МЕНЮ


Фестивали и конкурсы
Семинары
Издания
О МОДНТ
Приглашения
Поздравляем

НАУЧНЫЕ РАБОТЫ


  • Инновационный менеджмент
  • Инвестиции
  • ИГП
  • Земельное право
  • Журналистика
  • Жилищное право
  • Радиоэлектроника
  • Психология
  • Программирование и комп-ры
  • Предпринимательство
  • Право
  • Политология
  • Полиграфия
  • Педагогика
  • Оккультизм и уфология
  • Начертательная геометрия
  • Бухучет управленчучет
  • Биология
  • Бизнес-план
  • Безопасность жизнедеятельности
  • Банковское дело
  • АХД экпред финансы предприятий
  • Аудит
  • Ветеринария
  • Валютные отношения
  • Бухгалтерский учет и аудит
  • Ботаника и сельское хозяйство
  • Биржевое дело
  • Банковское дело
  • Астрономия
  • Архитектура
  • Арбитражный процесс
  • Безопасность жизнедеятельности
  • Административное право
  • Авиация и космонавтика
  • Кулинария
  • Наука и техника
  • Криминология
  • Криминалистика
  • Косметология
  • Коммуникации и связь
  • Кибернетика
  • Исторические личности
  • Информатика
  • Инвестиции
  • по Зоология
  • Журналистика
  • Карта сайта
  • Учет и анализ денежных средств ООО "Стрела"

    Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том, что цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах организации невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед главным бухгалтером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода, по государственным ценным бумагам.

    С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

    Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

    а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

    б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

    в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

    В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера — Орра. Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая — М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г. Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей и их применение на условных примерах.

    Далее в работе рассматриваются два метода определения оптимального уровня денежных средств. Это: Модель Баумола и Модель Миллера – Орра и их сравнительные характеристики.

    Модель Баумола. Если  ООО «Стрела»  начинает работать, имея максимальный и целесообразный для себя уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от продажи товаров и услуг организация вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, организация продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой “пилообразный” график (рис. 6).


    Остаток средств

     

     



          Время

    на расчетном счете


                      Q

                     

                     Q/2


    Рис.6. График изменения остатка средств на расчетном счете

    (модель Баумола)


    Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле

                                                                                       (1)

    где V   - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде;  

    с   -  расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги:

    r   - приемлемый и возможный для организации процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

    Таким образом, средний запас денежных средств ООО «Стрела»  составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (k) равно:

                                     k = V : Q                                                            (2)

    Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:

                                                                                 (3)              

    Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

     Денежные расходы ООО «Стрела» в течение года составляют 1500000 тыс. руб. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 руб.

     

                               Q =      2*1500000*25     =   30600                        (4)

        0,08

     

    Средний размер денежных средств на расчетном счете составляет 168000 тыс. руб. Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства за год составит:

    1500000 тыс. руб. : 30600 тыс. руб. =  49

    Таким образом, политика организации по управлению денежными средствами и их эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете закончатся, организация должно продать часть, ценных бумаг приблизительно на сумму в 30600 тыс. руб. Такая операция будет выполняться примерно раз в неделю. Максимальный размер денежных средств на расчетном счете составит 1500000 руб., средний  168000 тыс. руб.

    Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для организации, в связи с тем, что  денежные расходы  в принципе стабильны и прогнозируемы. В иных случаях такое случается редко; остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

    Модель Миллера – Орра. Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как организации следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. Миллер и Орр использую при построении модели процесс Бернулли -  стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

    Логика действий главного бухгалтера по управлению остатком средств на расчетном счете заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, организация начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае организация продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.

    При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей логики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика или постоянные затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то организации следует увеличить размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

    Реализация модели осуществляется в несколько этапов.

    1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (ОН), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка).

    2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет (v).

    3. Определяются расходы (Pх) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной).

    4. Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле:

                                                                        (5)          

    5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Од), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:

                                       ОВ = ОН + S                                                (6)          

    6. Определяют точку возврата (ТВ) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (ОН , ОВ):

                               ТВ = ОН+                                                     (7) 


    Приведены следующие данные о денежном потоке ООО «Стрела»:

    минимальный запас денежных средств (ОН) - 2400 руб.;

    расходы по конвертации ценных бумаг (РТ) - 25 руб.;

    процентная ставка – 11,6% в год;

    среднее квадратическое отклонение в день - 500 руб.

    С помощью модели Миллера - Орра определим политику управления средствами на расчетном счете.

    1. Расчет показателя РХ = (1+Рх)*365 = 1,116,

    отсюда: рх = 0,0003, или 0,03% в день.

    2. Расчет вариации ежедневного денежного потока:

    v = 500 = 250000.

    3. Расчет размаха вариации по формуле:

                                                                    3*25*250000                           

                                                S =  3 *   3      4*0,0003       =  7600 руб.           


    4. Расчет верхней границы денежных средств и точки возврата:

    ОВ = 2400 + 7600 = 10000 руб.;

    ТВ = 2400+1/3-7600 = 4900 руб.

    Таким образом, остаток средств на расчетном счете должен варьировать в интервале (2400, 7600); при выходе за пределы интервала необходимо восстановить средства на расчетном счете в размере 4900 руб.


    3.4. Резервы повышения эффективности использования денежных

    средств


    Финансовое состояние анализируемого предприятия ООО «Стрела» неоднозначно. С одной стороны увеличивается объем реализации, рентабельность, масштабы деятельности предприятия возрастают, при этом показатели оборачиваемости и деловой активности не на высоком уровне.

    Организация все больше ощущает недостаток собственных оборотных средств. В качестве дальнейшего улучшения финансового состояния анализируемой организации нужно сократить практику наращивания кредиторской задолженности. В этой связи рассмотрим предложения по увеличению эффективности использования оборотных средств.

    Как показывают данные анализа основной проблемой деятельности ООО «Стрела» является увеличение эффективности использования оборотного капитала, в пассивах организации преобладает кредиторская задолженность.

    Таким образом, налицо агрессивная политика управления активами и пассивами, которая,  предполагает высокий уровень оборотных активов, и, следовательно, низкую их оборачиваемость и соответственно преобладание краткосрочных пассивов.

    Такая политика должна обеспечивать достаточный уровень ликвидности, но как показывают результаты анализа, такая политика не достаточно эффективна в отношении ООО «Стрела», так как уровень ликвидности организации имеет тенденцию к снижению, что повышает риск банкротства организации.

    В результате делаем вывод, что необходимо проводить умеренную политику управления, снижая уровень краткосрочных пассивов за счет погашения кредиторской задолженности и одновременного погашения дебиторской задолженности. Таким образом, будет снижен уровень риска организации и соответственно повышена его ликвидность.

    Умеренная политика является оптимальной, т. к. для текущей ситуации организации не приемлемы высокий риск и снижение притока денег.

    Чтобы коэффициенты ликвидности соответствовали нормативным требованиям, необходимо иметь структуру оборотных активов организации, представленной в таблице12.


    Таблица 12

    Структура оборотных средств, %

    Оборотные активы

    Оптимальная структура

    Структура 2004 г.

    Структура 2005 г.

    Структура              2006 г.

    Запасы

    66,7

    41,1

    39,9

    29,9

    Дебиторская задолженность

    26,7

    57,1

    58,4

    67,9

    Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

    6,6

    6,3

    6,9

    4,5


    Проведенный анализ ликвидности показывает, что организации  необходимо стабилизировать ликвидность баланса в соответствии с нормативными значениями,

     так как от этого зависят инвестиционные вливания капитала.

    Состояние кредиторской задолженности во многом определяется

    состоянием дебиторской задолженности.

    Дебиторская задолженность – величина управляемая. Из таблицы видно, что необходимо сократить дебиторскую задолженность на 41,2 % (67,9 – 26,7) полученные средства необходимо направить на погашение кредиторской задолженности.

    Для этого необходимо реализовать конкретные меры по управлению процессом изменения дебиторской задолженности:

    С целью снижения дебиторской задолженности необходимо определить степень риска неплатежеспособности покупателей, рассчитывать прогнозные значения  резерва по сомнительным долгам. Большое значение при этом следует уделить отбору потенциальных покупателей.

    Отбор необходимо осуществлять с помощью  следующих критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей кредитоспособности, финансовой устойчивости. Оплату товаров постоянным клиентам, возможно производить в кредит. С целью ускорения периода оплаты покупателями  за приобретенную продукцию возможно установление скидок за срочность. За неуплату в установленный по договору срок следует установить систему штрафов. Длительность прохождения дебиторской задолженности зависит также и от схемы движения банковских документов. Наиболее оптимальным видом является электронная почта, связывающая банковские учреждения между собой. При таком виде (в отличие от применяемого в настоящее время почтового  вида) скорость прохождения документов увеличивается в 3-4 раза.

    Организация на начало 2007 г. зависит всего от четырех дебиторов, так как им была реализована продукция. К одним кредиторам мы применим исковое заявление, а к другим договор цессии. Основой сделки при продаже долгов дебиторов является договор уступки права требования, или цессия. Согласно этому договору право требовать возврата долга и другие права и обязанности первоначального кредитора переходят к другой организации за плату.

    Таблица 13

    Динамика прогнозирования суммы дебиторской задолженности

    Наименование дебитора

    Способ погашения

    дебиторской задолженности

    Сумма дебиторской

     задолженности

    На начало

    2007 г.

    Прогноз

    Дебитор 1

    Исковое заявление

    198990

    -

    Дебитор 2

    Договор цессии

    345000

    274750

    Дебитор 3

    Исковое заявление

    92461

    -

    Дебитор 4

    Договор цессии

    203540

    164565

    Итого:


    839991

    439315


    В случае возврата, по крайней мере, 41,2%  (67,9% - 26,7%) дебиторской задолженности, срок которой превышает 3 мес. организация получит  наиболее ликвидных активов на сумму 400675 тыс. руб. (839991-439315),  что позволит оптимизировать структуру оборотного капитала организации.

    Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный по формуле:

                                                                                     (8)

    Наиболее ликвидные активы А1=стр.250+стр.260

    А1 = 10880

    Краткосрочные пассивы  П2=стр.610+стр.670

    П2 = 226377

    Наиболее срочные обязательства П1=стр.620

    П1 = 546030

          на конец 2006 года:

    Так что на 1 января 2007 года предприятие могло немедленно погасить лишь 1,4 % кредиторской задолженности (10880 / 772407).

    В случае возврата указанной выше суммы дебиторской задолженности коэффициент абсолютной ликвидности увеличится до:

    L1 прогнозное = (10880+400675) / (226377 + 546030) = 0,53

    Таким образом, в случае реализации мероприятия организация сможет единовременно погасить за счет наиболее ликвидных активов 53 % кредиторской задолженности. Взыскание указанной суммы задолженности, возможно, произвести несколькими способами: по добровольному соглашению сторон; используя судебные органы; используя операцию факторинга. Операция факторинга заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% от стоимости поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел.

    Как недостаток в организации бухгалтерского учёта дебиторской задолженности в ООО «Стрела» можно отметить то, что в учётной политике не предусмотрено создание резерва по сомнительным долгам.

     ООО «Стрела» рекомендуется создавать резерв по сомнительным долгам. Учитывая, что отражение резерва в бухгалтерском учёте законодательно не прописано, считаю целесообразным предусмотреть в учётной политике формирование резерва по сомнительным долгам в бухгалтерском учёте по тем же правилам, что и в налоговом учёте.

    Преимущество будет заключаться в том, что:

    1. Для начисления налога на прибыль можно использовать данные бухгалтерского учёта, не корректируя их;

    Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10


    Приглашения

    09.12.2013 - 16.12.2013

    Международный конкурс хореографического искусства в рамках Международного фестиваля искусств «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»

    09.12.2013 - 16.12.2013

    Международный конкурс хорового искусства в АНДОРРЕ «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»




    Copyright © 2012 г.
    При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.