Реферат: Бухгалтерский учет, аудит и экономический анализ движения денежных средств на предприятии АПК
Итого “денежная” прибыль
или реальный приток наличности составит величину Д:
Д = Р + Р,
где: Д -
изменение денежных средств по балансу;
Р - прибыль отчетная по ф. № 2;
Р - сумма корректировки.
Причиной расхождения
между величинами Р и Д является, как отмечалось выше, метод учета
доходов.
Важной компонентой
финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов
предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс
обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности
предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации
движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять
максимум внимания.
Факторами “притока”
оборотного капитала являются:
* реализация товаров,
* реализация имущества,
* рост дебиторской задолженности,
* реализация акций и облигаций за
наличные.
Факторами “оттока”
оборотного капитала являются:
* закупки сырья и материалов,
* приобретение объектов основных
средств,
* выплата заработной платы,
* уплата % за кредиты,
* увеличение резерва по сомнительным
долгам,
* списание запасов товарно-материальных
ценностей как потери,
* начисления на заработную плату.
Для увязки изменений
прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько
предварительных расчетов.
Первый расчет
— это определение объема закупок материалов за отчетный период:
М = RП + KZ,
где: М — объем
закупок материалов за отчетный период;
RП — расчеты с поставщиками
(погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность);
KZ — изменение остатков кредиторской задолженности.
Второй расчет
— это определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость
продукции:
MZ = M - Z,
где: MZ — материальные затраты, включаемые в себестоимость
продукции;
Z — изменение остатков
производственных запасов и затрат.
Третий расчет
— это определение суммы денежных поступлений от дебиторов:
DZ
= N - RA,
где: DZ — денежные поступления от дебиторов;
N — выручка от реализации продукции без
налога на добавленную стоимость, акцизы и спецналога;
RA — изменение остатков дебиторской
задолженности за отчетный период.
Методику
анализа изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств рассмотрим в
следующей таблице (табл. 3.2.)
Таблица 3.2.
Исходные данные
для анализа движения денежных средств
Показатели |
Сумма,
тыс. руб.
|
Источник информации |
Состояние на начало отчетного периода |
|
|
Запасы |
600 |
ф. № 1 |
Дебиторы |
85 |
ф. № 1 |
Кредиторы |
160 |
ф. № 1 |
Основные средства |
1137 |
ф. № 1 |
Операции за отчетный период |
|
|
Реализация |
4137 |
ф. № 2 |
Расчеты с поставщиками |
438 |
ф. № 5 |
Расходы по оплате труда |
1950 |
ф. № 5 |
Приобретение основных средств |
889 |
ф. № 5 |
Начислено амортизации |
969 |
ф. № 5 |
Состояние на конец периода |
|
|
Запасы |
653 |
ф. № 1 |
Дебиторы |
94 |
ф. № 1 |
Кредиторы |
284 |
ф. № 1 |
Основные средства |
1304 |
ф. № 1 |
Пользуясь
приведенными выше формулами, вычислим:
1) Объем закупок материалов
562 = 438 +
(284 - 160).
2) Объем материальных затрат,
включаемых в себестоимость продукций
509 = 562 -
(653 - 600).
3) Денежные поступления от дебиторов
4128 = 4137 -
(94 - 85).
В табл. 3.3 даны
результаты балансировки движения денежных средств.
Таблица 3.3.
Анализ движения денежных средств.
(тыс. руб.)
|
Прибыли и убытки |
Оборотный капитал |
Денежные средства |
1. Поступления средств: |
|
|
|
реализация продукции |
4137 |
4137 |
— |
прирост запасов |
— |
53 |
— |
денежные средства |
— |
— |
4128 |
2. Расходы: |
|
|
|
материальные затраты |
509 |
— |
— |
закупки материалов |
— |
562 |
438 |
оплата материалов |
— |
— |
— |
оплата труда |
1950 |
1950 |
1950 |
приобретение основных средств |
— |
889 |
889 |
амортизация |
969 |
— |
— |
3. Чистые поступления |
|
|
|
(расход) средств |
709 |
789 |
851 |
Итоги чистых поступлений
средств сбалансируются между собой следующей системой расчетов:
789
= 709 + 969 - 889
789 = 851 + (653 - 600) + (94 - 85) -
(284 - 160)
851 = 709 + 969 - 889 -
(653 - 600) - (94 - 85) + (284 - 160).
В рассматриваемом примере
приток оборотного капитала является результатом полученной прибыли — 709 тыс.
руб. плюс начисленной амортизации 969 тыс. руб. минус затраты на приобретение
основных средств в сумме 889 тыс. руб.
Чистый приток денежных
средств в сумме 851 тыс. руб. образовался в результате сальдирования сумм
притока и оттока средств. Приток средств образовался за счет прибыли (709 тыс.
руб.), амортизации (969 тыс. руб.), роста кредиторской задолженности (124 = 284
- 160)
Отток денежных средств
вызван приобретением основных средств (889 тыс. руб.), ростом запасов на сумму
53 тыс. руб. (653 - 600), ростом дебиторской задолженности на сумму 9 тыс. руб.
(94 - 85).
3.3.
Определение оптимального уровня денежных средств.
Денежные средства предприятия включают в себя деньги в кассе и на
расчетном счете в коммерческих банках. Возникает вопрос:
почему эти наличные средства остаются
свободными, а не используются. например, для
покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента?
Ответ заключается в том, что денежные средства более ликвидны,
чем ценные бумаги. В частности, облигацией невозможно
расплатиться в магазине, такси и т. п.
Различные виды текущих
активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают временной период,
необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению
этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для
того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать
определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание
связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен.
Поэтому принято в качестве цены за поддержание
необходимого уровня ликвидности принимать
возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в
государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения
является предпосылка, что государственные
ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно
пренебречь. Таким образом, деньги и подобные
ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска,
следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.
Однако вышеизложенное не
означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том, что
цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных
денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне
полезен, в обратном случае наоборот. Перед главным бухгалтером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из
того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода, но государственным ценным бумагам.
С позиции теории
инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев
инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый
запас денежных средств для выполнения текущих
расчетов. Во-вторых, необходимы определенные
денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь
определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или
прогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, к денежным
средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления
запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о
том, чтобы оценить:
а) общий объем денежных
средств и их эквивалентов;
б) какую их долю следует
держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;
в) когда и в каком объеме
осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых
активов[1].
В западной практике
наибольшее распространение получили модель Баумола
и модель Миллера — Орра. Первая была
разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая — М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г. Непосредственное применение
этих моделей в отечественную практику пока
затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости
рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание
данных моделей и их применение на условных примерах.
Далее в работе рассматриваются два
метода определения оптимального уровня денежных средств. Это: Модель Баумола и Модель
Миллера – Орра и их сравнительные характеристики.
Модель Баумола
Если ФГУСХП «Ростовское»
СКВО МО РФ начинает работать, имея максимальный и целесообразный для себя
уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого
периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг
предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных
средств истощается, т. е. становится равным
нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие
продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной
величины. Таким образом, динамика остатка
средств на расчетном счете представляет собой “пилообразный” график (рис. 3.4).
Остаток средств
на расчетном счете
Время
|
Q
Q/2
Рисунок 3.4 График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола)
Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле
где
V - прогнозируемая потребность в денежных
средствах в периоде (год, квартал, месяц);
с - расходы
по конвертации денежных средств в ценные бумаги:
r -
приемлемый и возможный для предприятия процентный доход
по краткосрочным финансовым вложениям, например,
в государственные ценные
бумаги.
Таким образом, средний
запас денежных средств ФГУСХП «Ростовское» СКВО МО РФ составляет Q/2, а общее количество сделок по
конвертации ценных бумаг в денежные средства (k) равно:
k =
V : Q.
Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления
денежными средствами составят:
Первое слагаемое в этой
формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная выгода от
хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в
ценные бумаги.
Денежные расходы ФГУСХП
«Ростовское» СКВО МО РФ в течение года составляют 1,5 млн. руб. Процентная
ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с
каждой их реализацией, составляют 25 руб. Следовательно, Q -= 30,6 тыс. руб.
Средний размер денежных
средств на расчетном счете составляет 15,3 тыс. руб. Общее количество сделок по
трансформации ценных бумаг в денежные средства за год составит:
1500 000 руб. : 30 600 руб. = 49.
Таким образом, политика
предприятия по управлению денежными средствами и их эквивалентами такова: как
только средства на расчетном счете истощаются, предприятие должно продать часть,
ценных бумаг приблизительно на сумму в 30 тыс. руб.
Такая операция будет выполняться примерно
раз в неделю. Максимальный размер денежных средств на расчетном счете составит
30,6 тыс. руб., средний 15,3 тыс. руб.
Модель
Миллера – Орра
Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для
предприятия, в связи с тем, что денежные расходы принципе стабильны и. прогнозируемы. В иных случаях такое случается редко;
остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем
возможны значительные колебания.
Модель, разработанная
Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью.
Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим
денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток
денежных средств. Миллер и Орр использую при построении модели процесс
Бернулли - стохастический процесс, в котором
поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми
случайными событиями.
Логика действий главного
бухгалтера по управлению остатком средств на расчетном счете представлена па
рисунке и заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется
до тех пор, пока не достигает верхнего
предела. Как только это происходит,
предприятие начинает покупать достаточное
количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому
нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает
нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и
таким образом пополняет запас денежных средств
до нормального предела.
Рисунок 3.5.
Модель Миллера — Орра
При решении вопроса о размахе вариации (разность между
верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей логики: если
ежедневная изменчивость денежных но токов велика или постоянные затраты,
связанные с покупкой и продажей ценных бумаг,
высоки, то предприятию следует увеличить
размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если
есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным
бумагам.
Реализация модели
осуществляется в несколько этапов.
1.
Устанавливается минимальная величина денежных средств (ОН),
которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется
экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов,
возможных требований банка и др.).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
|