Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Содержание.

Введение…………………………………………………………………………………………………………….

1.      Анализ валюты и структуры баланса…………………………………………………………………

2.      Общий анализ источников средств предприятия…………………………………………….

3.      Анализ собственных источников……………………………………………………………………….

4.      Анализ заемных средств хозяйствующего субъекта…………………………………………

5.      Общий анализ размещения средств предприятия…………………………………………..

6.      Анализ внеоборотных активов предприятия…………………………………………………….

7.      Анализ текущих активов…………………………………………………………………………………….

8.      Факторный анализ прибыли……………………………………………………………………………..

9.      Расчет и анализ финансовых коэффициентов………………………………………………….

Заключение………………………………………………………………………………………………………..

Список используемой литературы…………………………………………………………………….

Введение.

Анализ – означает разложение изучаемого объекта на части, присущие этому объекту составляющие. Анализом в более широком смысле занимается теория экономического анализа; в профессиональном – экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности в соответствующих отраслях. Все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Для каждого предприятия может быть определена точка финансово-экономического равновесия, в которой собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства предприятия. Таким образом, финансовое равновесие является оборотной стороной экономического равновесия. Практически всегда имеет место отклонение в ту или иную сторону. Величина отклонения (плюс или минус) и является индикатором финансово-экономической устойчивости.

Проведем анализ финансового состояния предприятия ОАО «Ростелеком» г. Хабаровск за 2009г.

Основными задачами анализа являются:

1. изучение исходных условий функционирования предприятия;

2. установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный период и оценка происшедших изменений;

3. изыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

1.     Анализ валюты и структуры баланса.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов организации, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (выручка, прибыль от реализации).

Общая оценка динамики активов ОАО «Ростелеком», 2009г.

Из данных таблице 1.1 видно, что величина выручки от реализации  и прибыль от реализации меньше, чем средняя величина активов, так же темпы прироста этих показателей отрицательны.  Из этого можно сделать вывод  о снижении эффективности деятельности предприятия.

Анализ баланса начинают со сравнения раздела «Капитал и резервы» с разделом «Внеоборотные активы» (таблица 1.2). Поскольку в активе и пассиве баланса сгруппированы различным способом одни и те же средства, находящиеся в распоряжении предприятия, должно наблюдаться некоторое соответствие структуры активов и пассивов. Анализ баланса начинают со сравнения раздела баланса «Капитал и резервы», в котором отражены собственные источники предприятия, с разделом «Внеоборотные активы».

Сравнение раздела «Капитал и резервы» с разделом «Внеоборотные активы»

Таблица 1.2

Разница между разделом «Капитал и резервы» и Внеоборотные активы положительная это значит, что собственных источников достаточно для формирования внеоборотных активов.

По балансу могут проходить долгосрочные обязательства (ДО). Долгосрочные кредиты, как правило, направляются на инвестиционные цели, поэтому мы можем добавить их к источникам, идущим на формирование внеоборотных активов. Тогда неравенство для поверки адекватности структуры активов структуре пассивов выглядит следующем образом:

                 (КР + ДП) – ВА > 0                                   (1.1)

где        КР – «Капитал и резервы»;

ДО – «Долгосрочные обязательства»;

 ВА – «Внеоборотные активы».

В таблице 1.3 проведены расчеты для проверки адекватности структуры активов структуре пассивов.

Структурный анализ баланса.

Таблица 1.3

Неравенство 1.1 составляет на начало года  21 650 311 тыс. руб., на конец года 

20 772 214 тыс. руб., это свидетельствует о том, что собственных средств предприятия с учетом долгосрочных обязательств достаточно для формирования внеоборотных активов. Так же из таблицы 1.3 видно, что собственные источники, с учетом увеличения на долгосрочные пассивы и уменьшения на непокрытые убытки, превышают  сумму внеоборотных активов, а значит можно считать структуру баланса нормальной.

Анализ величины валюты роста баланса осуществляется путем расчета темпов его роста или снижением (таблица 1.4).

Структура и динамика статей баланса.

Таблица 1.4

Из таблицы 1.4 виден рост валюты баланса на 5,15 % (3 641 407) на конец  2009 года по сравнению с началом года. Это увеличение произошло за счет  увеличения внеоборотных активов, которые на конец года увеличились  на  5 613 011  тыс. руб. Темп роста внеоборотных активов составил 14,33 % , а темп роста оборотных активов снизился на 6,2 %. В структуре данного баланса не происходит резких скачков. Больные статьи отсутствуют. Доля собственных средств в структуре баланса больше заемных и составляет 79,8 % на конец отчетного периода и составляет  59 456 306 тыс.  руб.

Более наглядно структура баланса представлена на диаграммах 1,2,3,4.

     Диаграмма 1

    Диаграмма 2

   Диаграмма 3

   Диаграмма 4

Из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что анализируемый баланс предприятия можно назвать «благополучным».

Для более точного анализа валюты баланса следует нейтрализовать инфляционный фактор на увеличение валюты баланса. Для  этого  выполняется по балансу построение условного баланса по пассиву на конец периода.

Данные в разделе «Капитал и резервы» стабильны и не подвержены инфляции. Так же раздел «Долгосрочные обязательства» не подвержен влиянию инфляции, его итог не нуждается в корректировке. Краткосрочные обязательства всегда подвержены инфляции. Итог этого раздела на конец периода делим на индекс инфляции за анализируемый период, а затем подбиваем итог условного баланса:

                                     (1.2)

где КОкон.пер – краткосрочные обязательства на конец анализируемого периода;

 Iинф.n – индекс инфляции за анализируемый период;

КОусл. – условные краткосрочные обязательства на конец анализируемого периода.

КОкон.пер  равны 8 820 911 тыс. руб., уровень инфляции в 2009 году составлял 8,8 %,

Iинф.2009 равен  1,088.  Согласно формуле 1.2 рассчитываем:

8 820 911/ 1,088 = 8 107 454,96

Имея итог условного баланса, мы более адекватно оцениваем изменение валюты баланса за рассматриваемый период (таблица 1.5).

Построение условного баланса по пассиву на конец периода за 2009 год., тыс. руб.

Таблица 1.5

При нейтрализации фактора инфляции на валюту баланса на конец периода составила 73 750 871,96 тыс. руб., что меньше реальной валюты на 623 365,04 тыс. руб. В этом случае валюта баланса увеличился на  3 180 041,96 тыс. руб.

Проведя анализ структуры баланса и построив условный баланс можно считать структуру баланса ОАО «Ростелеком» благоприятной.

2.     Общий анализ источников средств предприятия

Динамика и структура источников капитала за 2009 г.

Таблица 2.1

На анализируемом предприятии за отчетный год собственный капитал увеличивается, что видно в таблице 2.1. Увеличение источников собственных средств произошло в основном из-за увеличения нераспределенной прибыли отчетного периода, которая увеличилась на 6 111 016 тыс. руб. на конец года. В первом и во втором варианте группировки источников средств доля собственных источников больше доли заемных ни составляет 79,85 и 82,16 % соответственно от валюты баланса. Это свидетельствует о том, что собственных средств предприятия достаточно  для покрытия задолженности.

Структура источников средств капитала представлена наглядно на диаграммах 1,2,3,4.

              Диаграмма 1

              Диаграмма 2

               Диаграмма 3

            Диаграмма 4

Структуру пассивов характеризуют следующие относительные показатели:

1)      коэффициент автономии, рассчитывается по формуле:

Кавт. = РСК/ВБ                                               (2.1)

где РСК – реальный собственный капитал («Капитал и резервы» + «Доходы будущих периодов»);

ВБ – валюта баланса.

2)      коэффициент соотношения, рассчитывается по формуле:

Ксоот = СЗИ /РСК;                                                (2.2)

где   СЗИ – скорректированные заемные источники («Долгосрочные  обязательства» + «Краткосрочные обязательства» - «Доходы будущих периодов»);

Согласно формулам 2.1 и 2.2 рассчитаем коэффициенты для  анализируемого предприятия:

            на начало отчетного года:

Кавт. =(56 480 574 + 70 380)/70 732 830=0,8;

Ксоот =(4 227 838 + 9 914 418 – 70 380)/ 56 550 954=0,25.

            на конец периода:

Кавт. =(59 456 306 + 34 750)/74 374 237=0,8;

Ксоот =(6 097 020 + 8 820 911 – 34 750)/ 59 491 056=0,25.

В таблице 2.2 анализируется показатели структуры пассивов.

Динамика показателей структуры пассивов.

Таблица 2.2

На начало и на конец года коэффициент автономии остается на одном уровне и равен 0,8, также и коэффициент соотношения остается на одном уровне и равен 0,25 , эти значения совпадают с рекомендуемыми значениями (Кавт. > 0,5 , Ксоот < 1). Это говорит о том, что обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами.

3.     Анализ собственных источников.

Собственные средства предприятия состоят из уставного капитала и нераспределенной прибыли (таблица 3.1).

Динамика структуры собственного капитала

Таблица 3.1

Структура собственного капитала представлена так же на диаграммах 1,2.

    Диаграмма 1

   Диаграмма 2

Из таблицы 3.1 можно сделать следующие выводы:

1)      уставный капитал анализируемого предприятия не изменяется в течение отчетного года и составляет 0,003 % от собственных источников;

2)      добавочный капитал предприятия уменьшается на 1 013 662 тыс. руб к концу отчетного года. Причинами уменьшения добавочного капитала могут быть:

погашение снижения стоимости основных средств в результате их переоценки или передача имущества другим хозяйствующим субъектам;

3)      нераспределенная прибыль прошлых лет также снижается и на конец отчетного года составила 47 685 729 тыс. руб., снижение произошло за счет выплаты доходов участникам организации.

4)      Нераспределенная прибыль отчетного периода на начало года отсутствовала, а на конец года составила 6 111 016 тыс. руб, за счет этого увеличения произошло  общее увеличение собственных средств предприятия.

4.     Анализ заемных средств хозяйствующего субъекта.

Заемные средства хозяйствующего субъекта состоят из долгосрочных и краткосрочных пассивов. Раздел «Долгосрочные пассивы» включает в себя кредиты банков и прочие займы, полученные от других источников, кроме банков, подлежащие погашению в соответствии с договором более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Поскольку хозяйствующие субъекты получают долгосрочные заемные средства в основном на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию, внедрение новой техники, то наличие сумм по указанным статьям всегда следует расценивать положительно. Простроченная кредиторская задолженность отсутствует.

Начинать анализ кредиторской задолженности целесообразно с оценки динамики ее общей суммы. (таблица 4.1)

Оценка динамики краткосрочной задолженности

Таблица 4.1

По таблице 4.1 видно, что кредиторская задолженность снижаются. Этот фактор можно назвать положительным.

После общей оценки динамики краткосрочной задолженности следует оценить ее структуру (таблица 4.2).

Структура кредиторской задолженности

Таблица 4.2

Структура кредиторской задолженности так же представлена в виде диаграмм1,2

    Диаграмма 1

   Диаграмма 2

Сумма кредиторской задолженности на конец года снизилась на 16,02 % по сравнению с суммой на начало отчетного года. Задолженность перед поставщиками и подрядчиками снизилась на 12,8 %, это снижение свидетельствует о возможном сокращении объемов производства или о переходе к расчетам по предоплате, поэтому такое снижение расценивается отрицательно. Остальные статьи кредиторской задолженности  (авансы полученные, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность перед бюджетом, прочие кредиторы) снижаются на конец года, это расценивается положительно.

Анализ задолженности по оплате труда ведется путем определения временного лага по выплатам на начало и конец периода. Для этого задолженность по оплате труда делим на численность и среднюю заработную плату соответствующего периода:

Средняя зарплата= Затраты на оплату труда/ средняя численность=

                                                                             7 469 869 тыс.руб./19 879 чел =  37,58 тыс.руб/чел.

Лаг = Задолженность по оплате труда/ (численность* средняя зарплата) =

                                                                                                  474 000/19 879 *37 580 =  0,0008

Самая дорогая задолженность – это задолженность перед бюджетными и внебюджетными фондами. При наступлении срока платежа, она становится платной с первого дня, оплата это весьма значительна. На анализируемом предприятии задолженность перед бюджетами на конец года по сравнению с началом года снижается. Данная динамика положительно складывается для предприятия.           

В заключение общего анализа кредиторской задолженности рассчитывается ее оборачиваемость и период оборота:

Ккз = В / (КЗ)  ,                                                     (4.3)

где Ккз – оборачиваемость кредиторской задолженности;

В – выручка, тыс. руб.;

 (КЗ)  - средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.

Средние остатки по кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

КЗ(средняя величина кредиторской задолженности) =( Ккз на нач. года + Ккз на конец года)/2 = (7 716 437 + 6 404 954) / 2 = 7 060 695,5 тыс.руб                                                          (4.4)

Оборачиваемость для анализируемого предприятия рассчитаем по формуле 4.4 и 4.3:                                      

            Коэф. Оборачиваемости КЗ = 61 223 505/7 060 695,5 = 8,62

Данный показатель говорит о том, что 8,62 руб. выручки приходится в среднем на рубль кредиторской задолженности в 2009 году.

Исходя из показателя оборачиваемости, рассчитывается период оборачиваемости кредиторской задолженности:

ТКЗ = 360 / Ккз ,                                                     (4.5)

где Т – период оборачиваемости кредиторской задолженности, дней.

По формуле 4.5 рассчитываем для предприятия период оборачиваемости:

ТКЗ = 360 / 8,62 = 42 дня.

Период оборачиваемости составляет 42 дня.

В заключение анализа обычно сравнивают объемы и условие предоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого определяется оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Оптимальное состояние для предприятия, если задолженности будут стремиться следующему неравенству:

КДЗ > ККЗ                                                    (4.6)

Оборачиваемость кредиторской задолженности нам известна 8,62.

Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается аналогично кредиторской по формуле 4.3:

(ДЗ) =(10 515 122 + 8 039 566)/2=9 277 344 тыс.руб.;

Кдз=61 223 505 / 9 277 344= 6,6 руб./руб.

Неравенство  4.6 не выполняется.

На предприятии данное условие не выполняется, это означает, что предприятию кредиторы предоставляют кредит на более короткие сроки, чем само предприятие своим дебитором. Чем больше срок предоставления кредита, тем меньше собственных средств требуется для осуществления производственной деятельности предприятия.

5.     Общий анализ размещения средств предприятия.

Особое место в анализе финансового состояния организации занимает анализ активов предприятия. Актив предприятия представляет собой величину затрат организации, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных расходов ради возможных будущих доходов. Сама по себе рациональная структура источников не гарантирует успешной работы предприятия, поскольку объем выручки, финансовые результаты зависят, прежде всего, от размещения активов.

Для нужд анализа применяется несколько видов группировки активов:

·        по сроку оборота;

·        по направлению использования;

·        по степени ликвидности активов.

            Общий анализ активов целесообразно проводить по всем трем группировкам (таблица 5.1).

Общий анализ активов.

Таблица 5.1

В 2009 году на конец года на предприятии увеличилась сумма активов на 3 641 407 тыс. руб. Увеличение произошло в основном за счет внеоборотных активов темп роста, которых составил  114,33 %.

Основную долю в активе на начало и на конец года составляют внеоборотные активы. На конец года доля в структуре актива 55,37 %, приходится на внеоборотные активы это на 4,84 % больше, чем в начале года. Наиболее общую структуру характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, который рассчитывается по формуле:

,                                                 (5.1)

Рассчитаем коэффициент соотношения для анализируемого предприятия по формуле 5.1:

Ко/в = 31 564 729 / 39 168 101 = 0,88,

Ко/в  = 29 596 125 / 44 781 112 = 0,66.

Коэффициент соотношения внеоборотных активов и оборотных активов снижается на 0,22 к концу года. Для окончательного вывода необходимо учитывать отраслевую принадлежность предприятия, проведение переоценки основных средств, темп инфляции, изменение в учетной политики организации. Анализируемое предприятие ОАО «Ростелеком» принадлежит к отрасли связи, поэтому снижение данного коэффициента можно рассматривать неотрицательно.

По анализу второй группировки видно, что предприятие в основном использует активы на предприятии (64,21 % от общей структуры активов), но доля этого вида активов незначительно снижается на  0,83 % . Эта ситуация на предприятии оценивается как положительная.

Основную долю в активе предприятия на конец года занимают труднореализуемые активы,60,21 % на конец года. На предприятии на конец года уменьшилась доля мгновенно реализуемых  активов, которая составила 8,27 %, что меньше на 4,93 % по сравнению с началом года. Данная ситуация отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

6.     Анализ внеоборотных активов предприятия.

Анализ внеоборотных активов целесообразно проводить в табличной форме, группировать внеоборотные активы не следует. (таблица 6.1)

Анализ внеоборотных активов.

  Таблица 6.1

Общий рост внеоборотных активов составил 5 613 011 тыс. руб., это увеличение произошло в основном из-за увеличения объема прочих внеоборотных активов (увеличение на 1 930 133 тыс. руб.) и увеличения основных средств (на 2 343 930 тыс. руб.). это говорит о создании материальных условий для расширения основной деятельности анализируемого предприятия.

Из таблицы 6.1 можно сделать следующие выводы:

1)      Наличие нематериальных активов свидетельствуют об инновационной активности хозяйствующего субъекта. Динамика нематериальных активов отрицательна (на конец года снижается на 12.5 %). По этой статье проходят организационные расходы предприятия (расходы на регистрацию, печать, всевозможные лицензии по видам деятельности, лицензии на использование природных ресурсов), а также патенты, компьютерные программы.

2)      Незавершенное строительство увеличивается к концу года на 802 104 тыс. руб., что свидетельствует о развитии материальной базы предприятия, так же это означает, что идет достройка начатого объекта.

3)      Доходные вложения в материальные ценности появляются только в конце года и составляют 342 884 тыс. руб. по этой строке отражается имущество, изначально предназначенное для сдачи в лизинг или прокат.

4)      Долгосрочные финансовые вложения – это инвестиции в ценные бумаги и уставный капитал других субъектов. Их рост составил 5,14 %  в отчетном году. Это оценивается положительно, т. к. она отражает финансово-инвестиционную стратегию предприятия.

Анализ основных средств целесообразно проводить более подробно. На первом этапе анализируют  структуру основных средств. (таблица 6.2)

Анализ структуры основных средств.

Таблица 6.2

Из таблицы 6.2 видно, что доля активных основных средств больше, чем доля пассивных, и составляет 70,19 %, при этом на конец года и активные, и пассивные основные средства увеличиваются, что расценивается положительно. Это свидетельствует о эффективном размещении источников средств анализируемого предприятия и как следствие этого увеличение средств в обороте предприятия, увеличении коэффициента маневренности, снижении налога на имущество.

На втором этапе анализа рассматривается движение основных средств. (таблица 6.3)

Движение основных средств.

Таблица 6.3

Из таблицы 6.3 видно, что по каждому виду основных средств, по активным и пассивным основным средствам, а так же в целом по предприятию коэффициент поступления больше коэффициента выбытия, что расценивается положительно.

Далее целесообразно рассчитать коэффициенты износа и годности по отдельным видам основных средств, а так же в целом по предприятию.

Кизн = Начисленная амортизация / первоначальная стоимость.

Кгод – Остаточная стоимость / первоначальная стоимость.

Кизн  обязательно рассчитывается на начало и конец года. (таблица 6.4).

Расчет коэффициентов износа и годности.

Таблица 6.4

Коэффициент износа на конец года меньше коэффициента износа на начало года только у зданий и сооружений, это расценивается положительно. Но у активных основных средств ситуация противоположная. Это свидетельствует о начале процесса физического распада основных средств.

7.     Анализ текущих активов.

Для анализа текущие активы целесообразно сгруппировать. (таблица 7.1)

Анализ текущих активов.

Таблица 7.1

Из таблицы 7.1 можно сделать вывод о том, что оборотные активы на конец анализируемого года снижаются на 6,25 % , в основном снижение происходит за счет уменьшения размера денежных средств, которые на конец года снизились на 1 971 604 тыс. руб. и составили 6 150 479 тыс. руб.

Анализ оборотных активов в основном сводится к анализу оборачиваемости.  Для этого рассчитываются показатели оборачиваемости.

Анализ оборачиваемости.

1)      Коэффициент оборачиваемости запасов      

Кзап = С / (Зап)  ,                                                    

где Ккз – оборачиваемость запасов;

С – себестоимость, тыс. руб.;

 (Зап)  - средняя величина запасов, тыс. руб.

Средняя средняя величина запасов рассчитывается по формуле:

(Зап) (средняя величина запасов) =( (Зап) на нач. года + (Зап) на конец года)/2                  

                                                           = (463 059+ 378 629) / 2 = 420 844 тыс. руб                                                                                                                   

Оборачиваемость для анализируемого предприятия рассчитаем по формуле:                                         

            Коэф. Оборачиваемости Зап. = 53 710 366/ 420 844 = 127,63

Данный показатель говорит о том, что 127,63 руб. себестоимости приходится в среднем на рубль запасов  в 2009 году.

2)      Исходя из показателя оборачиваемости, рассчитывается период оборачиваемости запаса:

Тзап = 365 / Кзап ,                                                    

где Т – период оборачиваемости запаса, дней.

По формуле рассчитываем для предприятия период оборачиваемости:

Тзап= 365 / 127,63 = 3 дня.

Период оборачиваемости составляет 3 дня.

3)      Коэффициент оборачиваемости активов:     

Коа = В / (ОА)  ,

где Коа – оборачиваемость активов;

В – выручка, тыс. руб.;

 (ОА)  - средняя величина активов, тыс. руб.

Средняя величина активов рассчитывается по формуле:

(ОА) (средняя величина активов) =( (ОА) на нач. года + (ОА) на конец года)/2                  

   = (31 564 729 + 29 593 125) / 2 = 30 578 927 тыс. руб                                                                                                            

Оборачиваемость для анализируемого предприятия рассчитаем по формуле:                                         

            Коэф. Оборачиваемости ОА = 61 223 505/ 30 578 927 = 2

Данный показатель говорит о том, что 2 руб. выручки приходится в среднем на рубль активов  в 2009 году.

4)      Исходя из показателя оборачиваемости, рассчитывается период оборачиваемости активов:

Тоа = 365 / Коа ,                                                     

где Т – период оборачиваемости активов, дней.

По формуле рассчитываем для предприятия период оборачиваемости:

Тоа = 365 / 2 = 182 дня.

5)      Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается аналогично:

Кдз = В / (ДЗ)  ,

где Кдз – оборачиваемость дебиторской задолженности;

В – выручка, тыс. руб.;

 (ДЗ)  - средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Средняя величина дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(ДЗ) (средняя величина дебиторской задолженности) =( (ДЗ) на нач. года + (ДЗ) на конец года)/2                  

   = (10 515 122 + 8 039 566) / 2 = 9 277 344  тыс. руб                                                                                                               

Оборачиваемость для анализируемого предприятия рассчитаем по формуле:                                         

            Коэф. Оборачиваемости ДЗ = 61 223 505 / 9 277 344= 6,6

Данный показатель говорит о том, что 6,6 руб. выручки приходится в среднем на рубль дебиторской задолженности  в 2009 году.

6)         Исходя из показателя оборачиваемости, рассчитывается период оборачиваемости дебиторской задолженности:

Тдз = 365 / Кдз ,

где Т – период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней.

По формуле рассчитываем для предприятия период оборачиваемости:

Тдз = 365 / 6,6 = 55 дней.

Период оборачиваемости составляет 55 дней.

8.     Факторный анализ прибыли.

Анализ финансового результата начинают с общего анализа динамики прибыли, а также с выявления динамики отдельных статей, оказывающих влияние на формирование прибыли. (таблица 8.1)

Анализ прибыли.

Таблица 8.1

При анализе финансового результата в первую очередь нужно обратить внимание  на абсолютный и относительный рост выручки, себестоимости, управленческих и коммерческих расходов, прибыли от реализации и прибыли до налогообложения. Сравнивая темпы роста перечисленных показателей, можно сделать выводы о том, почему росла (понижалась) прибыль от реализации или прибыль отчетного периода.

На анализируемом предприятии снижение объемов выручки, и увеличение себестоимости продукции на 1, 21 %, послужило причиной снижения прибыли от реализации на 25,87 %. Но даже при снижении операционных расходов, прибыль до налогообложения уменьшается, и соответственно чистая прибыль также имеет тенденцию снижения, темп динамики которой составил 72,4 %.

Следующим шагом должен явиться факторный анализ прибыли. При факторном анализе финансового результата следует ограничиться анализом прибыли от реализации продукции. Это объясняется тем, что факторный анализ прибыли до налогообложения, то есть балансовой, был бы возможен в том случае, если бы в форме 2 присутствовал бы валовой оборот выручки предприятия. То есть при расчете структуры принятая за 100 % выручка включала в себя не только себестоимость, управленческие, коммерческие расходы, но и операционные и внереализационные расходы.

Приводимые в различных источниках методики факторного анализа прибыли заключают в себе один непреодолимый недостаток. Чтобы использовать эти методики, следует обладать некоторым объемом информации, не содержащимся в официальной бухгалтерской отчетности. Например, следует знать номенклатуру выпуска продукции, индекс роста цен на каждую группу продукции предприятия и т. д.

В данном курсовом проекте используется методика, которая позволяет определить влияние факторов на изменение прибыли от реализации на основе данных официальной бухгалтерской отчетности.

Рост прибыли от реализации обусловлен:

1.         Ростом выручки от реализации,

2.         Изменением уровня себестоимости,

3.         Изменением уровня коммерческих расходов,

4.         Изменением уровня управленческих расходов.

Фактор изменения выручки учитывается следующим образом:

Пв  = (Вотч - Вбаз) * Рбаз  /  100

Где  Пв - изменение прибыли от реализации за счет изменения выручки

         Вотч -Вбаз -  выручка от реализации отчетного и базисного года;

         Р баз  - рентабельность базисного года.

Р баз = Преалбаз / Вбаз

Рентабельность от реализации закрепляется на уровне базисного года, поскольку является качественным признаком.

Р баз =  10  134 857 / 63 201 652 = 0,16

Тогда фактор роста выручки будет равен:

Пв = (61 223 505 – 63 201 652) * 0,16 / 100 = - 3 165,04

Из рассчитанного показателя можно сделать вывод о том, прибыль реализации за счет изменения выручки снижается на 3 165,04 тыс. рублей.

Изменение прибыли от фактора изменения уровня себестоимости рассчитывается по формуле

Пс =  - (Ус (отч) – Ус (баз)) * Вотч / 100

где –

(Ус (отч) – Ус (баз))  - уровень себестоимости отчетный и базисный, рассчитываемый как отношение себестоимости реализованной продукции по форме 2 к объему реализации из этой же формы. Выручка в данном случае является количественным признаком и закрепляется на уровне текущего или отчетного года.

(Ус (отч) – Ус (баз))  = ( 53 710 366 / 61 223 505 – 53 066 795 / 63 201 652) = 0,88 – 0,84 = 0,04

Пс = - 0,04 * 61 223 505 / 100 = - 24 489,4

Из рассчитанного показателя видно, что снижение выручки за счет изменения уровня себестоимости равно – 24 489,4 тыс. руб.

Так как прибыль предприятия зависит от инфляции, рассчитаем факторы изменения прибыли с учетом индекса инфляции:

1)      Выручка от реализации с учетом индекса инфляции:

Вотч’’ = Вотч / Y ,

где Y – индекс инфляции ( рост инфляции в 2009 году составил  8,8%, значит индекс инфляции равен 1,088).

Вотч’’ = 61 223 505 / 1,088 = 56 271 603,86

2)      Изменение  прибыли за счет фактической выручки:

Пв’’ = (Вотч’’ – Вбаз) * Рбаз / 100 = - 11 088,08

 Из рассчитанного показателя можно сделать вывод о том, прибыль реализации за счет изменения выручки снижается на 11 088,08 тыс. рублей.

3)      Изменение прибыли за счет уровня себестоимости:

 Пс =  - (Ус (отч) – Ус (баз)) * Вотч’’ / 100

Пс  = -0,04 * 56 271 603,86 / 100 = -22 508,64

Из рассчитанного показателя видно, что снижение выручки за счет изменения уровня себестоимости равно – 22 508,64 тыс. руб.

9.     Расчет и анализ финансовых коэффициентов.

Большое значение при проведении финансового анализа придается финансовым коэффициентам. Это объясняется, с одной стороны, распространением и влиянием переводной экономической литературы, в которой финансовым коэффициентам традиционно уделяется большое внимание. С другой стороны, такое стремительное распространение новых для нас показателей можно объяснить высоким уровнем инфляции, который делает невозможным сравнение и анализ абсолютных показателей, разделенных даже небольшим отрезком времени. Приведение абсолютных показателей к сопоставимому виду по уровню цен - сложная и до конца не решенная задача.

Финансовые коэффициенты - это показатели, которые в значительной степени не зависят от уровня инфляции. Считается, что инфляция в равной степени оказывает влияние и на величину числителя и на величину знаменателя.

Финансовые коэффициенты можно разделить на несколько групп. В первую группу войдут коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия. Эти коэффициенты и формулы их расчета представлены в табл. 9.1.

Данные коэффициенты иллюстрируют сумму средств, находящуюся в распоряжении предприятия, его основные фонды, их динамику и обновление.

Оценка имущественного положения предприятия.

Таблица 9.1

Коэффициент износа основных средств на конец года меньше коэффициента износа на начало года, это расценивается положительно. Но у активных основных средств ситуация противоположная. Это свидетельствует о начале процесса физического распада основных средств.

В целом по предприятию коэффициент обновления больше коэффициента выбытия, это расценивается положительно.

Большое значение придается коэффициентам, характеризующим ликвидность баланса хозяйствующего субъекта. Эти коэффициенты характеризуют, насколько предприятие может погасить свои долги теми или иными активами, числящимися у него на балансе. Некоторые из коэффициентов иллюстрируют покрытие тех или иных величин актива собственными источниками средств или долю данных активов в имуществе предприятия. Данные коэффициенты представлены в табл. 9.2.

Оценка ликвидности.

Таблица 9.2

Первый показатель из этой таблицы - это не финансовый коэффициент, а величина собственных оборотных средств, которая затем будет использована для расчета коэффициентов.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, какая часть этих средств находится в денежной форме. Этот коэффициент снижается на конец года по сравнению с началом отчетного периода на 0,13. Это говорит о том, что снижается возможность финансового маневра у предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз мы можем покрыть свои обязательства своими текущими активами. Причем, по мнению некоторых авторов, в состав обязательств следует включать не все текущие пассивы (т. е. раздел баланса), а только кредиторскую задолженность и краткосрочные кредиты банка.

Коэффициент текущей ликвидности на конец года увеличивается на 0,4  и составляет на начало года 3,8, а на конец года 4,2. Оба значения выше ориентировочного (больше 2), рост коэффициента расценивается положительно. Коэффициент быстрой ликвидности по смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким показателем и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств активов в сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. (Таблица 9.3)

Группировка активов и пассивов по степени ликвидности и срочности.

Таблица 9.3

Из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что баланс предприятия абсолютно ликвиден, так как выполняются следующие условия из таблицы 9.3 : пункт I активов > пункт I пассивов,  пункт II активов > пункт II пассивов,  пункт III активов > пункт III пассивов,  пункт IV активов < пункт IV пассивов.

Важным показателем, характеризующим структуру капитала и характеризующим финансовую устойчивость предприятия является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия. На начало отчетного периода сумма чистых активов за исключением суммы уставного капитала составила 59 793 889, а на конец периода- 59 390 860. Это говорит об устойчивом финансовом положении предприятия. Незначительное уменьшение этого показателя говорит о незначительном снижении финансовой устойчивости.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запаса. На анализируемом предприятии собственные оборотные средства, которые составляют на начало года 21 650 311 и на конец года 20 772 214, больше величины запасов, которые в свою очередь составляют соответственно 463 0459 и 378 629. Это говорит об абсолютной устойчивости предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости сгруппированы в табл. 9.4. Данная группа показателей характеризует роль собственных и заемных источников в формировании средств предприятия. Термин «нетто» в ряде показателей подчеркивает, что в данном случае сумму средств по балансу следует брать без убытков, то есть при использовании старой формы баланса величина убытков из валюты баланса вычитается. Данные коэффициенты рассчитываются только на основании сумм разделов баланса, без привлечения дополнительных данных, по его отдельным статьям.

Оценка финансовой устойчивости.

Таблица 9.4

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в общей сумме средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме. Этот показатель уменьшается на конец отчетного периода, это говорит о снижении возможности финансового маневра у предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств на начало и на конец периода равен 0,25 < 1. Рекомендуемое условие  выполняется, это говорит об устойчивом финансовом положении предприятия.

Следующая группа финансовых коэффициентов — это показатели деловой активности предприятия. Объединяет эти коэффициенты в одну группу то, что в числителе у них содержится выручка от реализации продукции, то есть хозяйственный оборот. В некоторых случаях вместо выручки показатель может содержать величину дебетового оборота по соответствующим счетам. Так, при расчете оборачиваемости дебиторской задолженности целесообразно вместо выручки использовать дебетовый оборот по счетам 50, 51, 52, а при расчете оборачиваемости кредиторской задолженности - дебетовый оборот по счетам-обязательствам.

Рассчитывая показатели деловой активности, как, впрочем, и показатели рентабельности, следует учитывать, что в отличие от всех других финансовых коэффициентов данные группы не могут быть рассчитаны на начало и на конец периода, а считаются только в среднем за период. Это объясняется тем, что в числителе этих показателей стоит не моментный, а интервальный показатель (выручка, прибыль), который не может быть определен на какую-то дату. Своеобразной модификацией коэффициентов деловой активности является определение периода оборота в днях или длительности цикла оборота (табл. 9.5).

Оценка деловой активности.

Таблица 9.5

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота показателей.

Последняя группа финансовых коэффициентов - это показатели рентабельности. Данная группа коэффициентов характеризует долю прибыли в выручке предприятия либо съем выручки с рубля имущества (всех активов или текущих активов) или с рубля вложенных средств собственных и заемных. На основании показателей рентабельности можно определить показатель окупаемости вложенного капитала, причем это можно сделать для всей суммы средств (по балансу нетто) или только для суммы собственных средств. Показатели рентабельности обычно замыкают анализ финансового состояния предприятия и сведены в таблице 9.6.

Оценка рентабельности.

Таблица 9.6

Рентабельность основной деятельности показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Этот коэффициент снижается в отчетном периоде, это говорит о снижении цен, либо о росте затрат. На анализируемом предприятии при снижении выручки в отчетном периоде идет увеличение себестоимости.

Темпы изменения прибыли, объема реализованной продукции и авансированного капитала снижаются и все меньше 100%. Это говорит о не выполнении «Золотого правила экономики». Так же из-за снижения темпов изменения объема реализованной продукции невозможно определить путь развития предприятия.

Заключение.

Из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что анализируемый баланс предприятия ОАО «Ростелеком» можно назвать «благополучным».

При общем анализе внеоборотных активов, наблюдается увеличение основных средств на конец отчетного периода, это положительная тенденция, т.к. происходит увеличение материально вещественных ценностей срок использования, которых больше 1года.

Так же на предприятии ОАО «Ростелеком» заметно увеличение источников собственных средств, это  произошло в основном из-за увеличения нераспределенной прибыли отчетного периоде обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами.

На анализируемом предприятии снижение объемов выручки, и увеличение себестоимости продукции, послужило причиной снижения прибыли от реализации. Но даже при снижении операционных расходов, прибыль до налогообложения уменьшается, и соответственно чистая прибыль также имеет тенденцию снижения.

Из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что баланс предприятия абсолютно ликвиден. Так же предприятие ОАО «Ростелеком» абсолютно устойчиво.

Рентабельность основной деятельности снижается в отчетном периоде, это говорит о снижении цен, либо о росте затрат.

Темпы изменения прибыли, объема реализованной продукции и авансированного капитала снижаются и все меньше 100%. Это говорит о не выполнении «Золотого правила экономики».

Список используемой литературы.

1. Абрютина М.С. «Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности». Ме-тодика. Практические рекомендации. М., 1999. 192с.

2. Ковалев В.В., Патров В.В. «Как читать баланс». М., 1998. 448с.

3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа». М., 1998. 176с.

4. Бернстайл Л.А. «Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпритация»: Пер. с англ. М., 1996. 624с.

5. Ефимова О.В. «Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности». М., 1995. 320 с.

6. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». М., 1998. 498с.

7. «Технико-экономический анализ деятельности предприятия». Методические указания к курсовому проекту для студентов специальностей 061100 «Менеджмент», 060800 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» всех форм обучения. Зарецкая В.Г., Хабаровск, ХГТУ. 2001

                                                             БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС                                                                                                             на 31 декабря 2009 года

СПРАВКА
О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ

Генеральный директор                                                                   Ю.П.Устюжанин

Главный бухгалтер                                                                         Н.К.Масливец

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ                                       

за  период с 1 января  по 31декабря 2009 года

Расшифровка отдельных прибылей и убытков

Руководитель                                                                                   Устюжанин Ю.П

Главный бухгалтер                                                              Масливец Н.К.

                                          ОТЧЕТ ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА                                                      За период с 1 января по 31 декабря 2009 года

                                                                                                   11. Резервы

СПРАВКИ

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

За период с 1 января по 31 декабря 2009 года

Генеральный директор                                                       Ю.П.Устюжанин

Главный бухгалтер                                                             Н.К.Масливец                                                                 

ПРИЛОЖЕНИЕ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ

За период с 1 января 2009 года по 31 декабря 2009 года

Нематериальные активы

Основные средства

                                              Доходные вложения в  материальные ценности

Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские  и технологические работы

Расходы на освоение природных ресурсов

Финансовые вложения

                                                         Дебиторская и кредиторская задолженность

Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)

Обеспечения

Государственная помощь

Генеральный директор                                                                   Ю.П.Устюжанин

Главный бухгалтер                                                                          Н.К.Масливец