Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

МОРДОВСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ

Юридический факультет

Кафедра уголовного права криминалистики

и криминологии

Допустить к

защите

Зав. кафедрой

уголовного права

криминалистики

криминологии

к.ю.н., доцент ______ ___ П.В.

Малышкин

«_____»

_______________ 2000 г.

ВЫПУСКНАЯ

КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

На тему: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Автор выпускной

Квалификационной работы _______________________________ Бурыкин И.А.

Научный руководитель __________________________________ О.В. Тумпаров

Рецензент: _____________________________________________ В.Г. Шеянов

САРАНСК

2000

МОРДОВСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ

____________________________

(название факультета)

____________________________

(название кафедры)

«УТВЕРЖДАЮ»

Зав. кафедрой

_______________________

(Ф.И.О.)

___________________________________

(личная подпись)

«______»

__________________ 2000 г.

ЗАДАНИЕ НА ВЫПУСКНУЮ

КВАЛИФИКАЦИОННУЮ РАБОТУ

Студента (ки) _____________________________________ _______ группы

1.Тема: ___________________________________________________________

____________________________________________________________________

2. Объект исследования _______________________________________________

____________________________________________________________________

3. Исходные данные для ВК работы _____________________________________

____________________________________________________________________

4. Содержание ВК работы

4.1. ________________________________________________________________

4.2. ________________________________________________________________

4.3. ________________________________________________________________

4.4. ________________________________________________________________

5. Срок представления работы к защите __________________________________

Руководитель ВК работы ______________________________________________

(подпись, дата, ученая степень, должность, инициалы, фамилия)

Задание к исполнению принял(а) _______________________________________

(подпись, дата)

Реферат

Выпускная квалификационная работа содержит 94 страницы, 5 глав, 60

использованных источников.

Перечень ключевых слов: ответственность, подделка денег, подделка ценных

бумаг, совершенствование законодательства.

Объект исследования: Изготовление и сбыт поддельных денег и ценных бумаг,

применение наказания да данное преступление.

Цель работы: Исследование возникновения и изготовления поддельных денег и

ценных бумаг и ответственность за это преступление.

Методы исследования: при написании дипломной работы использовались

диалектический, сравнительно-правовой, системный методы исследования.

Полученные результаты: Проведено исследование по комплексу проблем,

связанных с изготовлением денег и ценных бумаг.

Область применения: судебная система, российское законодательство.

ОГЛАВЛЕНИЕ

(стр.)

Введение ……………………………………………………………………. 7

1. Понятие рынка ценных бумаг и его виды ……………………………..11

1. Понятие рынка ценных бумаг и его виды ………………………11

2. Функции рынка ценных бумаг …………………………………..13

3. Составные части рынка ценных бумаг ………………………….13

2. Ценные бумаги как объекты рынка ценных бумаг ……………………16

1. Понятие и виды ценных бумаг, как объекты рынка ценных

бумаг ………………………………………………………………..16

2. Ценные государственные бумаги ……………………………….21

3. Облигации …………………………………………………………26

4. Акции …………………………………………………………….. 32

5. Другие основные виды ценных бумаг …………………………. 39

1. Вексель …………………………………………………………….39

2. Депозитные и сберегательные сертификаты ……………………47

3. Коносамент ………………………………………………………..50

4. Чек …………………………………………………………………53

3. Участники рынка ценных бумаг ……………………………………….57

4. Рынок ценных бумаг и его регулирование ……………………………64

1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг ………..64

2. Регулирование рынка ценных бумаг саморегулирующими организациями

……………………………………………………74

3. Регулирование рынка ценных бумаг общественными

объединениями …………………………………………………...77

5. Формирование, развитие и функционирование рынка ценных бумаг

В Республике Мордовия ………………………………………………..79

1. Анализ условий и процессов формирования рынка местных

ценных бумаг Республики Мордовия …………………………..79

2. Перспективы финансового обеспечения экономики региона с

развитием рынка ценных бумаг …………………………………84

Заключение ………………………………………………………………….90

Библиографический список ………………………………………………..95

ВВЕДЕНИЕ

Ценные бумаги известны, по меньшей мере, с позднего средневековья.

Тогда в результате великих географических открытий заметно расширились

горизонты международной торговли и предпринимателям потребовались крупные

суммы капитала, чтобы использовать новые возможности. Более того, расходы

по освоению заморских рынков сбыта и источников сырья оказались не по плечу

отдельным лицам, результатом чего явилось возникновение акционерных

обществ.

В те времена лондонские брокеры заключали сделки прямо на улицах или в

кафе (отсюда и пошло название «уличный рынок»). Только с начала

промышленного перевороты и созданием крупных обрабатывающих предприятий,

торговля акциями получила широкое распространение. Так появилась первая в

мире Лондонская фондовая биржа, и рядом с «уличным рынком» стал быстро

развиваться рынок «организованный», что в свою очередь способствовало

развитию промышленности и торговли.

В классической рыночной экономике, как известно рынок ценных бумаг

имеет большое значение. В России в течении длительного времени в движении

по пути рыночных преобразований также отмечается развитие рынка ценных

бумаг. Роль рынка ценных бумаг заключается в том, что при помощи его

обеспечиваются движение, распределение, перераспределение, а также

аккумуляция временно свободных денежных средств и их направление в форме

инвестиций на расширение объемов промышленного производства, торговли и

сферы услуг. Рынок ценных бумаг это, как правило высококонкурентный рынок в

результате чего создаются предпосылки для объективной оценки эффективности

тех или иных вложений капиталов. При этом большое внимание уделяется не

только доходности той или иной ценой бумаги но и ее надежности и

ликвидности. В свою очередь, на ликвидность существенное влияние оказывает

исторически сложившиеся традиции и определенные стереотипы в оценке тех или

иных сегментов рынка ценных бумаг. Субъектами рынка ценных бумаг

преследуются различные цели, что обуславливает его сегментацию, способствуя

аккумулированию средств инвесторов, как в высокодоходных секторах

экономики, так и в государственных и местных бюджетах. Посредством рынка

ценных бумаг могут решаться и социальные проблемы путем организаций и

финансирования, а также повышается эффективность функционирования систем

социального страхования и пенсионного обеспечения.

Рынок ценных бумаг в России до сих пор не имеет достаточно правовой

базы, организационной и информационной структуры, а также достаточного и

разнообразного количества ценных бумаг.

Существенной проблемой российского рынка ценных бумаг является и то

обстоятельство, что отсутствует необходимое число высококвалифицированных

специалистов, которые в состоянии обеспечить эффективную работу субъектов

рынка ценных бумаг, таких, как инвестиционные компании, фондовые биржи,

внебиржевые системы торговли ценными бумагами, информационные,

консультантские и аналитические организации и отделы, посреднические

структуры и т. п. Долгосрочное и эффективное функционирование рынка ценных

бумаг: возможно только в условиях наличия устойчивого предприятия свободных

денежных средств и спроса на последние.

Особенностью нынешнего этапа в развитии рынка ценных бумаг является

его дерегуляция, что выражается в небольшом наборе средств и объектов

государственного регулирования, в следствии недостатка существования

данного сегмента по времени. Это проявляется в том, что основной упор в

развитии рынка ценных бумаг на максимальном саморегулировании со стороны

профессиональных участников рынка.

Хотя следует признать, что рынок ценных бумаг немыслим без должного

государственного регулирования.

Кроме того на данный процесс влияет региональная специфика российской

экономики. Следующей особенностью является то, что функционирование рынка

ценных бумаг происходит параллельно с процессом создания инфраструктуры

рынка ценных бумаг. Одной из основных функций государства в России на

современном этапе, на рынке ценных бумаг выступает создание эффективной

системы регулирования этого рынка и обеспечения условий для нормального его

функционирования в масштабах всей страны.

Таким образом, исследование процессов становления и развития рынка

ценных бумаг приобретает актуальное значение.

В последние годы появилось значительное количество публикаций, в

которых излагаются проблемы рынка ценных бумаг. Большой вклад в становление

нового для нашей страны научного направления внесли оригинальные переводные

работы Э. Роде, Гастона Дефоссе, Дж. К. Ван Харна, Бренгеля, Э.Я., Бруно

Бухвальда и др.

При достаточно широкой изученности кредитно-финансовых систем стран

Запада сфера фиктивного капитала, или ценных бумаг, организации рынка

ценных бумаг не получали достаточного освещения в отечественной литературе

до начала 90-х годов. Среди авторов, анализирующих современную кредитно-

финансовую систему следует назвать Агаркова М.М., Буренина А.М., Гончаренко

Л.И. и др.

При написании выпускной квалификационной работы использовались научные

труды выше перечисленных отечественных и зарубежных ученых – экономистов по

актуальным проблемам фондового рынка. Исследования проводились с учетом

принятых государственных программ и указов Президента РФ, законов и

постановлений Правительства РФ.

По раскрытию темы выпускной квалификационной работы преследовались

следующие цели:

Раскрыть содержание понятия рынка ценных бумаг, его состав, структуру

и виды.

Осветить понятия участников рынка ценных бумаг.

Дать определение ценной бумаги и ее видов как объекта рынка ценных

бумаг

Раскрыть понятие регулирования рынка ценных бумаг.

Осветить процесс формирования, развития и функционирования рынка

ценных бумаг на примере отдельного региона в данном случае на примере

Республики Мордовия.

1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО ВИДЫ

1. Понятие рынка ценных бумаг и его виды

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность

экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между

его участниками (21).

Но есть и другие определения рынка ценных бумаг, например в своей

работе «Управление маркетингом» Ф. Котлер определил рынок как сферу

потенциальных обменов (39). К.Р. Макконнел и С.Л. Брю в работе «Экономике»

определяют, как Институт или механизм, сводящий вместе покупателей и

продавцов отдельных товаров и услуг (40).

В нашем случае этот рынок отличается от всех других прежде всего

товаром, который на нем обращается – ценными бумагами.

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может

отличаться от определения рынка нового другого товара, например нефти.

Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка.

Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого то отдельного

товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на

заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар

дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для

ценной бумаги – своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная

бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок

ценных бумаг – это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных

бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является

надстройкой над вторым, производным по отношению к ним (28).

Классификация видов рынков ценных бумаг в различных источниках

литературы различны, например в работе Галанова В.В. Басова А.И. «Рынок

ценных бумаг» дана следующая классификация:

- международные и национальные рынки ценных бумаг;

- национальные и региональные (территориальные) рынки;

- рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации и т.д.);

- рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных

бумаг;

- рынки первичных и производных ценных бумаг (5).

Миркин Я.М. в работе «Ценные бумаги и фондовый рынок» дана

классификация рынков ценных бумаг по видам применяемых технологий торговли,

которая включает в себя:

- Стихийный рынок;

- Аукционные рынки (простой аукцион, голландский аукцион, двойные

аукционные рынки);

- Непрерывные аукционные рынки;

- Дилерские рынки.

Кроме классификации рынков ценных бумаг по видам применяемых

технологий торговли вышеуказанный автор предлагает следующие классификации

рынков ценных бумаг:

- по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т.п.);

- по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятия, рынок государственных

ценных бумаг);

- по инвесторам (например, рынок ценных бумаг, ориентированных по

условиям выпуска на молодежь в качестве инвестора, на людей

пенсионного возраста и т.п.);

- по срокам (рынок кратко, - средне, - долгосрочных и бессрочных ценных

бумаг;

- по территориальному, отраслевому и другим критериям (44).

2. Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые можно условно

разделить на две группы: общерыночные функции присущие обычно каждому

рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

- коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на

данном рынке;

- ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных

цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих

участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

- регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в

ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает

приоритеты, органы контроля и даже управления.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующее:

- перераспределительную функцию;

- функцию страхования ценовых и финансовых рисков (27).

3. Составные части рынка ценных бумаг

Составные части рынка ценных бумаг имеют следующий состав и

характеристики:

Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми

владельцами; это первая стадия процесса реализации ценной бумаги; это

первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными

правилами и требованиями. (12)

Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это

совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной

бумаги от одного ее владельца к другому в течении всего срока существования

ценной бумаги. (16)

Организованный рынок ценных бумаг – это их обращение на основе

твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными

посредниками – участниками рынка по поручению других участников рынка.

Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых

для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах.

Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами минус фондовую биржу.

Биржевой рынок это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как

торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми

посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников

рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным.

Организованный внебюджетный рынок основывается на компьютерных системах

связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. (2 )

Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и

компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через

компьютерные сети, объединяющих соответствующих фондовых посредников в

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9