Анализ современной денежно-кредитной политики Центрального банка РФ

Недооценка ряда мирохозяйственных факторов может привести к тому, что сальдо счета текущих операций в 2007-2010 гг. будет выше уровня, заложенного в основном варианте ЕДКП. Так, профицит счета текущих операций за три квартала 2007 г. уже превысил прогнозы ЦБ РФ на весь2007.

Еще год назад в материалах Банка России подчеркивалось, что основными задачами проводимой денежно-кредитной политики «являются неуклонное снижение инфляции и обеспечение устойчивости национальной валюты». В этом году Банк России ограничивается формулировкой лишь главной цели денежно-кредитной политики - задачей снижения инфляции.

При этом в среднесрочной перспективе планируется переход к более гибкому формированию валютного курса в связи с прогнозируемыми ухудшением условий торговли и уменьшением притока иностранной валюты.

Предполагается:

1. перенести акцент с «программирования денежного предложения на использование процентной ставки»;

2. осуществить «переход от управления валютным курсом к режиму свободного плавающего курса»:

В итоге возможны ощутимые колебания курса рубля, в том числе - в сторону повышения. Однако в ЕДКП на 2008 г. отсутствует ранее сформулированное положение о том, что «проводимая в России денежно-кредитная политика направлена на обеспечение внутренней и внешней стабильности национальной валюты». «Надо прежде всего обеспечить снижение инфляции, уберечься от чрезмерных колебаний рубля и при этом находить возможности для дальнейшего снижения налогов», - подчеркнул Виктор Зубков, выступая на пленарном заседании Госдумы 14 сентября 2007г.

Стратегическим направлением процентной политики в будущем году останется последовательное сужение коридора процентных ставок по операциям на денежном рынке. В условиях отмены ограничений на движение капитала нижняя граница коридора будет повышаться с учетом риска масштабного притока иностранного капитала.

Однако данный риск авторами документа трактуется недостаточно полно. Растущая зависимость от притока иностранного капитала (как краткосрочного, так и долгосрочного) затрудняет проведение экономической политики, в том числе решение сформулированных в документе задач по повышению роли процентных ставок. В качестве нейтрализующего механизма предлагается использовать повышение нормативов обязательных резервов. Это может способствовать ограничению роста банковской ликвидности и минимизации притока «горячих денег», однако не позволит решить проблему волатильности притока ресурсов в целом.

В последние годы, в условиях благоприятной внешнеторговой конъюнктуры, устойчиво увеличиваются накопленные объемы абсорбирования банковской ликвидности, превышающие, по оценкам Банка России, 4 трлн руб.

В то же время в июле-августе произошло заметное снижение объема свободной ликвидности российских банков. Внутренние проблемы банковской системы стали очевидными при ухудшении ситуации на международных финансовых рынках. Увеличение стоимости международных заимствований привело к обострению ситуации в некоторых российских банках.

В итоге Совет директоров Банка России 10 октября в целях улучшения ситуации, в частности, принял решение о временном снижении нормативов обязательных резервов, а также о повышении коэффициента усреднения. Начиная с 11 октября 2007 г., на три месяца снижены нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте Российской Федерации - с 4,0 до 3,0%, по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте, а также по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валю те - с 4,5 до 3,5%. Для кредитных организации, намеревающихся осуществить перерасчет обязательных резервов исходя из вновь установленных нормативов, предусматривается возможность проведения внеочередного регулирования в течение 11-15 октября с.г. Также с 1 ноября 2007 г. коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов повышен с 0,3 до 0,418.

Однако, несмотря на принятые меры и благоприятные среднесрочные прогнозы по ценам на нефть, нельзя абсолютно игнорировать риски обострения проблем с ликвидностью, как в ближайшем будущем, так и в более отдаленной перспективе.

Банк России планирует более активное использование механизмов рефинансирования. В целях повышения эффективности операций рефинансирования кредитных организаций предполагается продолжить работу по созданию единого механизма рефинансирования.

Усилия ЦБ РФ будут направлены на создание системы, которая предоставит любой финансово-стабильной кредитной организации возможность получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул» обеспечения.

Такой подход можно поддержать, однако он нуждается в дальнейшее развитии, поскольку необходимо более интенсивное использование механизма рефинансирования и его превращение в реальный инструмент экономической политики:

1. с учетом тенденции к ухудшению ситуации с ликвидностью, проявившейся в III квартале 2007 г., и тем более в случае кризисного развития событий требуется реализация срочных мер, направленных на расширение возможностей, предоставляемых кредитным организациям;

2. нужна более тесная координация механизмов рефинансирования с задачами структурной политики. Поэтому следует ускорить работу по созданию юридической базы, предусматривающей создание производных инструментов (деривативов), что позволит осуществить целевое направление ликвидности на приоритетные цели;

3. необходимо дальнейшее совершенствование механизмов предоставления средств в режиме online.

В результате действий, предпринятых как Банком России, так и коммерческими банками, удалось улучшить ситуацию с показателем достаточности капитала (Н 1), который за первое полугодие 2007 г увеличился с 14,9 до 16,8%. Этому, в частности, способствовало проведение банковских IPO и заключение ряда крупных сделок по привлечению иностранных инвестиций в российский банковский сектор.

С учетом актуальности вопросов повышения уровня капитализации банковской системы эти подходы можно было бы расширить, а также более детально прописать конкретные мероприятия и механизмы для закрепления и решения данного вопроса.

Может быть превышен важнейший ориентир денежно-кредитной политики по инфляции (8%) в связи с притоком валютных ресурсов (из-за роста цен на нефть и внешней корпоративной задолженности) и с более высоким, чем ожидалось, расширением потребительского и инвестиционного спроса.

Так, в сентябре текущего года инфляция в годовом исчислении находилась примерно на уровне 2006 г., существенно превысив ориентиры ЦБ РФ. Еще в начале 2007 г. в материалах ЦСА Росбанка подчеркивалось: «...в 2007 г. будет действовать ряд факторов, затрудняющих выполнение Банком Poccии задачи по борьбе с инфляцией ... росту потребительских цен могут способствовать увеличение денежного предложения и импорт иностранных инвестиций, трансграничное кредитование, приток нефтедолларов, повышение стоимости услуг и другие факторы».

Несмотря на то, что многие актуальные процессы в документе отражены верно, некоторые проблемы возникающие риски требуют более пристального внимания, а именно:

1. вопросы эффективной реализации режима свободного плавающего курса;

2. создание антикризисных стабилизаторов, позволяющих нивелировать негативный эффект от притока и оттока «горячих денег».

Возникает опасность волатильности и в связи с уходом Банка России с валютного рынка. Это увеличивает риск стихийного роста курса рубля выше допустимого уровня, что может негативно отразиться на конкурентоспособности российских предприятий как внутри страны, так и за рубежом.

Приток капитала и цена на нефть в перспективе могут быть выше, чем предполагается в ЕДКП. Так, цена на нефть может быть сравнительно высокой, в частности, в связи со следующими факторами:

- геополитическими;

- устойчивым ростом спроса со стороны быстро развивающихся стран (Китай, Индия и т.д.);

- ограниченным ростом предложения как в странах ОПЕК, так и нефтедобывающих государствах, не входящих в эту интеграционную группировку;

- действиями спекулятивного характера.

 Перечисленное может воздействовать на курс рубля, способствуя его колебаниям, в том числе в сторону повышения. В результате существует вероятность, что вновь придется использовать механизмы ЦБ РФ с целью поддержания относительного равновесия на валютном рынке. Эффективность осуществления режима свободного плавающего курса во многом будет зависеть от качества мониторинга ситуации на
валютном рынке и факторов, определяющих состояние равновесия рынка.

Решение задач, поставленных перед Правительством РФ, способно ускорить развитие ряда экономических процессов и может внести коррективы в денежно-кредитные показатели.

Анализ основных показателей деятельности

ОАО «Тюменьэнергобанк»

Открытое акционерное общество «Тюменьэнергобанк» является кредитной организацией, созданной на основе добровольного объединения средств учредителей в соответствии с решением учредителей от 27 апреля 1993 года с наименованием Акционерное общество открытого типа «Строительный банк».

Экономические реформы, начало процессов приватизации потребовали изменения организационно-правовой формы банка. Банк смог привлечь широкий круг индивидуальных инвесторов и предприятий негосударственных форм собственности. В это же время начали появляться нормативные акты Центрального Банка РФ, регулирующие банковскую деятельность, предписывающие соблюдение определенных нормативов и формирование обязательных резервов, депонируемых в ЦБ. Это продиктовало необходимость руководству Банка сосредоточить большое внимание на дальнейшем увеличении уставного капитала. С учетом накопленного опыта коммерческой деятельности и знаний банковского дела такая политика не могла дать положительного результата. Банк постепенно продолжал набирать обороты, наращивать клиентуру, укреплять кадровый состав. Решением акционеров от 15 марта 1996 года наименование организационно-правовой формы приведено в соответствие с действующим законодательством и изменено фирменное (полное официальное) наименование на Открытое акционерное общество «Строительный банк». В соответствии с решением акционеров от 13 февраля 1999 года Банк был переименован, фирменное и сокращенное наименование – Открытое акционерное общество «Тюменьэнергобанк» (ОАО «Тюменьэнергобанк»). Банком получена лицензия на право совершения операций в иностранной валюте, в связи с чем, значительно расширился перечень услуг, предоставляемых клиентам. Серьезные преобразования потерпела материально-техническая база Банка: филиалы и подразделения головного банка оснащались современными средствами связи, была проведена автоматизация всего круга банковских операций, что позволило ускорить прохождение платежей и расширить сеть банков-корреспондентов. Банком была получена лицензия на совершение операций в иностранной валюте и лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг. К настоящему времени Банком проведено 13 эмиссий акций, в результате чего общий объем уставного капитала превысил 740 млн. рублей, а собственный капитал банка 1,8 млрд. рублей. В 2002 году Банком начата реализация проекта по внедрению прогрессивных форм безналичных расчетов на основе банковских карт. В 2006 году выполнена стратегическая задача в области развития пластикового бизнеса в банке, поставленная бизнес-планом, - проведен полный комплекс работ по вступлению в международную платежную систему VISA и в конце года выпущены первые пластиковые карты.

Банк в числе первых из банков области прошел процедуру проверки и с ноября 2004 г. является участником системы обязательного страхования вкладов. ОАО «Тюменьэнергобанк» активно сотрудничает с компанией WESTERN UNION. Сегодня услуги по отправлению и выплате срочных денежных переводов без открытия счета через систему WESTERN UNION оказывают 10 филиалов и Головной офис Банка.

На сегодняшний день актуальным вопросом является – эффективное применение интернет – технологий для решения различных бизнес-задач. Одним из ключевых факторов конкурентоспособности Банка на финансовых рынках является его филиальная сеть. Она же – показатель его стабильности. Учитывая географию своей деятельности и стратегических интересов ОАО «Тюменьэнергобанк» проводит большую работу по развитию существующих филиалов и открытию новых перспективных подразделений. Банк расширяет свое присутствие как в регионе, так и за его пределами. За 2007 год на территории Уральского округа начало работать девять дополнительных офисов - В Тюмени (ДО «Восточный), Ишиме (ДО «Ишимский), в с.Казанское (ДО «Казанский), Тобольске ( ДО «Октябрьский), Челябинске(ДО «Горки»), Сургуте (ДО №1), Кургане (ДО «Автозаводской), в с. Абатское (ДО «Абатское), Заводоуковске (ДО Заводоуковский). Действует 9 операционных касс вне кассового узла. Основными чертами стратегии Банка, направленной его развитие были и остаются:

- соблюдение действующего законодательства и норм банковского регулирования;

- разумный консерватизм;

- стремление к поддержанию ликвидности;

- способность оперативно реагировать на меняющуюся экономическую обстановку и потребности клиентов;

- динамичное развитие и постоянное совершенствование клиентского сервиса.

На сегодняшний день ОАО «Тюменьэнергобанк» - основной инвестор строительных проектов. За 14 лет своей деятельности ОАО «Тюменьэнергобанк» стал символом прочнейшей деловой репутации, надежного партнерства и прогрессивного бизнеса. Не случайно сегодня больше 20 ведущих предприятий Уральского федерального округа являются партнерами банка в бизнесе, совместно реализуют крупные региональные проекты, в том числе и принимают участие в реализации национальных проектов. Результаты прошедших лет стабильного развития, а также правильность выбранной руководством банка стратегии, подтвержденная годами успешной работы, позволяют руководителям предприятий строительной, промышленной, сельскохозяйственной отраслей уверенно смотреть в будущее.

2007 год в жизни Главной дирекции инвестиционных программ ОАО «Тюменьэнергобанк» и предприятий – партнеров стал годом воплощения масштабных планов и решения амбициозных задач. С 2007 года установлен шаг ввода жилья в эксплуатацию в объеме свыше 100 тысяч квадратных метров в год; в рамках другого национального проекта – «Развитие агропромышленного комплекса» профинансировано строительство животноводческих комплексов в Ишимском и Сорокинском районах, работают три хозяйства по производству зерна в Курганской области – это ООО «ТЭРРА», Урало-Сибирская холдинговая компания и ОАО «Пригородное»; в составе проекта «Образование» возведены школы в поселке Мыс на 1250 мест и Тараскуль на 350 мест; по проекту «Здравоохранение» - корпуса санатория Тараскуль и реабилитационно - профилактического центра «Зея-плюс».

В 2007 году заключены соглашения о сотрудничестве с органами власти, с главами городов Курган, Тобольск, Ишим, Заводоуковск, Уватского, Аббатского и Викуловского районов. Для повышения эффективности управления проектами в практику работы включено подписание многосторонних инвестиционных соглашений между участниками инвестиционных проектов, в которых детально определяется стратегия реализации проектов, устанавливаются обязанности, объем вознаграждения и ответственность участников. Ведущую роль в организации работы по инвестиционным проектам принял на себя ОАО «Тюменьэнергобанк» и вновь подтвердил безусловное исполнение своих обязательств как старший партнер. Так, ссудная задолженность по инвестиционным кредитам предприятий – партнеров превысила в 2007 году 6,5 млрд. рублей, сформирована система реализации единой рекламно-информационной политики, проводится совместная работа по отводу земельных участков в Тюмени, Кургане, Ишиме. Сформирована трехлетняя программа генподрядных работ для участников холдинга, что позволит организовать постоянный строительный поток. Стабильно ведет строительство своих объектов группа компаний ООО «Тюменьгазстрой». Совместно с Тюменским домостроительным заводом отработана система крупнопанельного домостроения. Созданы подрядные подразделения в Кургане (ООО «СУ-51») и Тобольске (ООО «СУ-6»), осваивается монолитное строительство. В 2007 году введено в эксплуатацию 12 жилых домов. Со значительным превышением плана осуществляет свою деятельность ООО «ХК «Тюменьгазмеханизация», в активе которых объекты федерального значения в поселке Уват, реконструкция стадиона Геолог и Воронинские горки в Тюмени. Продолжает свою работу в группе предприятий – партнеров ООО «МПК «Атлант». Ведется совместная работа ЗАО «Тюменский домостроительный завод» и ООО «Тюменьгазстрой» по реализации взаимовыгодных, высокорентабельных проектов строительства жилья.

Постепенно меняется деятельность проектного института «СибНИПИгазстрой», как головной проектной организации. Среди примеров поступательной работы можно назвать перенос производства ОАО «Бенат» и застройку микрорайонов. По инициативе руководства Банка и «СибНИПИгазстрой» окончательно сформирован порядок двухэтапного проектирования. На первом этапе документация проходит предпроектную защиту на техническом совете, затем осуществляется ее корректировка, утверждение показателей инвестиционного проекта, переход к рабочему проектированию и формирование сметной стоимости строительства будущих объектов.

В системе партнеров ОАО «Тюменьэнергобанк» стабильно работает централизованная система продаж объектов недвижимости и оформление сделок через ООО «Риэлт-Строй». Ввод в эксплуатацию целого ряда объектов позволит ООО «Риэлт-Строй» с 2008 года обеспечить стабильную финансовую базу для застройщиков.

Итоги работы ОАО «Тюменьэнергобанк» за 2007 год в очередной раз доказали уверенное и стабильное развитие финансово-кредитного учреждения. Накануне своего 15-летия Банк продолжает успешно развиваться, наращивая собственный бизнес, активно участвуя в социально значимых программах, а также в реализации четырех приоритетных национальных проектах: «Доступное жилье – гражданам России», «Здравоохранение», «Образование» и «Развитие АПК». В 2007 году ОАО «Тюменьэнергобанк» укрепил позиции устойчивой финансовой структуры на территории Уральского федерального округа. Все эти факторы позволяют не только удовлетворять основные потребности региона в развитии финансовой инфраструктуры, но и занимать активную общественную позицию и вести социально направленную политику.

ОАО «Тюменьэнергобанк» значительно продвинулся вперед, занял устойчивые позиции в региональном банковском секторе, проявил себя в сфере банковских услуг как крупный региональный финансовый институт, с устойчивой и динамичной историей развития. 2006 год стал для банка успешным и результативным по многим показателям. На конец года капитал ОАО «Тюменьэнергобанк» составлял 1,4 млрд.руб. По данному показателю банк уверенно занимает 4 место среди всех кредитных организаций, зарегистрированных на территории Тюменской области. Валюта баланса выросла за год на 43%, достигнув на 01 января 2007 года 17,5 млрд. руб. При этом, чистые активы составили 12,3 млрд. руб. Увеличился и объем размещенных в кредиты средств, составив на конец года 9 млрд. рублей. Основной показатель успешной деятельности Банка – текущая прибыль выросла за 2006 в 1,5 раза до 165 млн. руб. за 2006 год. План по прибыли, утвержденный Советом Директоров в размере 135 млн. руб., по факту выполнен на 121%. Показатель рентабельности активов составил 1,7% при рекомендованном ЦБ значении 1,5%. Рентабельность капитала составила 15% при установленном рекомендованном уровне не ниже 8%.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5