МЕНЮ


Фестивали и конкурсы
Семинары
Издания
О МОДНТ
Приглашения
Поздравляем

НАУЧНЫЕ РАБОТЫ


  • Инновационный менеджмент
  • Инвестиции
  • ИГП
  • Земельное право
  • Журналистика
  • Жилищное право
  • Радиоэлектроника
  • Психология
  • Программирование и комп-ры
  • Предпринимательство
  • Право
  • Политология
  • Полиграфия
  • Педагогика
  • Оккультизм и уфология
  • Начертательная геометрия
  • Бухучет управленчучет
  • Биология
  • Бизнес-план
  • Безопасность жизнедеятельности
  • Банковское дело
  • АХД экпред финансы предприятий
  • Аудит
  • Ветеринария
  • Валютные отношения
  • Бухгалтерский учет и аудит
  • Ботаника и сельское хозяйство
  • Биржевое дело
  • Банковское дело
  • Астрономия
  • Архитектура
  • Арбитражный процесс
  • Безопасность жизнедеятельности
  • Административное право
  • Авиация и космонавтика
  • Кулинария
  • Наука и техника
  • Криминология
  • Криминалистика
  • Косметология
  • Коммуникации и связь
  • Кибернетика
  • Исторические личности
  • Информатика
  • Инвестиции
  • по Зоология
  • Журналистика
  • Карта сайта
  • Анализ финансового состояния ОАО "Гродно химволокно"

    – «расчеты с поставщиками и подрядчиками» (8246 млн. руб.);

    – «целевое финансирование» (5015 млн. руб.);

    – «расчеты по налогам и сборам» (567 млн. руб.);

    – «расчеты по оплате труда» (446 млн. руб.);

    – «расчеты по социальному страхованию и обеспечению» (316 млн. руб.);

    – «резервный фонд» (216 млн. руб.);

    – «расходы будущих периодов» (73 млн. руб.);

    – «расчеты по прочим операциям с персоналом» (1 млн. руб.).

    Сокращение пассива произошло за счет следующих статей:

    – «краткосрочные кредиты и займы» (-5497 млн. руб.);

    – «расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (-21 млн. руб.).

    Собственные источники выросли на 62175 млн. руб. или 80,68 % общего прироста. Их удельный вес в общей сумме источников вырос с 64,17 до 67,95%. Но собственные оборотные средства как на начало, так и на конец года финансируются за счет заемных источников.

    Это объясняется тем, что на начало года собственный оборотный капитал составлял отрицательную величину 57230 млн. руб. (166371 – 223601). В анализируемом периоде собственные источники выросли в большей степени, чем фиксированные активы: собственный капитал вырос на 62175 млн. руб., а внеоборотные активы – на 34551 млн. руб. Однако на конец года собственный оборотный капитал все еще имел отрицательную величину 29606 млн. руб. (228546 – 258152).


    4. Анализ источников покрытия основных средств и оборотных активов


    По своему характеру это показатели покрытия статей имущества соответствующими статьями капитала или финансирования основных средств и нематериальных активов собственным капиталом (покрытие 1-й степени) (собственными источниками средств) и общим (собственным и заемным) долгосрочным капиталом (покрытие 2-й степени). Эти показатели являются важнейшими инструментами оценки оснащенности капиталом и тем самым финансовой стабильности предприятия. Их называют еще показателями горизонтальной структуры капитала или золотым правилом баланса (таблица 4.1). Они имеют долгосрочный и среднесрочный характер.

    Таблица 4.1 – Расчет покрытия имущества, млн. руб.


    Показатели

    На начало года

    На конец года

    Изменения

    Собственный капитал (СК)

    166371

    228546

    +62175

    – Внеоборотные активы (ВА)

    223601

    258152

    +34551

    = Недо/перепокрытие собственным капиталом

    -57230

    -29606

    +27624

    + Долгосрочный заемный капитал (ДЗК)

    62471

    73306

    +10835

    = Долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств

    5241

    43700

    +38459

    – Оборотные средства

    35662

    78178

    +42516

    = Краткосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств

    -30421

    -34478

    -4057


    Покрытие 1-й степени. Покрытие основных средств характеризуется как хорошее, если собственный капитал полностью покрывает основные средства. Покрытие считается отличным, если собственный капитал дополнительно финансирует запасы имущества. На практике это встречается нечасто.

    Покрытие 2-й степени. Если для финансирования основных средств собственного капитала недостаточно, привлекают долгосрочный заемный капитал (золотое правило баланса). Чем больше покрытие 2 степени превышает 100 %, тем большую финансовую стабильность имеет предприятие. В этом случае долгосрочными источниками финансируют часть оборотных средств. В любом случае часть запасов оборотных средств должна быть профинансирована долгосрочно (таблица 4.2).

    Таблица 4.2 – Показатели покрытия основных средств (инвестирования), %


    Расчет показателей

    На начало года

    На конец года

    Изменение

    Степень покрытия 1 = СК/ВА

    74,41

    88,53

    +14,12

    Степень покрытия 2 = (СК + ДЗК)/ВА

    102,79

    116,93

    +14,14


    Как на начало анализируемого периода (год), так и на его конец собственные средства не покрывают внеоборотные активы. В отчетном году покрытие собственным капиталом улучшилось. Это произошло из-за более быстрого роста собственного капитала (37,37%) по сравнению с ростом внеоборотных активов (15,45%).

    Собственный капитал на начало года и конец года, соответственно, недопокрывает 25,59% и 11,47% внеоборотных активов и 100% оборотных. Наличие долгосрочного заемного капитала на начало и конец отчетного периода позволило покрыть внеоборотные активы на 100 %, а оборотные на 2,79% и 16,93%, соответственно.

    Основной причиной роста собственного капитала явилась переоценка основных средств, то есть приведения их к реальной стоимости.

    Расчет показателей покрытия отчетливо показывает финансирование отдельных частей имущества предприятия. Долгосрочный капитал, как в абсолютном, так и в относительном размере существенно изменился, краткосрочный – уменьшился абсолютно и относительно, что положительно в целом сказалось на ликвидности предприятия.

    Показатель оснащенности собственными средствами, или иначе покрытие собственными источниками оборотных средств, если исходить из нормативного значения этого показателя (не менее 0,3), хотя значительно и повысился, но остался ниже нормы и имел отрицательные значения: на начало года -1,60 ((166371 – 223601)/35662), на конец года -0,38.

    Вертикальный и горизонтальный анализ финансирования капитала предприятия проводится с помощью коэффициентов, расчет которых представлен в таблице 4.3.

    Таблица 4.3 – Показатели финансирования капитала, %


    Расчет показателей

    На начало года

    На конец года

    Изменения

    Показатели финансирования вертикальной структуры капитала:

    а) Степень финансовой        Собственный капитал

    независимости = Весь капитал

    64,17

    67,95

    +3,78

    б) Степень задолженности       Заемный капитал

    =  Весь капитал

    35,83

    32,05

    -3,78

    в) Степень статичной              Заемный капитал

    задолженности = Собственный капитал

    55,83

    47,16

    -8,67

    г) Степень долго- Долгосрочный заемный капитал

    срочного капитала = Весь капитал

    24,10

    21,80

    -2,3

    д) Степень кратко- Краткосрочный заемный капитал

    срочного капитала = Весь капитал

    5,01

    2,23

    -2,78

    Горизонтальные показатели финансирования капитала

    а) Работающий капитал = оборотные активы – краткосрочный заемный капитал, кредиторскую задолженность, млн. руб.

    5241

    43699

    38458

    б) Обеспеченность мате- Работающий капитал ∙ 100

    риальных оборотных =   Материальные оборотные

    средств собственными               средства

    источниками

    37,78

    260,50

    +222,72


    На ОАО «Гродно Химволокно» удельный вес собственных средств достаточно высок и за год он увеличивается (+3,75%), что свидетельствует об усилении стабильности и независимости предприятия от внешних кредиторов.

    На каждую тысячу рублей собственных средств предприятие привлекло заемных 0,5583 руб. на начало года, на конец года – 0,4716 руб. Снижение этого коэффициента свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия.

    Степень долгосрочного капитала уменьшилась с течением года на 2,3%, что является благоприятной тенденцией, так как на финансирование имущества предприятия направляется больше собственных, а меньше заемных источников.

    Степень краткосрочного капитала также снизилась за год на 2,78%, что свидетельствует о значительном финансировании за счет собственных средств оборотных активов предприятия.

    Положение предприятия с точки зрения ликвидности за год улучшилось, так как работающий капитал предприятия увеличился на 38458 млн. руб. (733,79%). Это означает, что предприятие при возникновении необходимости сможет погасить больше краткосрочных обязательств и продолжать дальше работать, хоть и в меньшем объеме.


    5. Анализ эффективности использования оборотных средств и деловой активности


    От эффективности использования оборотного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Оборотный капитал постоянно переходит из одной стадии кругооборота в другую: на первой стадии предприятие приобретает производственные запасы; на второй – оборотный капитал в форме производственных запасов поступает в производство, а часть его используется на выплату заработной платы и платежей на социальные нужды. Завершается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства.

    Чем быстрее оборотный капитал пройдет кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при наличии одной и той же суммы оборотного капитала. Задержка продвижения на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительных вложений и может вызвать значительное ухудшение экономики предприятия.

    Достижение эффекта в результате ускорения оборачиваемости отражается:

    – в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов;

    – в увеличении суммы прибыли, так как обычно первоначально вложенные денежные средства возвращаются с приростом, то есть с прибылью (если производство является убыточным, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансового результата, к банкротству).

    Следовательно, необходимо добиваться не только максимального ускорения оборачиваемости капитала на всех стадиях кругооборота, но и максимальной их отдачи, то есть увеличения выпуска продукции и суммы прибыли на 1000 руб. оборотных активов.

    Таким образом, эффективность использования оборотного капитала может характеризоваться,

    – оборачиваемостью;

    – их отдачей (рентабельностью), взаимосвязь между которыми выражается следующим образом:

                               (5.1)

    где ROK – рентабельность нормируемых (материальных) оборотных средств;

    Пp – прибыль от реализации продукции;

    OK – величина среднегодовых остатков нормируемых (материальных) оборотных средств;

    ko – коэффициент оборачиваемости;

    RQ – рентабельность реализованной продукции;

    Qc – объем реализованной продукции в оценке по себестоимости.

    Эти показатели в зарубежных странах используются для оценки деловой активности предприятия. Расчет влияния рентабельности реализованной продукции и коэффициента обо­рачиваемости на изменение рентабельности материальных оборотных активов можно произвести способом абсолютных или относительных разниц, интегральным и другими приемами.

    Анализ эффективности использования материальных оборотных активов предполагает последовательное прохождение основных этапов:

    а) Расчет показателей эффективности использования материальных оборотных активов – оборачиваемости в днях, коэффициента оборачиваемости и рентабельности материальных оборотных активов.

    Оборачиваемость в днях (До) определяется по формуле 5.2:

                                                           (5.2)

    где Дк _ количество календарных дней в анализируемом периоде.

    Коэффициент оборачиваемости (kо) равен:

                                                                  (5.3)

    Эти показатели служат для аналитической оценки собственно процесса оборота материальных оборотных активов. Оборачиваемость в днях показывает среднюю продолжительность одного оборота, а коэффициент оборачиваемости характеризует собой то количество оборотов, которые совершили материальные оборотные активы за анализируемый период или, иначе, какой объем реализованной продукции в оценке по себестоимости обеспечивал один рубль, вложенный в материальные оборотные активы.

    Однако только на основании показателей оборачиваемости не представляется возможным достаточно полно судить о том, какова была связь конечного финансового результата, достигнутого предприятием за анализируемый период времени (прибыли или убытка), с процессом оборота материальных текущих активов.

    Наиболее емко характеризует эффективность использования средств, вложенных в текущие материальные активы, рентабельность материальных оборотных активов, которая рассчитывается по формуле 5.4:

                                                              (5.4)

    б) Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости материальных оборотных активов. В случае ускорения оборачиваемости этот эффект будет измеряться суммой относительно высвобождаемого из оборота оборотного капитала и суммой дополнительно полученной прибыли, а в случае замедления оборачиваемости – суммой дополнительно вовлекаемых в оборот средств и суммой недополученной прибыли (таблица 5.1).

    На втором этапе анализа изучается тот экономический эффект, который был получен предприятием за счет факторов, связанных с использованием материальных оборотных активов.


    Таблица 5.1 – Расчет показателей эффективности использования материальных оборотных активов


    Показатели. Источник информации и алгоритм

    Год

    Абсолютное отклонение

    2003

    2004

    1

    2

    3

    4

    а) Прибыль от реализации продукции, млн. руб. (форма №2)

    10148

    23517

    +13369

    б) Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. (форма №2)

    138236

    171556

    +33320

    в) Остатки материальных оборотных активов, млн. руб.

    13871

    16775

    +2904

    1) Производственные запасы (стр. 211)

    7445

    12167

    +4722

    2) Животные на выращивании и откорме (стр. 212)

    0

    0

    0

    3) Незавершенное производство (стр. 213)

    2798

    3440

    +642

    4) Расходы будущих периодов (стр. 620)

    -1206

    -1133

    +73

    5) Готовая продукция (стр.230)

    4834

    2301

    -2533

    6) Прочие запасы и затраты (стр. 214)

    0

    0

    0

    г) Рентабельность реализованной продукции (пункт а/пункт б), %

    7,34

    13,71

    +6,37

    д) Коэффициент оборачиваемости (пункт б/пункт в)

    9,9658

    10,2269

    +0,2611

    е) Оборачиваемость в днях (360/пункт д)

    36,11

    35,19

    -0,92

    ж) Рентабельность материальных оборотных активов (пункт а/пункт в), %

    73,16

    140,19

    +67,03


    Экономический эффект от изменения оборачиваемости материальных оборотных активов может измеряться двумя показателями:

    а) величиной дополнительно вовлекаемого в оборот капитала в результате замедления оборачиваемости или величиной дополнительно высвобождаемого из оборота капитала в результате ускорения оборачиваемости:

                                                          (5.5)

    где Днг, Дкг – длительность одного оборота (оборачиваемость) соответственно на начало и конец года.

    В результате сокращения продолжительности оборота материального оборотного капитала с 36,11 дней в начале года до 35,19 дней в конце года, величина дополнительно высвобожденного материального капитала составила 438,42 млн. руб.

    б) величиной дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате ускорения оборачиваемости материальных оборотных активов или величиной теряемой прибыли из-за за­медления оборачиваемости.

    Прибыль от реализации продукции рассчитывается по формуле 5.6:

                                                               (5.6)

    Расчет изменения прибыли от реализации продукции (Пр) представлен в виде таблице 5.2.

    Страницы: 1, 2, 3, 4, 5


    Приглашения

    09.12.2013 - 16.12.2013

    Международный конкурс хореографического искусства в рамках Международного фестиваля искусств «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»

    09.12.2013 - 16.12.2013

    Международный конкурс хорового искусства в АНДОРРЕ «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»




    Copyright © 2012 г.
    При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.