Фактринг – это
переуступка поставщиком долговых требований к покупателю факторинговой компании
или фактор – отделу банка.
Предприятие
-поставщик
2
2а
Банк поставщика
(фактор) 7
1
3 6
Предприятие-получатель (должник)
4
Банк
покупателя
5
Схема 4.10
Механизм совершения факторинговой сделки
Как видно из
схемы, в факторинговых услугах участвуют три (четыре) юридических лица;
- фактор, это
коммерческий банк, покупающий требования;
- поставщик,
поставляющий товары и имеющий к покупателям требования;
- должник –
покупатель товара.
Суть данной
операции заключается в следующем:
1) Поставщик поставляет
покупателю товар.
2) Представляет банку платежные
требования и сразу же заключает договор о факторинговой сделке.
2а) Фактор – банк
покупает у поставщика платежное требование и зачисляет ему на счет определенную
сумму.
3) Передача платежного
требования в банк – покупателя.
4) Передача платежного
требования покупателю для акцепта, возврат акцепованных расчетных документов.
5) Списание с расчетного счета
покупателя сумм согласно платежного требования.
6) Перевод средств из банка
покупателя в банк поставщика.
7) Зачисление покупателем сумм
на корреспондентский счет банка (согласно договора факторинга).
Таким образом,
поставщик получает деньги от фактора сразу же после отгрузки товара и
составления платежно-расчетных документов.
Сумма
Сумма по Сумма Сумма
по факторингу = платежному
– процентов – комиссионных
(поставщику)
требованию за кредит
То есть, банк
удерживает из суммы по документам сумму процентов за кредит и сумму
комиссионных (это доход банка от операции).
Например:
платежное требование на сумму 400000 руб., процент за кредит 20%, комиссия
банку – 0,2%, срок оборачиваемости средств (срок с момента отгрузки товара до
получения выручки от реализации) – 30 дней.
Определяем:
1) Плату за кредит =
2) Сумму комиссионных =
3) Доход банка = 6666 + 800 =
7466 руб.
4) Предприятие от продажи
платежного требования получит 392534 руб. (400000 – 7466).
Виды факторинга:
1. Конвекционный
факторинг, когда фактор выполняет все бухгалтерские операции за предприятие, а
поставщик отгружает товар (при данном виде факторинга на счет поставщика
зачисляется не вся сумма, а только 80%, а в строго установленный срок
перечисляется остальная сумма независимо от ее поступления от покупателя).
2.
Конфиденциальный факторинг, который ограничивается выполнением фактором
уступкой права на получение долгов.
3.. С правом
регресса – когда банк имеет только право обратного требования к поставщику.
4. Без права
регресса – когда банк не имеет такого права.
Данная операция
для банка значительно рисковее кредитования, и поэтому банком «Договор на
факторинговое обслуживание» заключается с теми предприятиями, с которыми
сложились постоянные, длительные контакты и только после тщательного анализа
деятельности как поставщика, так и покупателя.
В договоре на
факторинговое обслуживание предусматриваются:
- условия
совершения операций;
- порядок оплаты;
- вид факторинга;
- сроки расчетов
и т.д.
Факторинговые
операции ускоряют получение большей части долгов, снижают расходы предприятий –
поставщиков, связанные с обслуживанием расчетов с покупателями.
Вопросы для самоконтроля к
вопросам № 4.25-4.26
1.
Дайте
определение лизинга.
2.
Субъекты
лизинговой сделки.
3.
Какие вы
знаете основные виды лизинга? Их основные отличия?
4.
Из каких
показателей складывается лизинговый платеж?
5.
Что
включает в себя понятие «факторинг»?
6.
Механизм
совершения факторинговой сделки.
7.
Чему
равен доход банка по факторингу?
8.
Дайте
определение видов факторинга.
4.27 Операции банков с ценными бумагами
Деятельность
банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида:
1) деятельность банков как
эмитентов;
2) деятельность банков как
инвесторов;
3) профессиональная деятельность
банков на рынке ценных бумаг;
4) традиционные банковские
операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.
Деятельность
банков как эмитентов
Включает в себя
операции:
1) по эмиссии
(выпуску) собственных ценных бумаг, их первичному размещению. К ним относятся:
- акции;
- облигации;
- депозитные и сберегательные
сертификаты;
- финансовые (банковские)
векселя.
2) по выплате
процентов и дивидендов по указанным ценным бумагам;
4) создание
условий для участия владельцев акций в управлении банком.
Цель проведения
эмиссионной деятельности банков:
- создание,
увеличение уставного капитала банка (акции);
- привлечение
ресурсов в банк для проведения активных операций (облигации, сертификаты,
векселя).
Деятельность
банков как инвесторов предполагает деятельность банка по вложению денежных
средств в ценные бумаги других эмитентов, недвижимость, основные фонды
предприятий, т.е. то имущество, рыночная стоимость которого способна расти и
приносить банку доход в виде процентов, дивидендов, разниц в ценах и другие
доходы.
Основные
назначения инвестиций:
1. Расширение влияния на
управление, развитие различных отраслей, предприятий (скрытый мотив);
2. Обеспечение присутствия банков
на различных рынках страны;
3. Повышение устойчивости банка;
4. Получение дохода.
Классификация
инвестиций банка:
1.
по объему
инвестирования банки могут вкладывать денежные средства:
- в ценные бумаги;
- в паи и долевое участие;
- в недвижимость.
2. по срокам
вложений:
- краткосрочные (до 1 года);
- среднесрочные (до 5 лет);
- долгосрочные (свыше 5 лет);
3. в зависимости
от цели вложений различают:
- прямые инвестиции;
- портфельные инвестиции;
Под прямыми
инвестициями понимают – вложения средств банка непосредственно в производство с
целью развития предприятия, а также непосредственного участия в управлении
предприятием, компанией.
Под портфельными
инвестициями понимается вложение денежных средств в ценные бумаги с целью или
увеличения капитала за счет роста цен на ценные бумаги, или получения по ним
дохода. В этом случае банк не преследует цель контроля за предприятием.
4. в зависимости
от риска инвестиции могут быть:
- консервативные, когда
приобретаются высоконадежные, малорисковые ценные бумаги;
- умеренные (умеренный риск,
достаточная доходность и прибыльность ценных бумаг);
- агрессивные, когда
приобретаются высокорисковые, низколиквидные, но высокодоходные (на сегодня)
ценные бумаги.
Профессиональная
деятельность банков на рынке ценных бумаг включает в себя следующие основные
виды деятельности:
1) брокерскую
деятельность – когда банк является профессиональным посредником по
покупке-продаже ценных бумаг между покупателем (инвестором) и продавцом
(эмитентом);
2) дилерская –
банк-дилер покупает ценные бумаги от своего имени и за свой счет, а затем их
продает с обязательством погашения этих ценных бумаг по объявленным ценам;
3) деятельность
по управлению ценными бумагами – осуществление банком доверительных (трастовых)
операций по управлению:
- пакетом ценных бумаг других
инвесторов в их интересах;
- денежными средствами,
предназначенными для инвестирования в ценные бумаги и т.д.
4) депозитарная
деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету
и переходу прав на ценные бумаги.
Кроме того, банки
могут осуществлять такие операции как:
- клиринговая;
- деятельность по
ведению реестров ценных бумаг;
- деятельность по
организации торговли на рынке ценных бумаг.
4.28 Операции
банков с государственными ценными бумагами
Все виды
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании
лицензии, в которой указывается вид конкретной деятельности.
К традиционным
банковским операциям, связанным с обслуживанием рынка ценных бумаг относятся:
- предоставление кредитов на
приобретение ценных бумаг или под их залог;
- предоставление банковских
гарантий по выпускам ценных бумаг (например, жилищных сертификатов);
- другие операции.
Объектами
банковских инвестиций, как было сказано ранее, выступают разнообразные ценные бумаги:
- как долговые
(например, облигации)
- так и долевые
(акции)
В настоящее время
банковский портфель долговых обязательств формируется в основном на основе
государственных облигаций, субфедеральных и муниципальных облигаций, и, в
меньшей степени, облигаций корпораций.
К федеральным
облигациям, обращающимся в настоящее время относятся:
- Государственные
краткосрочные облигации (ГКО).
- Облигации
федерального займа (ОФЗ).
- Облигации
государственного сберегательного займа (ОГСЗ).
- Облигации
внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ).
Государственные
краткосрочные облигации (ГКО) впервые были выпущены в 1993 г. Эмитентом
является Министерство Финансов РФ. Эмиссия ГКО производится отдельными
выпусками на срок 3, 6, 12 и 18 месяцев в бездокументарной форме. Облигации
размещаются с дисконтом на первичных аукционах, на которых в качестве дилеров
участвуют юанки и др. профессиональные участники рынка ценных бумаг,
заключившие соответствующий договор с ЦБР.
На ГКО, купленные
по поручению клиентов, коммерческие банки заводят счета «Депо», ведут учет
операций по данным счетам, по поручению эмитента-Минфина РФ осуществляют
погашение ГКО (погашение осуществляется по номиналу).
Облигации
федерального займа (ОФЗ) являются именными среднесрочными государственными
ценными бумагами и предоставляют право их владельцам на получение в конце срока
номинальной стоимости облигации и купонного дохода в виде процента от
номинальной стоимости.
Эмитент ОФЗ –
Министерство Финансов РФ. В настоящее время выпускают ОФЗ с постоянным купонным
доходом. Первичное размещение осуществляется на первичных аукционах, вторичные
торги – на ММВБ.
Основными держателями
ГКО – ОФЗ являются банки, на их долю приходится более 75% рыночного долга ГКО –
ОФЗ, однако банки не только для себя покупают данные ценные бумаги, но и
выполняют роль дилера.
Облигации
государственного сберегательного займа (ОГСЗ) были выпущены с целью привлечения
средств населения для финансирования государственных расходов в форме
предъявительских ценных бумаг. Банки, первоначально выступавшие в роли
посредников при реализации этих облигаций, со временем стали использовать их
как инструмент инвестиций. Депозитарием по ОГСЗ является Сберегательный банк
Российской Федерации.
ОГСЗ выпускается
на 1 год (последнее время 2 года) это купонная ценная бумага, продолжительность
купонного периода зависит от срока обращения облигации (1 год – 4 купона,
купонный период – 3 месяца; 2 года – 4 купона, купонный период – 6 месяцев).
Продаются ОГСЗ
отделениями сбербанка, как физическим, так и юридическим лицам по цене равной
номинал плюс накопленный купонный доход. По окончании каждого купонного периода
производится выплата дохода, а при погашении облигации выплачивается сумма
дохода по последнему купону плюс номинал облигации.
К началу 1999 г.
ОГСЗ оставались одним из немногих инструментов рынка государственных ценных
бумаг, по которым эмитент в полном объеме продолжал выполнять свои
обязательства.
Облигации
внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ) были выпущены как инструмент
оформления долгов Внешэкономбанка СССР. Они эмитировались траншами, зависящими
от срока погашения конкретного выпуска (от мая 1994 г. до мая 2008 г.).
Номиналы
облигации – 1, 10 и 100 тыс. долларов США. По каждой облигации ежегодно
выплачивается купонный доход.
На первом этапе
формирования рынка ОВГВЗ основными его участниками были российские банки,
которые скупили облигации и у их первых получателей-кредиторов ВЭБ. Однако уже
в 1996 г. доля иностранных инвесторов на этом рынке возросла до 80%, что по
существу означало трансформацию внутреннего долга во внешний.
В настоящее время
рынок ОВГВЗ характеризуется большой степенью закрытости, высокими рисками, что
ограничивает их использование банками в качестве инструмента формирования
собственного портфеля, вместе с тем они считаются одними из самых доходных
ценных бумаг.
Субфедеральные
займы (СФЗ) – ценные бумаги субъектов Российской Федерации, они имеют статус
государственных.
В настоящее время
ведущим сегментом рынка субфедеральных облигация является рынок облигаций Санкт-Петербурга.
Эти рынки имеют не малое значение для банковских инвестиций.
Вопросы для самоконтроля к
вопросам № 4.27-4.28
1.
Какие
виды деятельности выполняют банки на рынке ценных бумаг?
2.
Какие
ценные бумаги выпускаются банками как эмитентами?
3.
Основные
назначения инвестиций банка?
4.
На какие
цели банки направляют денежные средства (инвестируют)?
5.
Что
понимается под прямыми и портфельными инвестициями?
6.
Как
классифицируются инвестиции в зависимости от риска?
7.
Что
понимается под профессиональной деятельностью банка на рынке ценных бумаг?
8.
Какие
ценные бумаги относятся к федеральным государственным ценным бумагам?
9.
Основные
условия выпуска ГКО.
10.
Основные
условия выпуска ОФЗ.
11.
Облигации
государственного сберегательного займа: условия выпуска, размещения, погашения.
12.
Основные
условия выпуска ОВГВЗ.
4.29 Организация и правовое регулирование валютных операций
банков. Основные виды валютных операций
Все операции по
покупке-продаже валюты осуществляются на валютном рынке.
Валютный рынок
делится на:
- международный
валютный рынок;
- региональный
валютный рынок (европейский, азиатский, американский и другие);
- внутренний
(национальный) валютный рынок организуется на территории отдельной страны.
Современная
структура внутреннего валютного рынка такова:
- биржевой
валютный рынок. Одной из центрпльных валютных бирж является Московская
межбанковская валютная биржа (ММВБ);
- межбанковский
валютный рынок, когда операции по покупке-продаже валюты осуществляются
непосредственно между банками.
- рынок срочных
(форвардных) контрактов.
Основными
участниками всех сегментов валютного рынка являются банки.
Валютные
отношения между всеми участниками валютного рынка регулируется законом «О
валютном регулировании и валютном контроле».
Для того, чтобы
проводить валютные операции, необходимо иметь валютную лицензию.
Валютный курс
является основным показателем, применяемым при проведении валютных операций.
Валютный курс –
это цена денежной единицы какой либо страны, выраженная в денежных единицах
других стран или в международных денежных единицах.
При осуществлении
валютных операций между участниками валютного рынка происходит покупка и
продажа иностранной валюты за национальную на основе пропорций, устанавливаемых
котировками.
В международной
практике используются два метода котировок валюты:
