.

Отчеты Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям (ФКЦБ).

Акционерные общества должны предоставлять ежегодные, квартальные и текущие

отчеты в ФКЦБ. Они доступны для всех желающих ознакомиться за небольшую

плату. Комиссией установлена стандартная форма ежегодных отчетов (ф. № 10-

К). Этот отчет более содержателен, чем публикуемый годовой отчет компании.

Поэтому форма № 10-К является ценным источником информации. Ею бесплатно

могут пользоваться акционеры компании. Ежеквартальный отчет также содержит

важную информацию о текущей финансовой деятельности. Текущие отчеты (ф. № 8-

К) должны быть представлены в течение 15 дней после какого-либо важного

события. Часто случается, что это событие и есть первый предвестник важных

изменений, которые могут повлиять на финансовую политику компании.

Периодические издания деловых кругов и фирм по оказанию

консультационных услуг в инвестиционных и кредитных вопросах. Специалисты в

области финансов должны быть в курсе происходящих в мировой экономике

событий. Наверное, лучшим источником финансовой информации является “Уолл

Стрит Джорнел”, ежедневная и наиболее содержательная финансовая газета в

США. Есть и другие издания, публикуемые один или два раза в неделю, такие

как “Форбз”, “Бэрронз”, “Форчун”, “Уоммершал энд Файнэншл Кронкл”. Для

более детальной информации о финансовом положении компаний существуют

специальные сборники, издаваемые такими фирмами, как “Moody`s Investors

Service” и “Standard & Poor`s Industrial Surveys”. Отраслевые показатели

(средние коэффициенты и кредитные ставки) можно найти в агентствах,

например “Dun & Bradstreet Corporation”. Эта компания, помимо других услуг,

публикует в “Ки Бизнесс Рэйшез” ежегодно 14 относительных показателей по

125 промышленным группам, таким, как розничная и оптовая торговля,

промышленность и строительство. Другой важный источник данный “Эньюал

Стейтмент Стадиз”, публикуемый компанией Robert Morris Associated, он

содержит много данных и относительный показателей по 223 отраслям народного

хозяйства. Существуют многочисленные частные службы, предоставляющие за

плату свои услуги.

В России финансовую информацию можно найти в газетах: “Финансовая

Россия”, “Ведомости”, “Коммерсант”; в периодических изданиях и журналах

“Деньги”, “Власть”, “Профиль”.

Оценка достоверности отражаемой прибыли

Текущие и ожидаемые доходы компании играют важную роль при анализе ее

перспектив. Действительно, недавнее исследование 2000 членов Федерации

финансового анализа показывает, что оценка акционерного капитала

производится по двум основным показателям: доход на одну акцию и ожидаемая

отдача на вложенный капитал. Важным компонентом обоих показателей выступает

чистая прибыль. На ее величину могут влиять: 1) методы бухгалтерского

учета, применяемые администрацией компании и 2) нетипичные для текущей

деятельности операции, отраженные в Отчете о прибылях и убытках.

Методы бухгалтерского учета. Существуют два аспекта при выборе методов

бухгалтерского учета, которые влияют на величину прибыли. Во-первых,

некоторые методы являются по своей сущности более консервативными потому,

что они приводят к меньшей величине чистой прибыли за текущий период. Во-

вторых, у администрации существует большая свобода при выборе срока службы

активов, порядка их списания, оценки остаточной стоимости основных средств.

В общем, применение различных методов бухгалтерского учета может привести к

различным результатам к отражению более высокого или более низкого уровня

чистой прибыли.

Рассмотрим альтернативные методы, приводящие к неадекватным финансовым

результатам: 1) исчисление суммы сомнительных долгов: по методу процентного

отношения к чистой выручке и учет счетов к получению по срокам оплаты; 2)

оценка уровня запасов на конец года: по средней взвешенной, по методу

первых во времени закупок (FIFO) и последних во времени закупок (LIFO); 3)

выбор метода начисления амортизации; прямолинейный метод, производственный,

кумулятивный, снижающейся нормы; 4) определение степени истощенности недр

по производственному методу; 5) начисление амортизации нематериальных

активов по прямолинейному методу. Все эти подходы позволяют распределить

стоимость активов на периоды, в которых они были использованы для получения

доходов. Основная идея этого сводится к отделению доходов (издержек)

текущего периода от доходов (издержек) будущего периода. Однако выбор

метода субъективен, поскольку на практике оказывается трудно обосновать

причину выбора того или иного подхода. Поэтому для бухгалтера и

пользователя финансовых отчетов важно понять преимущества различных методик

расчета чистой прибыли и финансового положения. Например, две компании

имеют одинаковый уровень производства, но одна использует при оценке

материальных запасов цены первых во времени закупок (FIFO) и прямолинейный

метод амортизации (SL), а другая применяет цены последних во времени

закупок (LIFO) и кумулятивный метод начисления амортизации (SYD).

Соответственно прибыли и убытки этих компаний можно определить следующим

образом:

| |FIFO и SL |LIFO и SYD|

|Реализация |500000 |500000 |

|Себестоимость товарных запасов, подготовленных |300000 |300000 |

|к реализации | | |

|Минус: Товарные запасы на конец отчетного |60000 |50000 |

|периода | | |

|Себестоимость проданных товаров |240000 |250000 |

|Валовой доход |260000 |250000 |

|Минус: Расходы по амортизации |40000 |70000 |

|Прочие расходы |170000 |170000 |

|Итого операционных расходов |210000 |240000 |

|Чистая прибыль |50000 |10000 |

Пятикратное превышение прибыли первой фирмы над второй является

результатом использования различных методик. Разные подходы в определении

срока службы основных средств и их ликвидационной стоимости приводят к еще

большим различиям. НА практике различия в величине чистой прибыли случаются

по многим причинам, но пользователь должен быть осведомлен, результатом

применения какой методологии явились эти расхождения и к каким результатам

может привести изменение этой методологии. Существование альтернативных

методов могло бы вызвать различные толкования финансовых отчетов, если бы

не обычай полной открытости и постоянства. Концепция полной открытости

предполагает подробное пояснение администрации в примечаниях к финансовому

отчету всех бухгалтерских методов, использованных при составлении

финансового отчета. Концепция постоянства требует, чтобы фирма

придерживалась единой учетной политики из года в год. В случае изменения

методов содержание этих изменений и их влияние на результаты должны быть

указаны в примечаниях к отчеты.

Операции, не связанные с текущей деятельностью. В верхней части Отчета

о прибылях и убытках указывается прибыль от текущих операций, которую

иногда называют операционной. В нижней части отчета могут быть указаны

такие статьи, как прибыль от завершенных операций, экстраординарные прибыли

и убытки, прибыль от изменения в методологии учета. Эти статьи оказывают

большое влияние на величину чистой прибыли компании. Например, компания

Eastman Kodak имела в 1986 году чрезвычайные убытки в сумме 520 млн.долл. в

результате прекращения производства фотоаппаратов моментальной печати и

судебных издержек по делу против компании Polaroid из-за патента. Такие

статьи следует принимать во внимание при анализе прибылей. Например, в 1983

году компания U.S.Steel совершила крутой поворот в своей деятельности,

объявив прибыль за первый квартал в размере 1,35 дол. на акцию, против

дефицита в 1,31 дол., объявленого в предыдущем году. Однако объявленая

прибыль данного года включала прибыль от реализации основных средств 0,45

дол., прибыль. Полученную в результате предоставления фирме налоговых льгот

0,40 дол. и прибыль от прочих операций 0,61 дол. на одну акцию. В сумме

прибыль компании составила 1,46 дол. на акцию, что даже больше объявленой в

отчетности. Таким образом. На увеличение прибыли существенно повлияли

операции, не связанные с текущей деятельностью. Возможен и обратный эффект.

За первые 6 месяцев 1984 года компания Texas Instruments заявила об убытках

в 112 млн.дол по сравнению с доходами в 64,5 млн.дол в предыдущем году.

Убытки были вызваны списанием 58 млн. Дол на неоперационные убытки, 83

млн.дол на товарные запасы, 37 млн.дол на увеличение резервов по

сомнительным долгам. В действительности же уменьшение прибыли было разумным

шагом со стороны компании, потому что выход из малоприбыльного

компьютерного бизнеса означал. Что будущие денежные поступления не будут

отягчены невыгодными операциями с компьютерами на внутреннем рынке.

Заключение.

По результатам расчетов произведенных в курсовой работе можно сделать

вывод, что в отчетном периоде организация достигла высоких результатов в

своей деятельности. Бухгалтерская прибыль возросла на 134,8%, и на 139,7%

повысился показатель чистой прибыли, оставшейся в распоряжении организации.

Положительным фактором роста балансовой прибыли явилось увеличение прибыли

от реализации продукции за счет роста объема реализации и относительного

снижения затрат на производство продукции. На основании факторного анализа

делаем вывод, что на увеличение чистой прибыли наибольшее влияние оказали

изменения цен на продукцию и цен на материалы и тарифы.

Уровень рентабельности за отчетный год составил 28,61 %, а за прошлый

год 29,19 %, т.е. рентабельность понизилась на 0,58 пункта.

Влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровня

рентабельности:

1) увеличение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к

росту уровня рентабельности производства на 0,86 пункта;

2) увеличение фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи основных

производственных фондов, привело к снижению рентабельности на -1,49 пункта;

3) снижение коэффициента закрепления материальных оборотных средств,

т.е. ускорение их оборачиваемости, привело к увеличению рентабельности

производства на 0,05 пункта.

Таким образом, общее увеличение рентабельности по факторам составляет

-0,58, что соответствует общему изменению рентабельности производства по

сравнению с данными за прошлый год (28,61 29,19).

Список литературы.

1. Бухгалтерский учет: Учебник / П.С. Безруких, В.Б. Ивашкевич, Н.П.

Кондраков и др.; Под ред. П.С. Безруких. 3-е изд., перераб. И доп. М.:

Бухгалтерский учет, 1999. 624с.

2. Исследование операций в экономике: Учебн. Пособие для вузов/ Н.Ш.

Кремер, Б.А. Путко, И.М. Тришин, М.Н. Фридман; Под ред. проф. Н.Ш. Кремера.

М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 407с.

3. Глущенко В.В., Глущенко И.И. “Разработка управленческого решения.

Прогнозирование планирование. Теория проектирования экспериментов”. г.

Железнодорожный, Моск.обл.: ООО НПЦ “Крылья”, 2000. 400с., изд. 2-е, испр.

4. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. Спб.:

“Издательский дом “Бизнес-пресса”, 2000. 528с.

5. Савицкая Г.В. “Анализ хозяйственной деятельности предприятия”: 4-е

изд., перераб. И доп. Минск: ООО “Новое знание”, 1999. 688с.

6. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова. М.:

ИНФРА-М, 1997. 416с.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор

инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статиситка, 1998

8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.:ДИС, 1997.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: бухгалтерский учет, 1998.

10. Ермолович Л.Л.Анализ финансово-хозяйственной деятельности

предприятия.Мн.:БГЭУ, 1997.

Страницы: 1, 2