Место коммерческого банка в финансово-кредитной системе

- срочные активы, куда включаются ссуды с установленными договорами сроками кредитования;

- инвестиционные активы, включающие портфельные, фондовые и ординарные вложения средств инвестиционного характера;

- капитальные активы, отражающие стоимость вложений в недвижимость и оборудование, в различные ценности, нематериальные активы;

- операционные активы как текущие расходы банка, задолженность клиентов по сомнительным ссудам;

- иммобилизованные активы, представляющие по существу безнадежные кредитные вложения.

В конечном счете, устойчивость всей банковской системы определяется состоянием ликвидности коммерческих банков. Нарушение ее часто является следствием неправильной кредитной политики, осуществляемой банком, недостаточной взаимоувязки операций по привлечению и направлению ресурсов в активные операции. При несоответствии сроков между привлечением и размещением ресурсов в виде ссуд может наступить кризис ликвидности. Возникает неспособность банка своевременно рассчитываться по своим обязательствам, и тогда приходится в срочном порядке изыскивать средства на стороне.

Ликвидность должна обеспечиваться с учетом интересов банка в получении прибыли. Однако желание получить максимальную прибыль также должно сопоставляться с необходимостью сохранения на должном уровне ликвидной деятельности банка. Важно иметь в виду, что ликвидность достигается лишь при условии эффективной работы соответствующих структур коммерческого банка. При отсутствии возможности банка оперативно и в полном объеме привлекать ресурсы возникает острая необходимость в налаживании контактов со специализированными брокерскими фирмами, работающими на рынке денежных ресурсов.

Для определения ликвидности банка предлагается использовать коэффициенты. Один основной – коэффициент мгновенной ликвидности. И два вспомогательных – коэффициент ликвидности по срочным обязательствам и генеральный коэффициент ликвидности по срочным обязательствам. А также коэффициент полной ликвидности.

Вспомогательные коэффициенты позволяют оценить возможность возврата вложенных средств в случае приостановления банком проведения операций на финансовом рынке. В расчетах используются следующие группы актива и пассива баланса:

по активу:

- ликвидные активы;

- капитальные вложения;

по пассиву:

- обязательства до востребования;

- срочные обязательства.

Коэффициент мгновенной ликвидности (Кмл) показывает способность банка погасить обязательства до востребования, в течение одного-двух банковских дней. Вероятность предъявления всех обязательств до востребования банку одновременно не очень большая. Однако если банк начинает испытывать затруднения в своей работе, изъятие клиентами средств с расчетных и текущих счетов может принять лавинообразный характер. В этом случае неспособность банка оперативно расплатиться по этому виду обязательств может привести к нарастанию сбоев в его работе.

Коэффициент мгновенной ликвидности равен отношению ликвидных активов банка к его обязательствам до востребования:

Кмл = ЛА / ОВ *100%,           (1)

где        ЛА – ликвидные активы;

ОВ – обязательства до востребования.

Ликвидные активы = наличная валюта + счета в Национальном банке + счета в других банках.

Обязательства до востребования ОВ = остаток средств на расчетных и текущих счетах + средства в расчетах + прочие пассивы.

Он показывает, использует ли банк клиентские деньги в качестве собственных кредитных ресурсов. Если полученный результат выше 100%, то даже при снятии всех средств, расположенных на счетах до востребования, банк справится с исполнением своих обязательств, сохранив свою платежеспособность.

Этот коэффициент позволяет клиентам банка судить о том, как быстро банк может осуществить платежи по их платежным поручениям. И, таким образом, представляет большой интерес для потенциальных клиентов, которые интересуются условиями расчетно-кассового обслуживания в банке. По данной методике коэффициент мгновенной ликвидности Кмл, превышающий 30% (по другим методикам – не менее 40%), способен гарантировать своевременность осуществления банком платежей по текущим обязательствам. Допустимым является 70%. Критическое значение – 30%.

Коэффициент ликвидности по срочным обязательствам:

Клсо = (ЛА – ОВ) / СрО * 100%, (2)

где СрО – срочные обязательства.

Срочные обязательства СрО = срочные депозиты + межбанковские кредиты.

Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств гарантированно может быть погашена в случае приостановления банком проведения операций.

Как правило, к моменту предъявления данных обязательств банку к оплате, в случае приостановленная последним проведения операций, ему уже будут предъявлены обязательства до востребования, поэтому для погашения срочных обязательств у банка остается лишь часть ликвидных активов. На деле ситуация будет несколько другой. Кроме ликвидных активов, к моменту погашения срочных обязательств банк будет располагать возвращенными ссудами, срок по которым истек (за вычетом просроченных ссуд по этим же срокам), и вероятность возврата, соответственно, может значительно возрасти. Но, к сожалению, счета баланса по выданным ссудам не делятся по срокам, поэтому, анализируя баланс, невозможно определить, какой срок какая часть выданных ссуд имеет. Кроме того, к серьезным финансовым трудностям (именно для такой ситуации и рассчитывается коэффициент) банк приводит, в основном, рискованная кредитная политика, а в этом случае значительная часть кредитов оказывается невозвратной. Поэтому реально расчет по обязательствам банка проводится за счет ликвидных активов, которыми банк располагает. Если величина коэффициента выше единицы, то банк гарантированно способен погасить все свои срочные обязательства перед клиентами. Если величина коэффициента находится в диапазоне от единицы до нуля, то банк гарантированно погасит лишь часть срочных обязательств. В этом случае играет роль длительность срока по заключенной сделке. Чем короче срок, тем выше вероятность гарантированного возврата средств по обязательству. Если величина коэффициента меньше нуля, это значит, что погашение срочных обязательств возможно лишь за счет выданных ссуд, по мере их возвращения, и риск невозврата средств возрастает. Допустимым считается – 25%. Критическое значение – минус 50%.

Генеральный коэффициент ликвидности по срочным обязательствам (Кглсо) показывает, какая часть срочных обязательств может гарантированно быть погашена как за счет ликвидных активов, так и капитальных вложений. В отличие от Клсо, генеральный коэффициент показывает, какую максимальную часть срочных обязательств банк гарантированно может погасить. Рассчитывается по формуле:

Кглсо = (ЛА + КВ – ОВ) / СрО * 100%, (3)

где КВ – капитальные вложения.

Допустимым является значение 50%. Критическим – 25%. Для очень крупных банков критические и допустимые значения вспомогательных коэффициентов установить сложно, так как процессы, характеризующие ликвидность в таких банках, несколько отличаются от описываемых в модели. Поэтому для таких банков рассчитываемые коэффициенты носят скорее справочный характер.

Коэффициент полной ликвидности рассчитывается по формуле:

Кпл = ЛА / СО*100,  (4)

где СО – суммарные обязательства банка.

Суммарные обязательства банка СО = ОВ + вклады и депозиты + полученные межбанковские кредиты.

3.2 Основные финансовые показатели АО «Банк ЦентрКредит»

Акционерное Общество «Банк ЦентрКредит» создано 19 сентября 1988 года и является одним из первых коммерческих банков Казахстана.

Клиентами банка являются более 64 тыс. юридических лиц, более 780 тыс. физических лиц. На 1 января 2008 г. филиальная сеть банка составила 20 филиалов и 185 структурных подразделений вне места расположения филиалов. Присутствие банка обозначено во всех крупных городах и областных центрах Республики Казахстан.

Практически во всех структурных подразделениях филиалов клиентам предлагается широкий спектр услуг – расчетно-кассовое обслуживание юридических и физических лиц, кассовые, обменные, депозитные операции и услуги кредитования.

На 31.12.07 г. объем кредитного портфеля банка составил 655 047 млн. тенге, увеличившись с начала года на 235 332 млн. тенге (56%). Значительный рост кредитного портфеля связан с увеличением ресурсной базы и стратегией банка, направленной на расширение финансирования малого и среднего бизнеса, а также развитием разнообразных программ розничного и ипотечного кредитования. При этом произошло незначительное увеличение доходности кредитного портфеля – с 14,2% до 15,0% годовых, что связано с общей для кредитного рынка Республики Казахстан тенденцией к увеличению процентных ставок.

Банк ЦентрКредит занимает пятую позицию на рынке депозитных услуг. Имеет широкую продуктовую линейку по депозитам для физических лиц. Стратегия банка характеризуется клиентоориентированностью, те изучением и удовлетворением запросов клиентов, защитой интересов вкладчиков.

Начиная с 2005 года банк является участником международного фондового рынка. В январе 2007 г. банк выпустил и разместил еврооблигации на сумму 500 млн. долларов США по фиксированной купонной ставке 8,625% в год, со сроком на 7 лет.

В настоящее время банк предоставляет свои услуги по документарному бизнесу и торговому финансированию, используя широкий спектр всевозможных инструментов: все виды аккредитивов, гарантий, аккредитивы с постфинансированием, кредитные соглашения, банковские акцепты. Общий объем всех инструментов, выпущенных в 2007 г., составил более 373 млн. долларов США.

Банк ЦентрКредит является первичным дилером по размещению краткосрочных нот Национального банка Казахстана, предоставляет услуги брокера по купле-продаже государственных ценных бумаг на Казахстанской фондовой бирже. Банк ЦентрКредит проводит операции с облигациями Министерства финансов РК, Казахстанской ипотечной компании, а также с облигациями банков второго уровня Республики Казахстан.

В рамках кастодиальной деятельности банк оказывает услуги по учету и хранению финансовых активов клиентов.

Банк ЦентрКредит одним из первых в Республике Казахстан внедрил систему «Интернет-банкинг», которая предназначена для управления банковскими счетами через Интернет в режиме реального времени. В 2007 г. в трех филиалах банка были открытии Интернет-киоски, в которых работают как клиенты системы «Интернет-банкинг», так и клиенты системы «Домашний банкинг» (дистанционное банковское обслуживание физических лиц).

Банк ЦентрКредит занимает одну из лидирующих позиций на рынке платежных карточек Республики Казахстан по количеству выпущенных карточек и развитию эквайринговой сети. На 1 января 2008 г. рыночная доля банка по количеству карточек в обращении составила 4,7%. Количество выпущенных карточек составило около 400 тыс. карточек.

В таблице 1 представлен консолидированный отчет АО «Банк ЦентрКредит» о прибылях и убытках за 2006-2007гг.

Таблица 1 – Отчет о прибылях и убытках млн. тенге

Из таблицы видно, что прибыль банка увеличилась в 2007 году на 4,446 млн. тенге по сравнению с 2006 годом.

В 2007 г. активы банка выросли на 54% и достигли уровня в 880,4 млн. тенге. Капитал банка вырос на 76% и достиг уровня 71,4 млн. тенге (в 2006 г. – 40,5 млн. тенге). Рентабельность капитала составила в 2007 году 20,3 % (14,467 / 71,4* 100), в 2006 году 24,7% (10,021 / 40,488 *100).

Таблица 2 –Данные бухгалтерского баланса АО «Банк ЦентрКредит»

млн. тенге

Рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Коэффициент мгновенной ликвидности (по форм. 1):

- 2007 год: Кмл = 242,533 / 80,907 * 100 = 299,8%

- 2006 год: Кмл = 157,200 / 63,748 * 100 = 246,6%

Коэффициент ликвидности по срочным обязательствам (по форм. 2):

- 2007 год: Клсо = (242,533 – 80,907) / 598,710 * 100 = 27%

- 2006 год: Клсо – (157,200 – 63,748) / 377,173 * 100 = 24,8%

Генеральный коэффициент ликвидности по срочным обязательствам (по форм. 3):

- 2007 год: Кглсо = (242,533 + 9,972 – 80,907) / 598,710 * 100 = 28,7%

- 2006 год: Кглсо = (157,200+5,655 – 63,748) / 377,173 * 100 =26,3%

Коэффициент полной ликвидности (по форм. 4):

- 2007 год: Кпл = 242,533 / 679,616 * 100 = 35,7%

- 2006 год: К пл = 157,200 / 440,921 * 100 = 35,6%

3.3 Рекомендации по повышению ликвидности и платежеспособности банка

Проанализируем рассчитанные коэффициенты АО «Банк ЦентрКредит».

Коэффициент мгновенной ликвидности на 31.12.06 г. составил 246,6%, на 31.12.07 г. значение коэффициента равно 299,8%, то есть значение увеличилось в основном за счет увеличения суммы ликвидных активов с 157,200 млн. тенге на 31.12.06 г. до 242,533 млн. тенге на 31.12 07 г. Это означает, что у банка хватит ликвидных средств, чтобы в случае выставления требований по всем обязательствам до востребования их погасить, сохранив свою платежеспособность.

Коэффициент ликвидности по срочным обязательствам на 31.12.06 г. составлял 24,8%, т.е. чуть ниже допустимого. На 31.12.07 г. значение этого показателя поднялось до 27%. Таким образом, банк имеет ликвидные средства, позволяющие погасить требуемую долю срочных обязательств. Генеральный коэффициент ликвидности по срочным обязательствам составил 28,7% и 26,3% соответственно в 2007 и 2006 гг. Т.е. значение этого коэффициента близко к критическому. Чтобы повысить этот показатель банку необходимо проанализировать вероятность возврата ссуд, срок по которым истек, а также другие источники пополнения ликвидных активов.

Коэффициент полной ликвидности на 31.12.06 г. составлял 35,6%, а на 31.12.07 г. – 35,7%. Это говорит о сбалансированности активной и пассивной политики банка как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе и показывает, что привлеченные средства обеспечены ликвидными активами.

В качестве рекомендаций, способствующих повышению ликвидности и платежеспособности коммерческих банков, можно предложить следующее.

Во-первых, банку с неустойчивым положением можно посоветовать улучшить организационную структуру банка, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри банка.

Во-вторых, банку необходимо оценивать ликвидность баланса путем расчета коэффициентов ликвидности. В процессе анализа баланса на ликвидность могут быть выявлены отклонения в сторону как снижения минимально допустимых значений, так и их существенного превышения. В первом случае коммерческим банкам нужно в месячный срок привести показатели ликвидности в соответствие с нормативными значениями. Это возможно за счет сокращения прежде всего межбанковских кредитов, кредиторской задолженности и других видов привлеченных ресурсов, а также за счет увеличения собственных средств банка. Однако следует иметь в виду, что привлечение дополнительного капитала в форме выпуска новых акций вызовет сокращение дивидендов и неодобрение пайщиков.

Анализ ликвидности баланса должен проводиться одновременно с анализом доходности банка. Опыт работы коммерческих банков показывает, что банки получают больше прибыли, когда функционируют на грани минимально допустимых значений нормативов ликвидности, т.е. полностью используют предоставляемые им права по привлечению денежных средств в качестве кредитных ресурсов.

Целевая функция управления ликвидностью коммерческим банком заключается в максимизации прибыли при обязательном соблюдении устанавливаемых и определяемых самим банком экономических нормативов.

В-третьих, банк должен определять потребность в ликвидных средствах хотя бы на краткосрочную перспективу. Прогнозирование этой потребности может осуществляться двумя методами. Один из них предполагает анализ потребностей в кредите и ожидаемого уровня вкладов каждого из ведущих клиентов, а другой – прогнозирование объема ссуд и вкладов. Оба рассмотренных метода имеют недостаток: они опираются на средний, а не предельный уровень ликвидности. Это может быть достаточным для оценки ликвидности банковской системы в целом, но оно не подскажет руководству отдельного банка, какова должна быть его кассовая наличность на следующей неделе, чтобы покрыть изъятие вкладов и заявки на кредит. Только анализ счетов отдельных клиентов банка позволят ему определить потребности в наличных деньгах на данный момент.

В-четвертых, поддержание ликвидности на требуемом уровне осуществляется при помощи проведения определенной политики банка в области пассивных и активных операций, вырабатываемой с учетом конкретных условий денежного рынка и особенностей выполняемых операций. То есть банк должен разработать грамотную политику управления активными и пассивными операциями.

При этом в управлении активами банку следует обратить внимание на следующие моменты. Управление наличностью должно быть более эффективным, то есть необходимо планировать притоки и оттоки наличности и разработать графики платежей. Сроки, на которые банк размещает средства, должны соответствовать срокам привлеченных ресурсов. Не допустимо превышение денежных средств на счетах актива над денежными средствами на счетах пассива. Акцентировать внимание на повышении рентабельности работы в целом и на доходности отдельных операций в частности. Так в управлении кредитным портфелем необходимо:

- контролировать размещение кредитных вложений по степени их риска, форм обеспечения возврата ссуд, уровню доходности;

- анализ размещения кредитов по срокам их погашения, осуществляемое путем группировки остатков задолженности по ссудным счетам с учетом срочных обязательств или оборачиваемости кредитов на шесть групп (до 1 мес.; от 1 до 3 мес.; от 3 до 6 мес.; от б до 12 мес.; от 1 до 3 лет: свыше 3 лет), которое служит основой для прогнозирования уровня текущей ликвидности баланса банка, раскрытия «узких» мест в его кредитной политике;

- анализировать размещение кредитов по срокам на основе базы данных;

- тщательнее изучать кредитоспособность заемщиков;

- ограничить размер кредита, предоставляемого одному заемщику частью собственных средств;

- выдавать кредиты возможно большему числу клиентов при сохранении общего объема кредитования;

- повысить возвратность кредитов, в том числе за счет более надежного обеспечения;

- принять меры по взысканию просроченной ссудной задолженности и начисленных процентов за пользование кредитами;

- применять методы анализа группы расчетных счетов клиентов и интенсивности платежного оборота по корреспондентскому счету банка. Результаты такого анализа служат основой для аргументированной перегруппировки активов баланса банка;

- изменить структуру активов, т.е. увеличить долю ликвидных активов за счет достаточного погашения кредитов, расчистки баланса путем выделения на самостоятельный баланс отдельных видов деятельности, увеличение собственных средств, получение займов у других банков и т.п.;

- работать над снижением риска операций. Система управления рисками несбалансированности баланса и неплатежеспособности банка ориентируется на требования Национального банка страны о соблюдении коммерческими банками установленных норм ликвидности и платежеспособности. Для распознавания рисков несбалансированности ликвидности баланса и неплатежеспособности коммерческого банка требуется создание специальной системы ежедневного контроля за уровнем приведенных выше показателей ликвидности, анализа факторов, влияющих на их изменение. Для этого целесообразно создание базы данных, позволяющей оперативно получать всю необходимую информацию для выполнения аналитической работы, на основе которой будет формироваться политика банка.

В управлении пассивами банку можно порекомендовать:

- применять метод анализа размещения пассивов по их срокам, который позволяет управлять обязательствами банка, прогнозировать и менять их структуру в зависимости от уровня коэффициентов ликвидности, влиять на платежеспособность;

- разработать политику управления капиталом, ФСН и резервами;

- следить за соотношением собственного капитала к привлеченному;

- проанализировать депозитную базу банка.

В международной практике менеджеры по управлению ликвидности банков разработали ряд практических рекомендаций по улучшению этого вида деятельности. Первая из них состоит в том, что менеджеры по управлению ликвидностью должны контролировать деятельность всех отделов банка, отвечающих за использование и привлечение средств, и координировать свою деятельность с работой этих отделов.

Вторая рекомендация заключается в том, что менеджеры по управлению ликвидностью должны предвидеть, когда наиболее крупные вкладчики и пользователи кредитов банка планируют снять средства со счета или увеличить вклады. Это позволяет управляющим планировать свои действия в случае возникновения дефицита или излишка ликвидных средств.

В соответствии с третьей рекомендацией, менеджеры по управлению ликвидностью в сотрудничестве с высшим руководством и руководителями отделов должны быть уверены, что приоритеты и цели управления ликвидными средствами очевидны.

Суть четвертой рекомендации состоит в следующем: потребности банка в ликвидных средствах и решение относительно их размещения должны постоянно анализироваться в целях избежания и излишка, и дефицита ликвидных средств. Излишние ликвидные средства, которые не реинвестируются в тот же день, ведут к потерям доходов банка, в то время как их дефицит должен быть быстро ликвидирован во избежание неблагоприятных последствий поспешных займов или продаж активов, также ведущих к потерям доходов.

Таким образом, каждый коммерческий банк должен самостоятельно обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне на основе как анализа ее состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности и проведения в последующем научно обоснованной экономической политики в области формирования уставного капитала, фондов специального назначения и резервов, привлечения заемных средств сторонних организаций, осуществления активных кредитных операций.

Заключение

Коммерческие банки являются старейшими кредитными учреждениями, выполняющими большинство финансовых операций и услуг, известных в практике делового предпринимательства. Центральное место коммерческих банков в кредитной системе государства определяется огромным объемом контролируемых ими ресурсов, уникальным сочетанием операций и услуг, которые обеспечивают банкам неразрывную и постоянную связь со всеми звеньями воспроизводственного процесса. По разнообразию активных операций, т.е. размещению привлеченных ресурсов, коммерческие банки не имеют себе равных в кредитной системе. Современные коммерческие банки – это кредитные организации, которые имеют исключительное право осуществлять в совокупности привлечение и размещение денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности.

Первым и основополагающим принципом деятельности коммерческого банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Вторым важнейшим принципом является полная экономическая самостоятельность, подразумевающая и экономическую ответственность банка за результаты своей деятельности. Третий принцип заключается в том, что взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся как обычные рыночные отношения. Четвертый принцип работы коммерческого банка заключается в том, что регулирование его деятельности может осуществляться только косвенными экономическими методами.

Одной из важных функций коммерческого банка является посредничество в кредите, которое они осуществляют путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Вторая важнейшая функция коммерческих банков – стимулирование накоплений в хозяйстве. Третья функция банков – посредничество в платежах между отдельными экономическими агентами. В связи с развитием фондового рынка получила распространение четвертая функция коммерческих банков – посредничество в операциях с ценными бумагами. Важное место в деятельности коммерческих банков занимает функция доверенного лица, которая заключается в осуществлении трастовых (доверительных) операций.

Наряду с банками перемещение денежных средств на рынках осуществляют и другие финансовые и кредитно-финансовые учреждения: инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские, дилерские фирмы и т.д. Но банки как субъекты финансового риска имеют существенные признаки, отличающие их от всех других субъектов. Во-первых, для банков характерен двойной обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственные долговые обязательства, а мобилизованные на этой основе средства размещают в долговые обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Во-вторых, банки отличает принятие на себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами, например при помещении средств клиентов на счета и во вклады, при выпуске депозитных сертификатов и т.п. Характерная особенность коммерческих банков, отличающая их от государственных банков второго уровня и кредитных кооперативов, заключается в том, что основной целью их деятельности является получение прибыли. Еще одной чертой, отличающей банки от других коммерческих предприятий, является то «продукт» или, вернее, те услуги, которые производят и реализуют банки.

Финансовое состояние коммерческого банка характеризуется достаточностью капитала, качеством активов, ликвидностью баланса, эффективностью деятельности и уровнем управления (менеджментом) банка.

Ликвидность – одна из обобщенных качественных характеристик деятельности банка, обуславливающая его надежность. Ликвидность банка - есть его способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами. Платежеспособностью называется превышение активов над пассивами, и, таким образом, достаточность банковского капитала. Устойчивость банка определяется, прежде всего, его ликвидностью, т.е. способностью банка своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим обязательствам.

Список литературы

1 Банковское дело. Учебник /Под ред. д-ра экон. наук В.И. Колесникова, д-ра экон. наук, проф. Л.П. Кроливецкой. – изд. 4-е, перераб. и доп. – М.: «Финансы и статистика», 1999.

2 Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: «Финансы и статистика», 1999.

3 Банковское дело: конспект лекций/Фролова Т.А. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006.

4 Банковское дело / Под ред. д-ра экон. наук Г.С. Сейткасимова. – Алматы: Каржы-каражат, 1998.

5 Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

6 Закон Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан» от 31 августа 1995 года № 2444.

7 Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / под ред. проф. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е из.2001.

8 Экономика: учебник / Под ред. д-ра экон. наук, проф. А.С. Булатова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2005.

Страницы: 1, 2, 3